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A股“國慶效應”:歷史數(shù)據(jù)顯示這樣買股票勝率超80% 這些板塊成贏家

2021-10-08 06:08  來源:上海證券報

    國慶節(jié)前的A股市場比較煎熬,大部分板塊的走勢非常坎坷。不過別慌!從歷史經(jīng)驗來看,A股國慶前后大多呈現(xiàn)“先抑后揚”的走勢,節(jié)后市場上漲概率較高。

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    節(jié)后市場上漲概率超80%

    國慶節(jié)后A股走勢,是否存在明顯的規(guī)律?

    上證報梳理了過往十年國慶節(jié)后首周的市場數(shù)據(jù),用數(shù)據(jù)為您揭示A股的“國慶效應”。

    數(shù)據(jù)顯示,過去10年的國慶節(jié),A股市場節(jié)前往往出現(xiàn)成交量萎縮的格局,而節(jié)后情緒通常會明顯回暖。2011-2020年,滬指在國慶節(jié)前5個交易日上漲概率僅為30%。

    但是,滬指在國慶節(jié)后5個交易日上漲概率達80%,僅2014年和2018年出現(xiàn)下跌。

    數(shù)據(jù)來源:中航證券

    其他重要指數(shù)也與上證指數(shù)類似,近十年均表現(xiàn)為節(jié)前偏弱、節(jié)后偏強的格局。中證500指數(shù)、中證1000指數(shù)在國慶節(jié)后5個交易日盈利概率達到了90%。

    從收益水平來看,創(chuàng)業(yè)板指和中證1000整體表現(xiàn)更好,節(jié)后5個交易日累積收益率最高,為2.48%;其次為中證500指數(shù),平均節(jié)后5日累積收益為2.16%。

    國慶節(jié)后哪些板塊表現(xiàn)好?

    單看行業(yè)上漲概率,近10年國慶節(jié)后5個交易日,申萬28個一級行業(yè)指數(shù)取得正收益的概率都超過60%!

    值得一提的是,28個行業(yè)中有紡織服裝、化工、機械設備、家用電器等14個行業(yè)指數(shù)節(jié)后5個交易日上漲概率為90%,占比超50%。

    正收益概率最低的是休閑服務,上漲概率為60%。同時,它也是唯一一個過去十年節(jié)后5個交易日累積收益率為負的行業(yè)。

    從收益水平來看,除休閑服務外剩余的27個行業(yè)中,農林牧漁行業(yè)指數(shù)過去十年平均節(jié)后5個交易日累積收益最高,為3.6%,其次為紡織服裝、化工、電氣設備、機械設備和家用電器行業(yè),過去十年平均節(jié)后5個交易日累積漲跌幅為3%左右。

    歷史經(jīng)驗有效性是否降低?

    不過,2021年的節(jié)前市場風格略有不同。今年9月,市場持續(xù)刷新萬億成交額時長紀錄。歷史經(jīng)驗是否仍然適用?

    華泰證券表示,日歷效應顯示國慶假期持股過節(jié)的勝率較高,但過往年份機構通常在四季度進行調倉,今年三季度或已在進行較高頻率的調倉,歷史經(jīng)驗有效性降低。能耗壓力較大的當前時點,推薦“出能方”的電力股,其中當前階段更建議關注核電股;并建議階段性配置“低能耗”的上證50和科創(chuàng)50,其中上證50更建議關注建筑與地產,科技股更建議關注受電力、運力影響小的計算機。

    國泰君安認為,7月下旬以來,A股市場既有指數(shù)中樞的顯著抬升,又有連續(xù)48個交易日的萬億成交表現(xiàn)。行情至此,新的動力與范式正在醞釀,建議靜待金秋十月的拉升行情。

    東北證券的觀點相對保守,預計今年國慶節(jié)后A股難大跌也難大漲。東北證券認為,當前市場與2008年、2018年這兩次國慶后大跌的三個特征不符合,也與國慶后5次大漲的三類特征不符合。東北證券建議關注政策導向的大眾消費,估值性價比高的電力、半導體以及調整后的周期、新能源。

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