9月19日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱基金業(yè)協(xié)會）發(fā)布《關(guān)于為提供港股投資顧問服務(wù)的香港機(jī)構(gòu)開展備案的通知》（以下簡稱《通知》）稱，擬于近日為提供港股投資顧問服務(wù)的香港機(jī)構(gòu)開展基本信息備案。業(yè)內(nèi)人士指出，這表明監(jiān)管正式開閘，允許香港機(jī)構(gòu)來內(nèi)地做港股投資顧問，內(nèi)地投資者有望享受更多“原汁原味”的港股投資服務(wù)。
惠及普通投資者
行健資產(chǎn)管理聯(lián)合創(chuàng)始人及行政總裁顏偉華表示，“對市場而言，這是中國在岸、離岸巿場融合大趨勢下的必然步驟。對投資者而言，這將使得投資產(chǎn)品更專業(yè)化，分工更細(xì)致化。從投資角度來看，投資者對港股研究的深度、廣度亦將提升。”他說。
拔萃資本副總裁兼高級分析師趙嘉陽表示，對香港機(jī)構(gòu)來說，這意味著非中資的香港本地機(jī)構(gòu)有機(jī)會更直接、更便利地參與到內(nèi)地的資本市場當(dāng)中。長遠(yuǎn)來看，對內(nèi)地的機(jī)構(gòu)而言意味著挑戰(zhàn)與合作的機(jī)遇并存。他表示，希望可以為內(nèi)地機(jī)構(gòu)提供顧問服務(wù)。另一家香港私募也表示，對以投顧身份參與內(nèi)地的港股投資感興趣。
值得注意的是，監(jiān)管對香港機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入把關(guān)嚴(yán)格。2018年6月27日，中國證券監(jiān)督管理委員會便公布《證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)使用香港機(jī)構(gòu)證券投資咨詢服務(wù)暫行規(guī)定》（以下簡稱《暫行規(guī)定》）?！稌盒幸?guī)定》要求，香港機(jī)構(gòu)為證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)提供港股投資顧問服務(wù)，須為持4號牌和9號牌機(jī)構(gòu)。為內(nèi)地機(jī)構(gòu)港股投資做投顧的香港機(jī)構(gòu)還需滿足以下條件之一：香港機(jī)構(gòu)與內(nèi)地公募基金管理人存在控制關(guān)系（如香港機(jī)構(gòu)系內(nèi)地公募基金公司的香港子公司）或者二者受同一金融機(jī)構(gòu)控制；或從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)5年以上，且最近一個會計年度管理的證券資產(chǎn)不少于100億港幣或等值貨幣；若香港機(jī)構(gòu)不滿足上述條件，需說明其專業(yè)能力、內(nèi)部控制和風(fēng)險管理能力，該類機(jī)構(gòu)以下簡稱為“第三類機(jī)構(gòu)”。根據(jù)《暫行規(guī)定》香港機(jī)構(gòu)提供投資顧問的標(biāo)的僅限為港股通機(jī)制下股票。
港股投資需求增長
隨著A股與港股市場互聯(lián)互通機(jī)制的逐步深化，港股通交易規(guī)模增加，內(nèi)地投資者對港股通標(biāo)的相關(guān)證券研究報告和投資顧問服務(wù)的需求增長。業(yè)內(nèi)人士告訴記者，港股投資人才稀缺成為困擾內(nèi)地資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的“心病”。香港機(jī)構(gòu)在港股通標(biāo)的分析師數(shù)量、研究能力、研究便利性等方面具有優(yōu)勢，隨著內(nèi)地機(jī)構(gòu)可與香港證券投資咨詢機(jī)構(gòu)合作，內(nèi)地機(jī)構(gòu)的港股投資業(yè)務(wù)有望取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)步。
香港機(jī)構(gòu)進(jìn)入內(nèi)地做港股投顧，內(nèi)地某資深投顧機(jī)構(gòu)人士表示并不擔(dān)心。其表示，從業(yè)務(wù)模式來看對內(nèi)地投顧機(jī)構(gòu)影響不大。受此影響的投顧服務(wù)業(yè)務(wù)范圍有限，僅限于港股通標(biāo)的。
不過顏偉華表示，內(nèi)地機(jī)構(gòu)對香港市場認(rèn)識的深度和廣度有望大幅提升。他說，以往內(nèi)地資金到港股市場，由于不太熟悉，一般都只是投最熟悉、最大的公司，將來有更多基金能得到有豐富本地經(jīng)驗(yàn)的港股基金經(jīng)理作投顧，資金便更有機(jī)會被引導(dǎo)向一些有潛力、有價值，但暫時未必是家喻戶曉的優(yōu)質(zhì)公司。
