小鵬汽車赴港上市 成港股電動(dòng)車第一股 募資超140億港元

    本報(bào)記者 龔夢(mèng)澤

    2021年7月7日，小鵬汽車在香港聯(lián)合交易所主板掛牌交易，成為港股上市的“智能電動(dòng)車第一股”，股票交易代碼為“9868”，發(fā)行價(jià)為165港元/股。這與小鵬汽車赴美上市間隔還不到一年時(shí)間。2020年8月27日，小鵬汽車在美國(guó)紐交所敲響IPO鐘聲，股票代碼為“XPEV”。

    小鵬汽車董事長(zhǎng)CEO何小鵬在7月7日的上市儀式上表示：“作為中國(guó)領(lǐng)先的智能汽車設(shè)計(jì)和制造商、互聯(lián)網(wǎng)及人工智能創(chuàng)新的科技公司，小鵬致力于‘做未來(lái)交通的探索者’。”

    不同于以往較為常見(jiàn)的“二次上市”，此次小鵬汽車赴港上市采用監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)更為嚴(yán)格的“雙重主要上市”形式。這意味著，小鵬汽車可滿足滬港通和深港通的接入條件，A股投資者將來(lái)或可直接購(gòu)買小鵬汽車的港股股票。

    在港股IPO募資超140億港元

    公開(kāi)資料顯示，此次小鵬汽車在全球發(fā)售8500萬(wàn)股A類普通股票，募資超過(guò)140億港元，成為今年以來(lái)港交所融資額第五大IPO項(xiàng)目。以發(fā)行價(jià)165港元/股計(jì)算，通過(guò)本次港股發(fā)行，小鵬汽車的估值達(dá)到2791.25億港元。

    投資者對(duì)小鵬汽車的此次招股表現(xiàn)踴躍，其國(guó)際配售部分在路演首日即獲超額認(rèn)購(gòu)，香港公開(kāi)發(fā)售部分錄得14.73倍認(rèn)購(gòu)。6月30日，小鵬汽車港股IPO成功定價(jià)在165港元/股，較上一交易日的美股股價(jià)折價(jià)約2.2%，在過(guò)去12個(gè)月回歸港股上市的所有中概股中表現(xiàn)最佳。

    隨著港股制度改革，眾多新經(jīng)濟(jì)企業(yè)選擇赴港上市，受到投資者廣泛關(guān)注。小鵬汽車在美股上市后不到一年，便沖刺“港交所智能汽車第一股”，充分體現(xiàn)了小鵬汽車擁抱國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的堅(jiān)定決心和高效的決策力及執(zhí)行力。對(duì)此，小鵬汽車副董事長(zhǎng)、總裁顧宏地表示：“作為第一家在香港上市的智能電動(dòng)車公司，小鵬汽車的增長(zhǎng)軌跡為內(nèi)地和香港的投資者提供了重要而獨(dú)特的投資機(jī)會(huì)。我們將以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)和股東價(jià)值最大化為長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)。”

    小鵬汽車此次港股IPO，并沒(méi)有像大多數(shù)中概股一樣以“第二上市”的形式回歸，而是以較為少見(jiàn)的“雙重主要上市”方式在港股上市，兩者之間有哪些不同？

    有券商人士對(duì)記者介紹稱，“雙重主要上市”需要完全遵守美股、港股兩地交易所的規(guī)定，這意味著，小鵬汽車將同時(shí)受到美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）和香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)（SFC）的雙重監(jiān)管，比“第二上市”的上市程序和監(jiān)管程度都更為嚴(yán)格。此外，“第二上市”無(wú)法通過(guò)港股通接入，A股投資者無(wú)法購(gòu)買以“第二上市”形式發(fā)行的港股。“雙重主要上市”則可滿足港股通接入條件，便于A股投資者投資，有利于港股成交活躍。

    “多拿彈藥才能贏得長(zhǎng)跑”

    小鵬汽車在一年內(nèi)先后在美股、港股兩地上市融資，“是否缺錢(qián)”成為大家熱議的焦點(diǎn)?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者查閱公司招股書(shū)時(shí)看到，2021年一季度，小鵬汽車擁有現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、受限資金、短期存款、短期投資和長(zhǎng)期存款共計(jì)362億元，目前現(xiàn)金流還可支持運(yùn)營(yíng)12個(gè)月。

    今年以來(lái)，小鵬汽車的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)非常亮眼。5月13日，小鵬汽車公布2021年一季報(bào)顯示，今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)總收入29.51億元，同比增長(zhǎng)616.1%。得益于新車交付量的提升，小鵬汽車一季度銷售收入達(dá)28.10億元，同比增長(zhǎng)655.2%。公司還首次確認(rèn)自動(dòng)駕駛軟件收入8000萬(wàn)元。

    2018年至2020年，小鵬汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為970萬(wàn)元、23.21億元、58.44億元。公司在2021年一季報(bào)中預(yù)測(cè)，2021年全年?duì)I收將高于過(guò)去任何一年，且將呈現(xiàn)翻倍式增長(zhǎng)。

    盡管財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)亮點(diǎn)頻頻，但如今的小鵬汽車面對(duì)的市場(chǎng)環(huán)境與去年相比已有很大差別。小鵬汽車之所以能在15萬(wàn)元至30萬(wàn)元價(jià)位區(qū)間獲得消費(fèi)者的喜愛(ài)和銷量話語(yǔ)權(quán)，主要依靠的是包括XPILOT自動(dòng)駕駛在內(nèi)的一系列引以為傲的智能技術(shù)。但如今，華為在今年4月份與北汽攜手打造了全球首款搭載3顆激光雷達(dá)的極狐阿爾法S；百度也聯(lián)手吉利成立新造車公司集度；被人們賦予“年輕人第一輛車”期望的親民品牌小米也磨刀霍霍。上述品牌對(duì)電動(dòng)汽車產(chǎn)品的規(guī)劃與小鵬汽車類似，都是主打強(qiáng)科技屬性的中高端市場(chǎng)，無(wú)疑會(huì)在同一賽道與小鵬汽車展開(kāi)正面角逐。

    據(jù)IHSMarkit統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020年，小鵬汽車在中國(guó)新能源客車市場(chǎng)的份額為2.0%，排在電動(dòng)車品牌的第12位。按照官方說(shuō)法，其實(shí)體銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)包括178間門(mén)店和61個(gè)服務(wù)中心，覆蓋中國(guó)70個(gè)城市，相較于特斯拉、蔚來(lái)等頭部企業(yè)，以及即將趕赴戰(zhàn)場(chǎng)的集度和小米，小鵬汽車的國(guó)內(nèi)銷售渠道及品牌建設(shè)仍需進(jìn)一步加強(qiáng)，還需要源源不斷的資金投入形成支持，這恐怕是小鵬汽車急于在港股上市的主要原因之一。

    此前何小鵬曾提到，新能源車80%的部分，各家企業(yè)之間的差異不會(huì)很大；剩下20%的深度部分，拼的是技術(shù)和時(shí)間。此外，面對(duì)疫情影響下的芯片短缺局面，汽車廠商能否熬過(guò)“寒冬”，堅(jiān)持到芯片恢復(fù)到正常供應(yīng)，同樣需要更多資金的支持。因此，在小鵬汽車美股上市敲鐘之后，何小鵬就大發(fā)感慨稱：“多拿彈藥非常重要，（這樣）才能贏得長(zhǎng)跑。”