收評：A股三大指數(shù)集體大漲滬指漲1.81%站上3400點(diǎn)再創(chuàng)年內(nèi)新高、創(chuàng)業(yè)板指漲2.8% 市場近4500股上漲，乳制品、嬰童概念爆發(fā)

    截至收盤，滬指漲1.81%，報(bào)3419.56點(diǎn)，深成指漲2.26%，報(bào)10978.3點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲2.8%，報(bào)2226.72點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)漲1.72%，報(bào)1088.11點(diǎn)。滬深兩市合計(jì)成交額17918.2億元，市場近4500股上漲。

    盤面上看，大金融板塊走強(qiáng)，券商、銀行方向領(lǐng)漲，中國銀河續(xù)創(chuàng)歷史新高，信達(dá)證券漲停；大消費(fèi)板塊集體走高，乳業(yè)、白酒、零售、食品、嬰童等方向漲幅居前，舍得酒業(yè)、貝因美、騎士乳業(yè)等多股漲停；有色金屬板塊走強(qiáng)，錫業(yè)股份、華錫有色等多股漲停；深?？萍几拍钛永m(xù)強(qiáng)勢，巨力索具、東方海洋等漲停。下跌方面，高位股集體下挫，杭鋼股份、濰柴重機(jī)、獅頭股份、襄陽軸承、湖北廣電等多股跌停，此外，軍工、算力等板塊跌幅居前。

    熱門板塊

    大消費(fèi)掀漲停潮

    大消費(fèi)板塊集體走高，乳業(yè)、白酒、食品等方向領(lǐng)漲，騎士乳業(yè)30%漲停，舍得酒業(yè)、皇氏集團(tuán)、貝因美、新乳業(yè)等多股漲停。

    點(diǎn)評：光大證券表示，除科技外，消費(fèi)板塊未來值得重視。一方面，消費(fèi)是當(dāng)前政策發(fā)力的重點(diǎn)方向，后續(xù)有望迎來新催化；另一方面，消費(fèi)板塊當(dāng)前交易擁擠度也較低，下行風(fēng)險(xiǎn)相對有限。

    有色金屬板塊走強(qiáng)

    有色金屬板塊走強(qiáng)，華錫有色漲停，錫業(yè)股份、興業(yè)銀錫、翔鷺鎢業(yè)等跟漲。

    點(diǎn)評：消息面上，周四受Alphamin Resources宣布因剛果（金）當(dāng)?shù)匚溲b叛亂暫停期Bisie礦山生產(chǎn)的消息刺激錫價(jià)飆升，早間滬錫期貨主力合約漲停，漲幅達(dá)10%。此外，國際金價(jià)一度突破3000美元/盎司，續(xù)創(chuàng)歷史新高。銀河證券稱，有色金屬行業(yè)旺季去庫拐點(diǎn)顯現(xiàn)，疊加國內(nèi)穩(wěn)增長政策預(yù)期，春季行情有望展開。

    嬰童概念股活躍

    嬰童概念股活躍，貝因美、騎士乳業(yè)、熊貓乳品、西部牧業(yè)、愛嬰室、華特達(dá)因等多股漲停。

    點(diǎn)評：消息面上，呼和浩特市衛(wèi)健委發(fā)布當(dāng)?shù)厣a(bǔ)貼細(xì)則，其中最高單孩補(bǔ)貼可達(dá)10萬元。中信證券認(rèn)為，預(yù)計(jì)全國生育補(bǔ)貼政策或?qū)⒙涞?，若按照呼和浩特補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)外推全國范圍測算，預(yù)計(jì)2025年~2027年涉及財(cái)政補(bǔ)貼資金規(guī)模901億元、1363億元、1825億元，相比國際水平或仍有差距。

    機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

    興業(yè)證券：3月中下旬市場風(fēng)格將步入均衡階段

    興業(yè)證券研報(bào)顯示，關(guān)于未來一段時(shí)間市場風(fēng)格的變化，從日歷效應(yīng)的角度，通過統(tǒng)計(jì)近十年各類風(fēng)格相對全A的勝率：每年2月到3月上旬，都是風(fēng)格β最為鮮明的階段，高估值、小市值、虧損股的勝率最高，而大市值、低估值、績優(yōu)股往往較難跑贏。3月中下旬到4月上旬，市場將從此前小市值、高估值、虧損股的一枝獨(dú)秀，逐漸步入一個(gè)更加均衡、各類風(fēng)格勝率基本相當(dāng)、沒有特別明確主線的階段。進(jìn)入4月中下旬，隨著財(cái)報(bào)披露，市場將迎來全年最基本面、最價(jià)值的時(shí)間，風(fēng)格也將向績優(yōu)股、業(yè)績確定性強(qiáng)的方向進(jìn)一步聚焦和縮圈。

    民生證券：關(guān)注有色金屬、順周期消費(fèi)、銀行等三類資產(chǎn)

    民生證券認(rèn)為，過去一段時(shí)間，無論是科技產(chǎn)業(yè)還是經(jīng)濟(jì)基本面的預(yù)期都支持“東升西落”的敘事，從而讓A股走出了獨(dú)立于美股的行情。中長期A股的投資價(jià)值并不懷疑，但是中國資產(chǎn)在科技資產(chǎn)引領(lǐng)下的韌性，可能達(dá)到了一個(gè)歷史極端，反而可能有均值回歸的需求。在未來的宏觀波動(dòng)中，三類資產(chǎn)可能更為受益：第一，有色金屬（銅、鋁、小金屬、貴金屬），第二，中國順周期消費(fèi)（食品、飲品、彩妝、旅游），傳統(tǒng)制造業(yè)（工程機(jī)械、鋼鐵、化學(xué)品），第三，銀行+實(shí)物消耗類紅利。另外考慮到個(gè)人投資者的活躍，小盤股內(nèi)部小盤價(jià)值可能也會具備相對優(yōu)勢。

    東吳證券：科技成長風(fēng)格很難出現(xiàn)大級別調(diào)整

    東吳證券認(rèn)為，在美元周期、資金面、政策和經(jīng)濟(jì)預(yù)期等因素的共同影響下，科技成長風(fēng)格大規(guī)模切換到低估值價(jià)值風(fēng)格的概率較低。紅利風(fēng)格在較長時(shí)間內(nèi)將在資金面和利差的壓制下震蕩，若長債利率超預(yù)期下行，紅利資產(chǎn)才能重新跑出超額收益。風(fēng)格資金逼空出現(xiàn)之前，科技成長風(fēng)格很難出現(xiàn)大級別調(diào)整，成長風(fēng)格內(nèi)部輪動(dòng)是最佳策略。AI鏈條是中長期交易的核心，短期若資金面出現(xiàn)超買，可以關(guān)注低位的成長分支，如新能源、創(chuàng)新藥、AI眼鏡、低空經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)電子等方向。