2021年中國(guó)上市公司治理指數(shù)、綠色治理指數(shù)出爐 公司治理水平顯著提升 綠色信息披露仍需完善

    本報(bào)記者 侯捷寧

    9月25日，由中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)作為指導(dǎo)單位，南開(kāi)大學(xué)中國(guó)公司治理研究院、南開(kāi)大學(xué)商學(xué)院主辦的“后疫情時(shí)代的應(yīng)對(duì)：綠色治理”為主題的第十一屆公司治理國(guó)際研討會(huì)在天津舉行。南開(kāi)大學(xué)講席教授、中國(guó)公司治理研究院院長(zhǎng)李維安在會(huì)上發(fā)布了2021年中國(guó)上市公司治理指數(shù)（CCGI）以及2021年中國(guó)上市公司綠色治理指數(shù)（CGGI）。

    本次中國(guó)上市公司治理指數(shù)評(píng)價(jià)樣本量為4134家，其中主板上市公司1963家，中小企業(yè)板上市公司947家，創(chuàng)業(yè)板上市公司887家，科創(chuàng)板上市公司215家，金融業(yè)上市公司122家。

    根據(jù)中國(guó)上市公司治理評(píng)價(jià)結(jié)果顯示，2021年的提高幅度為0.56，達(dá)到了一個(gè)新的水平。上市公司治理水平在2003年-2021年總體上不斷提高；經(jīng)歷了2009年的回調(diào)，金融危機(jī)之后，趨于逐年上升態(tài)勢(shì)，并在2021年達(dá)到新高64.05，較2003年的49.62提高14.43。股東治理維度、經(jīng)理層治理維度、信息披露維度和利益相關(guān)者治理維度均呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，而董事會(huì)治理維度略有下降，監(jiān)事會(huì)治理維度與上年持平。

    評(píng)價(jià)結(jié)果表明：公司治理水平顯著提升，治理有效性存在短板；治理標(biāo)桿公司帶動(dòng)作用增強(qiáng)，新上市公司治理水平較低；民營(yíng)控股上市公司治理水平超國(guó)有控股，中小股東權(quán)益保護(hù)、信息披露質(zhì)量、利益相關(guān)者協(xié)調(diào)能力等改善所致；國(guó)有控股上市公司董事會(huì)治理持續(xù)落后于民營(yíng)控股，加強(qiáng)對(duì)董事監(jiān)督與激勵(lì)成為關(guān)鍵；金融機(jī)構(gòu)治理下滑，國(guó)有控股金融機(jī)構(gòu)與民營(yíng)控股金融機(jī)構(gòu)治理差距拉大；創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革成效顯現(xiàn)，科創(chuàng)板關(guān)聯(lián)交易上升；應(yīng)對(duì)疫情沖擊，利益相關(guān)者理念進(jìn)一步推廣和深化。

    基于今年4134家上市公司治理評(píng)價(jià)結(jié)果，為進(jìn)一步提高我國(guó)上市公司治理水平，中國(guó)公司治理研究院公司治理評(píng)價(jià)課題組提出如下對(duì)策建議：第一，增強(qiáng)上市公司自主性治理，提升公司治理有效性；第二，全面實(shí)施注冊(cè)制，提升上市的公司治理標(biāo)準(zhǔn)；第三，降低民營(yíng)控股上市公司混改準(zhǔn)入門檻，加快導(dǎo)入經(jīng)濟(jì)型治理機(jī)制；第四，破解國(guó)控公司董事和高管的動(dòng)力機(jī)制難題，構(gòu)建去行政化的激勵(lì)體系；第五，防范金融機(jī)構(gòu)治理風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)推出統(tǒng)一的金融機(jī)構(gòu)治理準(zhǔn)則；第六，完善注冊(cè)制條件下公司治理監(jiān)管，推動(dòng)科技創(chuàng)新類板塊公司從入口治理向過(guò)程性治理轉(zhuǎn)變；第七，全面推行綠色治理，引領(lǐng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任向綠色治理升級(jí)。

