美國(guó)貿(mào)易保護(hù)措施 重挫全球股市

    ⊙記者屈紅燕○編輯周宏

    美國(guó)時(shí)間22日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在白宮簽署對(duì)中國(guó)輸美產(chǎn)品征收關(guān)稅的總統(tǒng)備忘錄。中美貿(mào)易摩擦陰云來(lái)襲，全球股市惶惶不安。隔夜道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌了近3%，亞太股市昨日開(kāi)盤也大幅跳水，悲觀情緒籠罩盤面，全天反彈無(wú)力，尾盤均以較大跌幅報(bào)收。A股三大股指也全線跳水，創(chuàng)業(yè)板指跌幅超過(guò)5%。

    分析人士認(rèn)為，中美貿(mào)易摩擦短期會(huì)加大對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的干擾，對(duì)于資本市場(chǎng)形成一定沖擊，但市場(chǎng)情緒的低點(diǎn)也是好的買點(diǎn)。投資者與其看指數(shù)不如看個(gè)股，選取估值合理、護(hù)城河深的優(yōu)秀企業(yè)，獲得企業(yè)成長(zhǎng)的回報(bào)。

    避險(xiǎn)情緒驟起全球股市重挫

    美國(guó)貿(mào)易保護(hù)主義舉措，首先在自家的美股市場(chǎng)上激起巨大的憂慮情緒，美國(guó)三大股指當(dāng)日全線大跌，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌了2.93%，標(biāo)普500指數(shù)下跌了2.52%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌了2.43%。

    憂慮情緒隨后也難以避免地傳導(dǎo)至A股以及全球其他市場(chǎng)。昨日A股三大指數(shù)開(kāi)盤大跌，滬指低開(kāi)近100點(diǎn)，最終三大指數(shù)均以較大跌幅報(bào)收。其中，上證指數(shù)報(bào)收于3152.76點(diǎn)，下跌110.72點(diǎn)，跌幅3.39%；深證成指報(bào)收于10439.99點(diǎn)，下跌437.26點(diǎn)，跌幅4.02%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)收于1726.02點(diǎn)，下跌91.21點(diǎn)，跌幅5.02%。

    值得關(guān)注的是，昨日A股兩市共成交6353億元，成交量創(chuàng)出近期新高，在拋盤洶涌的同時(shí)，也有投資者在伺機(jī)吸貨。

    除了A股市場(chǎng)外，亞太其他市場(chǎng)也陷于風(fēng)雨飄搖之中。恒生指數(shù)開(kāi)盤大跌逾1100點(diǎn)，低開(kāi)3.67%，但尾盤出現(xiàn)強(qiáng)勁拉升。截至收盤，恒生指數(shù)再度收上30000點(diǎn)，跌幅收窄為2.45%。日經(jīng)225指數(shù)下跌4.51%，韓國(guó)KOSPI指數(shù)下跌3.18%。

    科技股承壓黃金農(nóng)業(yè)板塊上漲

    在避險(xiǎn)情緒的羊群效應(yīng)下，昨日A股有超過(guò)400只個(gè)股跌停，科技板塊成為下跌重災(zāi)區(qū)，僅有農(nóng)業(yè)和黃金等板塊上漲。

    農(nóng)林牧漁板塊昨日上漲2.06%，敦煌種業(yè)、登海種業(yè)和豐樂(lè)種業(yè)等個(gè)股漲停，雛鷹農(nóng)牧和溫氏股份等個(gè)股漲幅超過(guò)3%。黃金板塊逆勢(shì)大漲，西部黃金漲停，赤峰黃金上漲9%，山東黃金和中金黃金等個(gè)股漲幅均超過(guò)5%。

    受特朗普簽署備忘錄影響較大的板塊則處于跌幅榜前列。通信網(wǎng)絡(luò)、軟件、黑色金屬、互聯(lián)網(wǎng)和技術(shù)服務(wù)等板塊昨日跌幅均在6%以上。服裝紡織、化工化纖、橡膠塑料和電器機(jī)械等板塊跌幅也在4%以上。

    分析人士表示，中國(guó)對(duì)美貿(mào)易順差較大的領(lǐng)域如電子設(shè)備、紡織、機(jī)械和皮革等行業(yè)，可能受短期負(fù)面影響較大；而中國(guó)對(duì)美逆差較大的行業(yè)，包括農(nóng)產(chǎn)品、運(yùn)輸設(shè)備、廢舊材料，則受正面影響較大。

