豬價持續(xù)大漲業(yè)界再談“豬周期” 專家稱未來價格振幅將會收窄

    本報記者 桂小筍

    生豬價格觸底回彈以來，在養(yǎng)殖端惜售、適量豬源階段性減少等綜合因素的推動下，7月份生豬價格急劇拉升。截至8月7日，包括大北農、金新農、牧原股份在內的多家生豬養(yǎng)殖企業(yè)發(fā)布了7月份的銷售簡報，從數據中可以看出，7月份生豬售價環(huán)比上升幅度較大。

    以牧原股份為例，公司今年7月份的商品豬價格為21.33元/公斤，而在6月份則僅為16.53元/公斤。東瑞股份的公告也顯示，今年7月份商品豬價格為27.71元/公斤，而在6月份則為20.6元/公斤。

    價格的高漲讓養(yǎng)殖端企業(yè)一改此前的業(yè)績頹勢。不過，接受《證券日報》記者采訪的分析師介紹，7月份的高景氣度想要持續(xù)下去并不容易，養(yǎng)殖企業(yè)在8月份仍要面臨供需兩端帶來的業(yè)績壓力。此外，在經歷了前一輪“豬周期”之后，新一輪的“豬周期”特征已經發(fā)生變化，養(yǎng)殖企業(yè)想要獲得恒定的利潤，仍要從育種、研發(fā)、提高飼料轉化率等多個角度著手。

    養(yǎng)殖企業(yè)獲得恒定利潤非易事

    從行業(yè)的整體發(fā)展情況來看，在經歷了上一輪“豬周期”之后，養(yǎng)殖行業(yè)的生產已經發(fā)生了變化。

    農業(yè)農村部豬肉全產業(yè)鏈監(jiān)測預警首席分析師朱增勇在接受《證券日報》記者采訪時說，本輪周期與以前周期差異較大的是，豬價在新周期開始即短期出現較大漲幅，而不是像過往的豬周期一樣，在開始時先經歷一輪小周期。豬價的提前上漲也會熨平后期豬價走勢，自5月份開始，能繁母豬存欄逐步回升，意味著后期供給將會較穩(wěn)定，不會再出現以前周期較大的波動。同時，本輪周期生產成本上漲，則意味著豬價波動的盈虧平衡點將會上移。

    經過此前的“豬周期”，龍頭養(yǎng)殖企業(yè)加速擴欄，養(yǎng)殖生產集中度得到明顯提升。對此，朱增勇認為，這意味著未來產業(yè)穩(wěn)定性得以提升，在不發(fā)生較大重大動物疫病影響的前提下，周期內供給和豬價的穩(wěn)定性將會提升。而且，農業(yè)農村部印發(fā)的《生豬產能調控實施方案（暫行）》提出了以“能繁母豬存欄量變化率”的核心調控指標。同時，細化“三抓兩保”（抓產銷大省、養(yǎng)殖大縣、養(yǎng)殖大場，保能繁母豬存欄量底線、保規(guī)模豬場數量底線），有利于從產業(yè)內部和產業(yè)調控政策兩手抓，更準確監(jiān)測和調控生豬產能，保障供給和豬價穩(wěn)定，保障豬價在合理范圍內波動。也即，之前豬周期出現的大漲大跌現象，將得到改變。

    不過，豬價在合理的范圍內波動，并不意味著所有的從業(yè)者都能獲得恒定的利潤。

    “一方面看豬價是否窄幅波動，另一方面看企業(yè)是否實現規(guī)模效率，如果規(guī)模不經濟，那企業(yè)也會面臨較大的市場風險，因此企業(yè)重心應該轉向提升經營質量，在提質增效的同時，適度完善企業(yè)產業(yè)鏈。”朱增勇建議，當前，企業(yè)要從三個角度著手提質增效：通過加強種豬選育，在提高PSY水平（指每頭母豬每年所能提供的斷奶仔豬頭數，這是衡量豬場效益和母豬繁殖成績的重要指標——編者注）的同時，培育生產效率高的商品豬品種；加強營養(yǎng)技術的研發(fā)，提高飼料轉化率，特別是蛋白效率；利用本土豐富的蛋白資源，推廣高品質低蛋白日糧。

    8月份豬價保持高位存壓力

    雖然“豬周期”的特征發(fā)生變化，生豬價格步入上行周期，但是，豬價8月份想要保持高位存在諸多壓力。

    卓創(chuàng)資訊研報顯示，8月份多因素或將導致豬價下行：從供給情況來看，今年7月份重點養(yǎng)殖企業(yè)生豬出欄計劃完成率不足96%，意味著有超過4%的出欄計劃推遲到8月份完成。通過市場調研了解，8月份131家重點企業(yè)計劃出欄總量環(huán)比增幅6.88%。同時2021年10月能繁母豬存欄環(huán)比增加0.18%，也能間接說明8月生豬理論出欄量略有提升。再者，5月份到6月份進行二次育肥的豬源或將于8月份加速出欄。此外，需求端來看，8月份氣溫依然偏高，終端市場豬肉需求相對清淡。

    在供給雙方都存在壓力的背景下，8月份的養(yǎng)殖企業(yè)想要延續(xù)當前的高價，比較困難。

    卓創(chuàng)資訊生豬行業(yè)高級分析師孫魏杰在接受《證券日報》采訪時表示，從豬周期的規(guī)律來看，目前養(yǎng)殖行業(yè)的經營、利潤從底部逐漸爬升，但行業(yè)仍然有一些人為干擾因素需要注意。“今年4、5月份時，由于市場對下半年行情一致看好，本該流入市場的標豬被購回養(yǎng)殖端二次育肥，人為地將原本該在當時出售的生豬延后出欄了兩個月，這對于后續(xù)市場的生產是不利的。而從目前的觀察來看，人工干預、壓欄、二次育肥的現狀未來也還有可能發(fā)生。”

    孫魏杰介紹，從她的觀察來看，對于中小養(yǎng)殖企業(yè)而言，“能踩準最高點出欄的養(yǎng)殖企業(yè)并不多，如果只是為追求最高利潤而人為壓欄，最終獲得的利潤反而不如相較有序出欄的養(yǎng)殖企業(yè)。”

    此外，由于豬周期大漲大跌帶來的關注度和行業(yè)影響力，未來的豬周期雖然依舊存在，但在監(jiān)管的提前干預、指導之下，不會再有過分的大漲大跌現象出現。“價格大漲造成養(yǎng)殖端瘋狂擴欄，而這種瘋狂擴欄對應的生豬存量又為未來豬價大跌埋下隱患，對于養(yǎng)殖行業(yè)而言是不利的。”孫魏杰對《證券日報》記者說，“豬周期未來依舊會存在，但價格振幅將會收窄。”

（編輯 上官夢露）