“雙碳”目標(biāo)下光伏龍頭須更關(guān)注供應(yīng)鏈管控

    通威股份4日公告，旗下永祥股份與京運(yùn)通、晶科能源共同向硅料項(xiàng)目公司增資。通威認(rèn)為，此次增資擴(kuò)股有助于上下游企業(yè)的專業(yè)分工。

    通威一貫主張專業(yè)化，主業(yè)集中在硅料、電池兩個(gè)環(huán)節(jié)。與之形成對(duì)比的是已完成一體化布局的隆基股份。該公司過去是單晶硅片龍頭供應(yīng)商，但去年公司組件銷量已躍居全球首位。

    一體化與專業(yè)化的區(qū)別在于，一體化的核心是自給自足，是對(duì)供應(yīng)鏈的絕對(duì)控制，專業(yè)化的核心是聚焦優(yōu)勢(shì)環(huán)節(jié)，通過合作綁定的方式，保障供應(yīng)鏈的安全。

    去年至今，硅料、光伏玻璃、膠膜等環(huán)節(jié)的供需失衡引發(fā)了行業(yè)參與者對(duì)供應(yīng)鏈安全的擔(dān)憂，一體化發(fā)展無(wú)疑能夠平抑供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)，這也是不少企業(yè)實(shí)施一體化布局的主要考慮。

    采取一體化模式有得有失。以隆基股份為例，在組件業(yè)務(wù)迅速擴(kuò)張并實(shí)現(xiàn)一體化的背景下，公司營(yíng)收從2018年的220億元攀升至2020年的546億元，今年前三季度，公司的營(yíng)收規(guī)模已超去年全年。

    但是，隆基迅速實(shí)現(xiàn)一體化的B面是，硅片業(yè)務(wù)獨(dú)立性有所下降，過去的硅片客戶很難接受既采購(gòu)隆基的硅片又要在組件市場(chǎng)與隆基直接競(jìng)爭(zhēng)的事實(shí)。正因如此，2019年以來，新的獨(dú)立第三方硅片供應(yīng)商大規(guī)模興起。用業(yè)內(nèi)的話來說，這樣的客戶關(guān)系更為友好。

    一體化還十分考驗(yàn)廠商的管理能力。多線布局對(duì)企業(yè)的資金、人員、管理提出了一系列新的要求和挑戰(zhàn)；光伏各個(gè)環(huán)節(jié)盈利水平差異較大，如何在一個(gè)框架下實(shí)現(xiàn)各個(gè)環(huán)節(jié)的公平利益分配十分關(guān)鍵。

    再看專業(yè)化模式。以通威為例，公司過去不涉及硅片生產(chǎn)，但有了硅片合資公司后，通威可更直接地掌握硅片的技術(shù)演變及降本路徑，在一定程度上避免硅片供應(yīng)受制于人。不過，當(dāng)前硅料價(jià)格處在高位，硅料項(xiàng)目引入新的資方，無(wú)疑會(huì)降低通威在硅料項(xiàng)目中的收益。當(dāng)然，未來硅料價(jià)格有可能回落甚至出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，通威選擇上下游參股模式或許也有分?jǐn)倽撛陲L(fēng)險(xiǎn)的考慮。

    實(shí)際上，業(yè)內(nèi)給通威的上下游參股模式起了一個(gè)名字叫“虛擬一體化”，照此定義，光伏巨頭都很難逃脫一體化的宿命。在“雙碳”目標(biāo)指引下，龍頭廠商為保持競(jìng)爭(zhēng)力須更加關(guān)注供應(yīng)鏈安全。如前所述，一體化與專業(yè)化聚焦的核心都是供應(yīng)鏈，差別在于對(duì)供應(yīng)鏈的掌控方式，孰優(yōu)孰劣，還是交予時(shí)間去評(píng)判。