合成生物企業(yè)加速“逐鹿”A股

    最近，合成生物學(xué)——這一對外略顯神秘、業(yè)內(nèi)卻異?；鸨男屡d產(chǎn)業(yè)，再度成為全球輿論焦點(diǎn)。

    縱觀A股市場，合成生物學(xué)概念股嶄露頭角。9月，川寧生物創(chuàng)業(yè)板IPO首發(fā)過會。6月，弈柯萊遞交科創(chuàng)板上市招股書。此前，凱賽生物、華恒生物等已先后登陸科創(chuàng)板上市。

    相鄰產(chǎn)業(yè)巨頭亦深度布局合成生物技術(shù)。如華大基因的合成業(yè)務(wù)覆蓋上游；華東醫(yī)藥打造工業(yè)微生物產(chǎn)業(yè)集群開拓新藍(lán)海；華熙生物全力布局合成生物技術(shù)完成膠原蛋白等多個項目研發(fā)與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化。

    地方政府也進(jìn)場扶持。9月10日，山東壽光市財政局宣布擬收購新日恒力，后者近年來轉(zhuǎn)型合成生物產(chǎn)業(yè)。此前壽光市政府剛宣布，將打造500億級生物基新材料產(chǎn)業(yè)集群，成為當(dāng)?shù)?ldquo;一號產(chǎn)業(yè)”。

    “目前國內(nèi)每家上規(guī)模的合成生物企業(yè)背后幾乎都有地方政府的扶持，出錢出力出政策，如山東壽光之于新日恒力，山西及上海之于凱賽生物。”正在洽談融資的一家合成生物企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴上海證券報記者，“從國家層面到地方政府，這兩年至少發(fā)布了十多個支持政策，實(shí)打?qū)嵉赝苿赢a(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。”

    而在接受采訪的數(shù)家VC機(jī)構(gòu)看來，合成生物學(xué)產(chǎn)業(yè)更是一條科技前景、產(chǎn)業(yè)規(guī)模與重要性均不亞于半導(dǎo)體的“兵家必爭”賽道。

    資本涌入合成生物學(xué)產(chǎn)業(yè)

    合成生物學(xué)是什么？何以受到資本追捧？

    合成生物學(xué)是一項革命性的科學(xué)突破，被稱為改變?nèi)祟愇磥淼年P(guān)鍵技術(shù)之一，基因測序、基因合成、基因編輯是合成生物學(xué)三大底層技術(shù)。據(jù)多家科研院所預(yù)計，未來全球物質(zhì)投入中的60%都可以通過生物制造方式生產(chǎn)，技術(shù)應(yīng)用場景涵蓋化工材料、能源、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)、食品等。

    據(jù)麥肯錫數(shù)據(jù)，預(yù)計到2025年，合成生物學(xué)的經(jīng)濟(jì)影響將達(dá)到1000億美元。預(yù)計2030年至2040年，合成生物學(xué)每年帶來的經(jīng)濟(jì)影響約1.8萬億至3.6萬億美元，將影響人類生活的眾多領(lǐng)域。

    在“雙碳”背景下，合成生物學(xué)具有戰(zhàn)略意義——依托三大底層技術(shù)創(chuàng)建細(xì)胞工廠，為綠色制造提供核心支撐。我國的《“十四五”生物經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》多次重點(diǎn)提及合成生物學(xué)。

    因此，資本加速涌入合成生物產(chǎn)業(yè)，而資本涌入帶來了產(chǎn)業(yè)IPO潮。

    Synbiobeta數(shù)據(jù)顯示，2020年合成生物學(xué)獲得融資總額達(dá)78億美元，約為2018年上一峰值的兩倍。2021年行業(yè)融資總額約180億美元，幾乎是2009年以來行業(yè)融資的總和。

    國外合成生物獨(dú)角獸Zymergen和Ginkgo相繼上市。國內(nèi)合成生物企業(yè)除了已上市的凱賽生物、華恒生物，其他如弈柯萊、川寧生物、巨子生物等，都在全力沖刺資本市場。

    IPO高潮進(jìn)一步掀起一級市場的投資熱浪。僅在9月宣布完成融資的案例即有：合成生物企業(yè)百葵銳完成數(shù)千萬元Pre-A+輪融資；新型合成生物科技公司肆芃科技完成數(shù)千萬元天使輪融資；專注于藻類生物合成技術(shù)的微藻合成工廠德默特完成近億元Pre-A輪融資等等。

    9月12日，美國政府簽署行政命令啟動《國家生物技術(shù)與生物制造計劃》。“這項政策就是瞄準(zhǔn)合成生物學(xué)來的，意在將核心技術(shù)與基礎(chǔ)建設(shè)留在美國本地。”和泰資產(chǎn)一位生物技術(shù)投資合伙人對記者分析，“未來合成生物學(xué)的國際競爭會更加激烈，成為各國的核心科技。”

    龍頭企業(yè)與地方政府“共舞”

    技術(shù)前景與產(chǎn)業(yè)邏輯先行，政策支持緊隨其后。

    據(jù)記者統(tǒng)計，進(jìn)入2021年以來，我國多個地區(qū)相繼出臺了推動合成生物技術(shù)成果落地的政策，應(yīng)用在醫(yī)藥、能源、材料、化工等領(lǐng)域。

