房企年內(nèi)回購美元債近13億元 業(yè)內(nèi)稱仍需加快銷售回款緩解資金壓力

    本報(bào)記者 王麗新 見習(xí)記者 郭冀川

    近日上市房企陸續(xù)公告1月份銷售數(shù)據(jù)，然而這并不是一個(gè)“苦盡甘來”的故事，而是“寒風(fēng)瑟瑟”。億翰智庫在研報(bào)中表示，銷售方面，2022年1月TOP200房企同比下降42.9%，延續(xù)2021年7月以來降溫趨勢(shì)，2022年房企面臨著購房需求不振和銷售低迷的壓力。

    2月11日，正榮地產(chǎn)和正榮服務(wù)兩家公司股價(jià)大幅跳水。有傳聞稱其起因是正榮將不再按此前計(jì)劃贖回一筆2億美元的永續(xù)債。隨后，正榮地產(chǎn)回應(yīng)稱將按期贖回美元債。值得關(guān)注的是，今年以來，為了提振市場(chǎng)信心，多家房企已經(jīng)贖回美元債或者將境外債贖回提上日程。新城控股于2月7日發(fā)布關(guān)于提前贖回境外美元債券的公告，同樣回購債券的還有碧桂園。中指研究院監(jiān)測(cè)顯示，2022年初以來，地產(chǎn)公司回購美元債規(guī)模已經(jīng)達(dá)到12.8億元，14家企業(yè)進(jìn)行股份回購，回購金額2.03億元?；刭彸蔀榉科筇嵴褓Y本市場(chǎng)信心，降低風(fēng)險(xiǎn)的主要手段。

    回購提振市場(chǎng)信心

    自“三條紅線”等系列調(diào)控政策發(fā)布以來，去年境外市場(chǎng)對(duì)中國地產(chǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力越發(fā)擔(dān)憂，房企的“借新還舊”滾動(dòng)機(jī)制也備受考驗(yàn)，在2021年上半年，多家房企的債務(wù)問題陸續(xù)爆發(fā)，境外債券投資者的信心降低。

    2022年1月18日國家發(fā)展改革委新聞發(fā)布會(huì)上，國家發(fā)展改革委政策研究室主任金賢東表示，去年個(gè)別高杠桿房地產(chǎn)企業(yè)因自身經(jīng)營問題發(fā)生境外債違約事件，導(dǎo)致中資境外債市場(chǎng)房地產(chǎn)板塊出現(xiàn)短暫恐慌情緒，這屬于市場(chǎng)的自我調(diào)節(jié)，不會(huì)影響中資境外債市場(chǎng)的整體功能。長(zhǎng)期看，中資境外債市場(chǎng)將進(jìn)一步成熟和完善。

    為提振市場(chǎng)信心，規(guī)避債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，眾多房企在2021年下半年開始積極贖回即將到期的美元債，并陸續(xù)回購公司股份，通過回購美元債向外界釋放營相對(duì)穩(wěn)健的信號(hào)。

    中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究負(fù)責(zé)人劉水告訴記者，房企積極回購的目的，首先是避免發(fā)生債務(wù)違約及信用危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)；其次是降低負(fù)債率水平，促使企業(yè)降檔；最后是行業(yè)環(huán)境引起的房企不約而同回購海外債。

    諸葛找房數(shù)據(jù)研究中心分析師梁楠對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，由于部分房企的美元債違約、遭受國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)頻繁下調(diào)信用評(píng)級(jí)等影響，房地產(chǎn)行業(yè)整體信用結(jié)構(gòu)受到一定影響，在此背景下，多家房企回購美元債和股票一定程度上表明了其資金面較寬裕，對(duì)自身的發(fā)展前景有一定信心，這對(duì)市場(chǎng)信心的提振具有積極作用。

    但積極回購并不意味著房企“歲月靜好”，梁楠指出，在當(dāng)前環(huán)境下，房企還需加大去化力度增加銷售回款，減少投資動(dòng)作，盡可能地保障資金的充裕性，同時(shí)，在企業(yè)資金流動(dòng)性允許的情況下可提前還債，盡可能地避免債務(wù)集中兌付，強(qiáng)化債務(wù)安全邊界。

    政策寬松市場(chǎng)尋底

    一邊是房企的積極回購，另一邊是房企1月銷售的“倒春寒”。天風(fēng)證券研報(bào)表示，1月（截至28日，春節(jié)假期數(shù)據(jù)更新滯后）63城商品房成交面積同比-30.10%，一線、二線、三線同比增速較上月降幅擴(kuò)大。同期17城二手房成交面積同比-34.18%，除一線城市呈現(xiàn)邊際改善趨勢(shì)外，其余城市同比增速降幅均有所擴(kuò)大。銷售并未形成趨勢(shì)性改善，需求側(cè)預(yù)期的穩(wěn)定有待其他托底政策的出臺(tái)。

    2022年1月，全國房地產(chǎn)調(diào)控66次同比上漲57%，穩(wěn)樓市政策頻繁出臺(tái)。中原地產(chǎn)首席分析師張大偉對(duì)記者表示，整體看，2022年開年房地產(chǎn)調(diào)控政策相比之前延續(xù)了四季度政策方向，隨著信貸政策的穩(wěn)定，各地房地產(chǎn)穩(wěn)樓市政策頻繁發(fā)布，最典型的政策內(nèi)容是公積金政策寬松，人才補(bǔ)貼，購房補(bǔ)貼。從中央到地方省市，都在出臺(tái)發(fā)力穩(wěn)定樓市的政策，從市場(chǎng)看，隨著政策底部的出現(xiàn)，市場(chǎng)成交的底部也逐漸開始接近。

    張大偉說：“預(yù)計(jì)2022年上半年整體市場(chǎng)依然尋底，市場(chǎng)逐漸走出低迷，從房企的資金鏈看，2022年上半年依然會(huì)非常困難，但隨著政策的寬松，市場(chǎng)逐漸有走出低迷的跡象。”

    劉水也表示，購房需求不振和銷售低迷的壓力下，短期來看，房企的策略是理性投資、加快營銷回款。長(zhǎng)期來看，根據(jù)我國房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展階段及趨勢(shì)，籌劃業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型升級(jí)，進(jìn)入存量房時(shí)代，由房企由開發(fā)商向服務(wù)商轉(zhuǎn)型是大勢(shì)所趨，拓展第二增長(zhǎng)曲線，開辟房地產(chǎn)代建、資產(chǎn)管理、商業(yè)管理等輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)。

（編輯 田冬 孫倩）