吸金又吸睛！銀行板塊漲幅超2%，兩大加倉(cāng)邏輯引熱議

    本報(bào)記者 張穎

    吸金又吸睛！受“公募一哥”張坤節(jié)前兩日買(mǎi)入招商銀行A股超8億元消息的影響，周一，沉寂許久的銀行股逆市崛起，行業(yè)指數(shù)當(dāng)日漲幅達(dá)2.38%，位居申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)的漲幅榜首位。41只銀行股悉數(shù)上漲，其中，南京銀行、瑞豐銀行、平安銀行、招商銀行等4只個(gè)股漲幅均超4%。

    與此同時(shí)，兩市規(guī)模最大的銀行ETF（512800）盤(pán)中漲幅一度超3%，截至收盤(pán)，漲幅達(dá)2.25%。據(jù)上交所最新數(shù)據(jù)顯示，銀行ETF（512800）近期持續(xù)受到資金關(guān)注，3季度份額增長(zhǎng)超10億份，場(chǎng)內(nèi)份額持續(xù)流入。另外，截至10月8日，銀行ETF（512800）最新融資余額達(dá)8.19億元，維持年內(nèi)高位，基金規(guī)模超90億元。

    從市場(chǎng)資金來(lái)看，周一，銀行板塊資金凈流入達(dá)20.81億元，其中，興業(yè)銀行、招商銀行資金凈流入均超3億元，分別為3.85億元和3.74億元。

    對(duì)于銀行股的反彈，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，今年以來(lái)，銀行、保險(xiǎn)、證券等大金融股，整體表現(xiàn)低迷，如果走出一波反彈行情，也在情理之中。

    的確，從走勢(shì)上看，今年以來(lái)，銀行板塊年內(nèi)累計(jì)跌幅0.03%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸多數(shù)行業(yè)，也落后于上證指數(shù)3.42%的年漲幅。

    對(duì)此，私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風(fēng)光對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析，銀行股近年來(lái)低迷主要有兩方面原因，一是高杠桿運(yùn)行的行業(yè)特征。銀行的權(quán)益乘數(shù)和資產(chǎn)負(fù)債率，與其他行業(yè)相比都是非常高的。二是行業(yè)平均增速減緩或持平，已不如前幾年。特別高杠桿導(dǎo)致了其資產(chǎn)端的質(zhì)量和宏觀經(jīng)濟(jì)興衰息息相關(guān)。同時(shí)，銀行股總體估值處于歷史低位。“但不可否認(rèn)的是，少部分的銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)優(yōu)秀，如不良撥備非常充分、資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)秀且能通過(guò)行業(yè)內(nèi)市場(chǎng)份額提升來(lái)維持穩(wěn)定增長(zhǎng)的銀行。因此可以精選公司，作為長(zhǎng)期投資的標(biāo)的”，夏風(fēng)光補(bǔ)充。

    “四季度銀行股配置正當(dāng)時(shí)！”廣發(fā)證券重申，低波動(dòng)銀行資產(chǎn)具有壓艙石價(jià)值。年內(nèi)來(lái)看，隨著財(cái)政支出加快，考慮到當(dāng)前銀行板塊估值和倉(cāng)位處于底部區(qū)間，同時(shí)業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)，配置價(jià)值凸顯，繼續(xù)看好銀行股既有絕對(duì)又有相對(duì)收益。

    國(guó)泰君安提出，銀行業(yè)三季報(bào)業(yè)績(jī)可能超預(yù)期。

    中泰證券則表示，政策托底，市場(chǎng)風(fēng)格偏防御，推動(dòng)銀行股上行。建議兩條主線選股。一是，持續(xù)擁抱銀行核心資產(chǎn)：招商銀行、寧波銀行、平安銀行。二是，選擇低估值、資產(chǎn)質(zhì)量安全、有望轉(zhuǎn)型成功的銀行，看好郵儲(chǔ)銀行、江蘇銀行、南京銀行和興業(yè)銀行。

    銀行股的超額收益如何獲得呢？建泓時(shí)代投資總監(jiān)趙媛媛告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，銀行股取得超額收益需要的條件是，利率上升和經(jīng)濟(jì)回暖。目前，商品在全球碳中和、氣候異常及疫情共同作用下持續(xù)漲價(jià)，名義利率出現(xiàn)顯著上升，且隨著冬季能源緊張這一趨勢(shì)還會(huì)延續(xù)。預(yù)計(jì)名義利率的上升會(huì)呈現(xiàn)震蕩狀態(tài)。因此，銀行股具備了一定上行動(dòng)力，但力度有限。相對(duì)來(lái)說(shuō)，金融中的保險(xiǎn)股更受益于名義利率的上漲。

    統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，最近1個(gè)月內(nèi)，有16只銀行股獲機(jī)構(gòu)給予“買(mǎi)入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)，占行業(yè)內(nèi)成分股比例近四成，值得投資者關(guān)注。

    表：10月11日銀行股交易情況一覽

制表：張穎

（編輯 崔漫 白寶玉 策劃 趙子強(qiáng)）