多重利好改善房地產(chǎn)市場融資預(yù)期 個別企業(yè)中期票據(jù)發(fā)行利率降至2.88%

    本報記者 吳珊

    見習(xí)記者 楊潔

    隨著近期利好政策不斷疊加，房企融資市場顯露回暖跡象。一方面，5月份以來，多家房企陸續(xù)開展債券融資；另一方面，房企融資利率較去年同期有所下降，個別房企中期票據(jù)發(fā)行利率甚至降至2.88%。

    從房企已經(jīng)或準(zhǔn)備在銀行間市場發(fā)行的中期票據(jù)情況來看，接受《證券日報》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士認為，房地產(chǎn)市場的合理融資需求將繼續(xù)得到滿足，房企發(fā)行中期票據(jù)的規(guī)模有望進一步擴大。

    房企中期票據(jù)發(fā)行利率下降

    在多方協(xié)同努力下，房地產(chǎn)企業(yè)融資環(huán)境逐漸改善。尤其是5月份，多家房企加入銀行間市場發(fā)債陣營。據(jù)中國銀行間市場交易商協(xié)會官網(wǎng)披露，大連萬達商業(yè)管理有限公司擬在銀行間市場注冊50億元中期票據(jù)，目前項目狀態(tài)為“預(yù)評中”。

    中國海外發(fā)展5月24日發(fā)布公告稱，經(jīng)中國銀行間市場交易商協(xié)會批準(zhǔn)，中海企業(yè)發(fā)展集團有限公司將在全國銀行間債券市場發(fā)行中海企業(yè)發(fā)展集團有限公司2022年度第三期中期票據(jù)。據(jù)悉，該期票據(jù)的基礎(chǔ)發(fā)行規(guī)模為不超過人民幣30億元，品種一期限為3年期，品種二期限為5年期。

    另據(jù)上海清算所官網(wǎng)5月24日消息，廣州珠江實業(yè)集團有限公司發(fā)布2022年度第三期中期票據(jù)發(fā)行情況公告，公司于5月19日起發(fā)行了“22粵珠江MTN003”，該期債券實際發(fā)行總額為10億元，發(fā)行利率為3.5%，期限3年，兌付日為2025年5月23日。

    此外，包括綠城房地產(chǎn)集團有限公司、保利發(fā)展控股集團股份有限公司等在內(nèi)的房企也在近一個月內(nèi)發(fā)行了中期票據(jù)。

    從利率情況來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至5月25日，房企發(fā)行中期票據(jù)平均發(fā)行利率在3.62%左右，個別房企中期票據(jù)發(fā)行利率降至2.88%。而去年同期發(fā)行的中期票據(jù)平均利率在4.28%左右，最低票面利率為3.29%。

    中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究副總監(jiān)陳星對記者表示，今年以來，貨幣市場較為寬松，資金成本下降，因此房企融資利率也有所下調(diào)。此外，今年以來國內(nèi)債券發(fā)行主體以央企和地方國有企業(yè)為主，信用等級較高，也拉低了平均融資利率。

    優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)債將有所突破

    近期，央行、銀保監(jiān)會釋放出支持房企合理融資需求的信號，證監(jiān)會、滬深交易所、銀行間市場交易商協(xié)會也相繼發(fā)聲，多措并舉支持民企發(fā)債融資。

    在易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進看來，接下來房企發(fā)行中期票據(jù)的規(guī)模有望擴大，特別是在監(jiān)管層多次發(fā)聲后，未來金融市場融資有進一步放松的可能，企業(yè)要抓住重要窗口期。

    “5月份以來，碧桂園、美的置業(yè)、龍湖集團等頭部民營房企已經(jīng)成功發(fā)行債券，表明優(yōu)質(zhì)民營房企的債券融資渠道正在逐步打開。”陳星表示，近期民企新發(fā)債券多采用市場化的信用保護工具增信，這有助于民營房企突破融資困境，增加投資者信心，起到良好的示范帶動效應(yīng)。

    值得一提的是，5月24日，中債信用增進公司和上海銀行聯(lián)合創(chuàng)設(shè)信用風(fēng)險緩釋憑證，助力新城控股發(fā)行2022年第一期中期票據(jù)，信用風(fēng)險緩釋憑證擬創(chuàng)設(shè)總金額不超過1.3億元，支持新城控股融資總規(guī)模不超過10億元，有效支持了企業(yè)中長期融資需求。

    在陳星看來，市場信心仍需時間修復(fù)，存量債務(wù)也需要時間處置，短時間內(nèi)融資不會大規(guī)模啟動。

    不過，陳星表示，隨著政策邊際放松，信用債方面將出現(xiàn)兩個窗口期，一是并購類債券融資將得以提升；二是優(yōu)質(zhì)民企發(fā)債會有所突破。

    “房企的融資活動不能一概而論，要分層級分對象來看。”中國房地產(chǎn)數(shù)據(jù)研究院院長陳晟對記者表示，絕大部分主流骨干房企需要盡快完成信用評級，然后給出有針對性的融資平衡、保交付、保健康發(fā)展相關(guān)金融方案。