    短期形成擾動(dòng)中期無(wú)需悲觀

    中美貿(mào)易摩擦影響幾何？多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，A股及港股市場(chǎng)無(wú)需過(guò)度恐慌。中金公司表示，考慮當(dāng)前中國(guó)內(nèi)需的韌性以及較為充裕的政策緩沖余地，對(duì)于中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景及資本市場(chǎng)表現(xiàn)不必過(guò)于悲觀，短期市場(chǎng)如若出現(xiàn)連續(xù)且幅度較大的過(guò)度調(diào)整，反而為投資者提供了較好的進(jìn)入時(shí)機(jī)。

    中信建投國(guó)際也指出，最近的調(diào)整沒(méi)有改變?nèi)蚬墒械内厔?shì)，在這次2月份開(kāi)始的調(diào)整后，港股仍有再創(chuàng)歷史新高的可能。這次因擔(dān)心中美貿(mào)易戰(zhàn)而觸發(fā)的股市下跌，或許為投資者提供了一個(gè)好的入市機(jī)會(huì)。

    不過(guò)，短期來(lái)看，機(jī)構(gòu)認(rèn)為貿(mào)易摩擦將對(duì)市場(chǎng)形成擾動(dòng)。平安證券表示，由于貿(mào)易戰(zhàn)通常由逆差國(guó)占據(jù)先手，順差國(guó)則處于較被動(dòng)的防御反制地位。所以在貿(mào)易戰(zhàn)開(kāi)打后，順差國(guó)短期往往會(huì)受到相對(duì)大的損失。中美貿(mào)易摩擦若顯著升級(jí)，中國(guó)的凈出口及部分制造業(yè)或?qū)⑹艿捷^大沖擊，并引發(fā)股市相關(guān)板塊的震蕩。

    招商證券宏觀謝亞軒博士團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，我國(guó)高科技領(lǐng)域產(chǎn)品的出口和投資、發(fā)展前景可能都會(huì)受到一定的抑制。中信證券表示，從股市來(lái)看，由于此次貿(mào)易限制措施主要針對(duì)新興產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)，所以對(duì)相關(guān)行業(yè)形成沖擊，加之考慮到風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，總體影響也偏負(fù)面。

    無(wú)懼壓力部分機(jī)構(gòu)逢低加滿倉(cāng)

    “600億美元相對(duì)3萬(wàn)億美元的貿(mào)易額是毛毛雨。我已經(jīng)加滿倉(cāng)了。”明達(dá)資產(chǎn)董事長(zhǎng)劉明達(dá)認(rèn)為，今年秋季之后大牛市即將開(kāi)啟。

    中歐瑞博首席執(zhí)行官梁俊說(shuō)：“我們是自下而上選股的，只要股市沒(méi)有到熊市拐點(diǎn)，我們就不準(zhǔn)備大幅度降倉(cāng)。”

    中歐瑞博認(rèn)為，中美貿(mào)易摩擦短期會(huì)加大對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的干擾，對(duì)于資本市場(chǎng)形成一定沖擊，但外圍市場(chǎng)對(duì)于A股的影響也在減弱。綜合來(lái)看，未來(lái)指數(shù)維持震蕩概率較大，短時(shí)間內(nèi)難以看到賺取貝塔收益的機(jī)會(huì)，未來(lái)收益主要來(lái)自于自下而上阿爾法。“擇時(shí)來(lái)看，市場(chǎng)情緒的低點(diǎn)就是好的買點(diǎn)。既不是牛市也不是熊市，就不用看指數(shù)做個(gè)股，保持平靜與耐心，選擇估值合理、護(hù)城河深的優(yōu)秀企業(yè)，賺取企業(yè)成長(zhǎng)的錢。”

    趣時(shí)投資董事長(zhǎng)章秀奇認(rèn)為，中美貿(mào)易摩擦當(dāng)前影響可控，不足以大幅壓制中國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但需要進(jìn)一步觀察后續(xù)舉措。中長(zhǎng)期來(lái)看，中美貿(mào)易摩擦增加可能是一種常態(tài)，投資者需要對(duì)此有心理準(zhǔn)備。對(duì)股市而言短期情緒影響更大，由于A股總體估值仍不高，整體風(fēng)險(xiǎn)并不是很大。內(nèi)需消費(fèi)和科技創(chuàng)新是未來(lái)中國(guó)轉(zhuǎn)型發(fā)展的希望所在，經(jīng)過(guò)一輪下跌后，這些板塊的投資價(jià)值又會(huì)顯現(xiàn)。（徐蔚對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）