    此外，本屆大會(huì)還發(fā)布了2021年中國(guó)上市公司綠色治理評(píng)價(jià)指數(shù)，這是中國(guó)公司治理研究院率先研發(fā)并于2018年、2019年、2020年連續(xù)三次發(fā)布中國(guó)上市公司綠色治理指數(shù)之后對(duì)綠色治理評(píng)價(jià)系統(tǒng)的再次應(yīng)用。該評(píng)價(jià)指標(biāo)體系以治理思維為統(tǒng)領(lǐng)，從綠色治理架構(gòu)、綠色治理機(jī)制、綠色治理效能和綠色治理責(zé)任四個(gè)維度設(shè)置12個(gè)治理要素和36個(gè)子要素，對(duì)中國(guó)上市公司綠色治理的狀況做出全面、系統(tǒng)的評(píng)價(jià)。此次總體評(píng)價(jià)樣本為1112家，包括主板701家，中小企業(yè)板188家，創(chuàng)業(yè)板99家，科創(chuàng)板21家，金融業(yè)103家。2021年上市公司綠色治理評(píng)價(jià)結(jié)果顯示，上市公司綠色治理指數(shù)平均值為56.13，較2020年的55.78提高了0.35。從四大維度來(lái)看，綠色治理責(zé)任平均值最高，為59.33，綠色治理效能維度次高，為57.43，而綠色治理機(jī)制和綠色治理架構(gòu)的平均值相對(duì)較低，僅為56.38和55.81，反映出上市公司在綠色治理機(jī)制和架構(gòu)頂層設(shè)計(jì)方面較為薄弱，還有很大的提升空間。

    評(píng)價(jià)結(jié)果表明：綠色治理呈逐年上升趨勢(shì)，但各維度發(fā)展不均衡；綠色治理機(jī)制提升明顯，由綠色運(yùn)營(yíng)和綠色投融資推動(dòng)；綠色治理效能有所提升，但綠色節(jié)能和綠色循環(huán)利用下降；綠色治理責(zé)任略有提升，但綠色信息披露仍需完善；國(guó)有控股上市公司綠色治理表現(xiàn)優(yōu)于民營(yíng)控股上市公司，但差距進(jìn)一步縮??；創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板上市公司綠色治理指數(shù)大幅提升，而上市金融機(jī)構(gòu)綠色治理有待改善?；谏鲜鼍G色治理評(píng)價(jià)結(jié)果，為提升我國(guó)上市公司綠色治理水平，中國(guó)公司治理研究院綠色治理評(píng)價(jià)課題組提出如下六個(gè)方面的對(duì)策建議：第一，完善綠色治理架構(gòu)和機(jī)制，引導(dǎo)綠色治理實(shí)踐向“內(nèi)生嵌入”轉(zhuǎn)化；第二，強(qiáng)化綠色治理制度供給，以準(zhǔn)則導(dǎo)向提升上市公司綠色治理水平；第三，提升國(guó)有企業(yè)綠色創(chuàng)新效率，加速綠色創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化應(yīng)用；第四，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)綠色治理轉(zhuǎn)型，統(tǒng)籌金融業(yè)綠色治理監(jiān)管；第五，升級(jí)綠色信息披露要求，提高上市公司綠色信息披露質(zhì)量；第六，持續(xù)推廣綠色治理指數(shù)，踐行價(jià)值投資與綠色治理的有機(jī)結(jié)合。

    據(jù)了解，由南開(kāi)大學(xué)中國(guó)公司治理研究院研發(fā)，國(guó)內(nèi)最早發(fā)布并被譽(yù)為上市公司治理狀況“晴雨表”的中國(guó)上市公司治理指數(shù)，從2003年起已連續(xù)發(fā)布了19年，先后累計(jì)對(duì)42303家樣本公司開(kāi)展了治理評(píng)價(jià)。該指數(shù)在國(guó)內(nèi)外產(chǎn)生廣泛影響，得到了國(guó)務(wù)院國(guó)資委、中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)等相關(guān)部門的充分肯定，并被學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界廣泛應(yīng)用。基于該指數(shù)開(kāi)發(fā)的央視50指數(shù)（指數(shù)代碼：399550）、央視治理領(lǐng)先指數(shù)（指數(shù)代碼：399554）、公司治理研究院綠色治理指數(shù)（指數(shù)代碼：980058）先后于2012年6月6日、2013年6月6日、2020年9月28日在深圳證券交易所上市或上線。中國(guó)上市公司治理指數(shù)也應(yīng)用于深圳等區(qū)域公司治理評(píng)價(jià)中，實(shí)現(xiàn)從科研成果向?qū)嵺`應(yīng)用的轉(zhuǎn)化。

（編輯 張偉）