三季報披露拉開帷幕！張坤進場激活銀行股人氣 眾機構研判市場趨勢

    本報記者 趙子強

    今日，A股震蕩調整，港股強勢反彈，恒生指數最高漲幅超2.4%。港股短視頻概念股、中概股回歸、黃金等板塊漲幅均超4%，其中國美零售、美團-W漲幅超8%。

    A股方面，三大指數震蕩走弱，集體收跌。截至收盤，上證指數跌0.01%，深證成指跌0.32%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.45%；滬深兩市合計成交額9921.78億元，北向資金凈買入1.87億元?？傮w來看，兩市個股跌多漲少。

    具體板塊方面，銀行和國防軍工表現強勢；公用事業(yè)、電氣設備和休閑服務走低。

制表：趙子強

    人氣激增銀行股大漲

    大體量的銀行股走強是今天市場的焦點，南京銀行、瑞豐銀行、招商銀行、平安銀行等漲超4%。

    “公募一哥”張坤節(jié)前兩日買入招商銀行A股超8億元，激發(fā)了市場對銀行股的熱情。今日，兩市規(guī)模最大的銀行ETF（512800）盤中漲幅一度超3%，截至收盤，漲幅達2.25%。據上交所最新數據顯示，銀行ETF（512800）近期持續(xù)受到資金關注，3季度份額增長超10億份，場內份額持續(xù)流入。另外，截至10月8日，銀行ETF（512800）最新融資余額達8.19億元，維持年內高位，基金規(guī)模超90億元。

    對于銀行股的投資機會，華泰證券表示，9月份政策定調穩(wěn)地產、防風險，RMBS發(fā)行重啟后顯著放量，我們認為在堅持“房住不炒”大原則下，房地產政策或迎來適度微調，個人按揭或為調控切入點。近期受個別房企事件影響，銀行板塊受到情緒沖擊。我們認為風險事件有望在政策引導下平穩(wěn)有序化解，且當前上市銀行風險抵御能力強、地產及產業(yè)鏈敞口風險可控，不宜過度悲觀。當前銀行股PB（LF）僅0.66倍，處2010年以來低位，股息率優(yōu)勢顯著。政策呵護+基本面向好+資金加配，有望驅動估值修復。堅定看好四季度優(yōu)質個股加配良機，推薦“兩中四小”組合，包括平安銀行、招商銀行、張家港行、南京銀行、蘇州銀行、蘇農銀行。

    天風證券認為，當前我國政策仍以“穩(wěn)字當頭”，預計隨著跨周期政策出臺，銀行的信貸風險有望得到有序化解，基本面有望穩(wěn)健。未來隨著征信業(yè)規(guī)范發(fā)展、平臺經濟反壟斷和支付互聯互通持續(xù)推進，傳統(tǒng)銀行有望獲得更為廣闊的市場空間。目前商業(yè)銀行的增長邏輯正在向非息轉變，我們繼續(xù)看好銀行財富管理業(yè)務的發(fā)展。建議積極把握優(yōu)質標的，推薦招商銀行、平安銀行、寧波銀行、杭州銀行、郵儲銀行、江蘇銀行。

    三季報披露拉開帷幕

    滬深兩市2021年首批三季報出爐，截至發(fā)稿，共有9家公司公布三季報，其中，金晶科技前三季度歸母凈利潤12.48億元，同比增長581.11%增幅第一位。此外，潛能恒信、旗濱集團、雙星新材、中信特鋼、青島中程、寶鼎科技等6家公司今年前三季度均實現歸母凈利潤同比正增長。

    市場趨勢與投資機會

    金百臨咨詢資深分析師秦洪：就目前來看，大金融股、軍工股、白酒股、醫(yī)療服務股在近幾個交易日明顯有資金介入的苗頭。其中，大金融股中的中國平安（601318）、招商銀行（600036）近幾個交易日已形成底部的K線形態(tài)，且輿論氛圍較佳，有進一步回升的趨勢，從而助力上證50指數以及上證綜指的強勢。軍工股、白酒股因為三季度業(yè)績相對確定，有望成為近期A股的一個新主線。由此可見，短線A股市場雖有量能萎縮、交易情緒降溫，主要指數沖勁減弱的態(tài)勢，但是，由于大金融股、軍工股、白酒股等熱點的相繼活躍，主要指數也難以出現持續(xù)回落的趨勢。也就是說，主要指數有望保持相對強硬的震蕩格局，大金融股、軍工股、白酒股、醫(yī)療服務股等品種或成新熱點主角。另外，對三季報業(yè)績浪的結構性機會也不宜忽視。

    華輝創(chuàng)富投資總經理袁華明：短期看市場處于震蕩探底階段，10月份市場可能是先跌后漲的表現。這是因為三季度以來經濟下行壓力明顯加大；而從今天開始到月底是三季報密集披露期，目前看大多數行業(yè)板塊三季報業(yè)績增速相較于一季報和半年報會有下滑，市場情緒會因此受到一定壓制，短期市場出現震蕩盤整，尋找底部支撐表現的可能性比較大。中長期看，貨幣、財政和資本市場改革等逆周期政策正在陸續(xù)推出落地，外部環(huán)境也有改善跡象，一方面對市場提供了底部支撐，如果政策力度等超預期的話，10月底市場重拾升勢的機會也是存在的。

    私募排排網基金經理胡泊：近期市場爭論的焦點主要是一起之后經濟恢復的結構不對稱以及碳中和能耗雙控造成的資源供需錯配這兩方面的矛盾，所以近期處于歷史高位的順周期板塊出現了一定幅度的調整，而市場資金也流向了防御性更好、調整更加充分的消費板塊，但是輪動是否已經完成以及消費股是否實現了反轉，目前還是存疑的，市場可能會去參照三季報具體的業(yè)績表現以及三季報之后的市場博弈才能夠確定未來的走向，所以眼下市場較為糾結，表現出來的特點就是以振蕩行情為主。

    建泓時代投資總監(jiān)趙媛媛：最近幾周股市和債市同時走弱，反映了市場對流動性收緊的擔憂。在制造業(yè)萎縮、CPI遠離年度目標的環(huán)境下貨幣政策不會偏緊。shibor利率顯示長假后短期資金的大量到期并沒有造成資金偏緊，幾天后MLF的大量到期也會等量續(xù)作。因此指數沒有大幅下跌的風險。在行業(yè)上，除了保險等利率受益股，可關注價格階段見底的豬肉，三季報可能較靚麗的CXO、軍工等行業(yè)。

    鴻涵投資交易總監(jiān)劉巖：市場仍處于在向藍籌低估值品種切換的過程中，大金融等權重品種的上漲明確給出市場沒有趨勢性風險的信號，成交量回落至萬億之下，市場基本已經處于平衡狀態(tài)；指數上看中證100+滬深300已經處于7.26以來的箱體上沿，這一區(qū)域遇到阻力也是正常，未來能否突破使藍籌低估值品種得到更多資金的預期，取決當前位置的調整幅度，本周注意觀察權重指數的回落幅度。市場方面，十一前后的風格發(fā)生了一定轉換，有資產特征的公司風險釋放已經有半年多的時間，消費金融有企穩(wěn)的特征，港股市場上，互聯網資產基于監(jiān)管因素的回落也比較充分，估值回到了歷史低位，最有意義的中國資產風險釋放余地不大了，此外景氣行業(yè)新能源半導體軍工都有一定幅度的回落，市場內部結構很有韌性，四季度有可能形成類似于2018年底的投資機會。

（編輯 崔漫 白寶玉 策劃 張穎）