    如2021年1月，北京市發(fā)展改革委在《中國（北京）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)科技創(chuàng)新片區(qū)海淀組團(tuán)實(shí)施方案》中提到，重點(diǎn)圍繞合成生物學(xué)等布局重大產(chǎn)業(yè)平臺和重點(diǎn)項目；3月，《深圳光明科學(xué)城總體發(fā)展規(guī)劃（2020-2035年）》中提出，重點(diǎn)發(fā)展合成生物學(xué)、建設(shè)合成生物中試平臺和成果轉(zhuǎn)化基地等，大力發(fā)展合成生物相關(guān)新興產(chǎn)業(yè)；6月，上海出臺《上海市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十四五”規(guī)劃》，推動合成生物學(xué)技術(shù)工業(yè)應(yīng)用。

    地方政府對合成生物企業(yè)的支持不僅停留在政策上。

    今年9月10日，新日恒力發(fā)布公告稱，金投新材擬通過收購方式獲得上市公司控制權(quán)。資料顯示，金投新材為山東壽光市金投農(nóng)業(yè)科技發(fā)展集團(tuán)有限公司（簡稱“金投農(nóng)科”）的全資子公司，金投農(nóng)科是壽光市財政局實(shí)控的轄區(qū)內(nèi)重要國有企業(yè)，是壽光市重點(diǎn)打造的全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)集團(tuán)。

    新日恒力正是最新的A股全力轉(zhuǎn)型合成生物的代表性公司。今年3月，公司完成了5萬噸/年長鏈二元酸項目技術(shù)驗(yàn)收，達(dá)到預(yù)定使用狀態(tài)。在此基礎(chǔ)上，公司在8月宣布，擴(kuò)建5萬噸/年長鏈二元酸及5萬噸/年生物基新材料一體化項目，專注于微生物法長鏈二元酸和長碳鏈聚酰胺（含耐高溫）的技術(shù)開發(fā)、生產(chǎn)經(jīng)營。

    壽光國資為何看上新日恒力？記者查閱壽光市政府網(wǎng)站獲悉，壽光市將打造500億級生物基新材料產(chǎn)業(yè)集群，并稱生物基新材料產(chǎn)業(yè)是濰坊（壽光）高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)的“一號產(chǎn)業(yè)”。

    壽光市與新日恒力的緊密合作，是國內(nèi)合成生物企業(yè)與地方政府“共舞”的縮影。

    9月2日，在2022年太原能源低碳發(fā)展論壇合成生物產(chǎn)業(yè)分論壇上，凱賽生物董事長劉修才詳細(xì)介紹了公司與山西深度合作的龐大產(chǎn)業(yè)園規(guī)劃，“山西合成生物產(chǎn)業(yè)生態(tài)園將成為探索合成生物材料替代化石原料，達(dá)成百萬噸級產(chǎn)業(yè)規(guī)模的一次重大實(shí)踐。山西將合成生物產(chǎn)業(yè)鏈確定為重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈之一，把凱賽生物基聚酰胺系列單體和聚合材料列為核心項目予以扶持，山西綜合改革示范區(qū)為產(chǎn)業(yè)園項目建設(shè)投入200億元，配備了完善的基礎(chǔ)設(shè)施及產(chǎn)業(yè)政策。”

    國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈羽翼漸豐

    截至目前，國內(nèi)從事合成生物學(xué)領(lǐng)域的公司已多達(dá)數(shù)十家，產(chǎn)業(yè)鏈初具規(guī)模、日漸完備。

    “合成生物學(xué)產(chǎn)業(yè)可以劃分為上、中、下游三個部分，分別代表工具型、平臺型和產(chǎn)品型三個類別。”前述資本人士對記者分析。

    工具型公司多是與DNA相關(guān)，提供包括測序、合成，基因編輯等服務(wù)；平臺型公司側(cè)重對菌株的篩選與改造、培養(yǎng)成分開發(fā)等，旨在提供生物體設(shè)計與軟件開發(fā)等合成生物平臺；產(chǎn)品型公司則側(cè)重技術(shù)應(yīng)用、新產(chǎn)品研發(fā)與市場開拓，部分巨頭擁有打通從生物改造、發(fā)酵純化到產(chǎn)品改性的全產(chǎn)業(yè)鏈。

    據(jù)記者統(tǒng)計，國內(nèi)工具型公司代表有華大基因、新格元生物等；平臺型代表公司有恩和生物、弈柯萊、酶賽生物等；產(chǎn)品型代表公司有瑞德林、欣貝萊生物等。

    其中，華大基因的合成業(yè)務(wù)主要覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈上游，即為合成生物學(xué)行業(yè)提供關(guān)鍵的技術(shù)及產(chǎn)品支持，業(yè)務(wù)主要包含基因合成、Oligo合成等，2021年多組學(xué)大數(shù)據(jù)服務(wù)與合成業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收6.42億元。

    弈柯萊有志于成為合成生物學(xué)平臺型企業(yè)，目前通過自行搭建的合成生物學(xué)技術(shù)創(chuàng)新平臺，已成功實(shí)現(xiàn)10余項產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化，產(chǎn)品管線覆蓋了生物醫(yī)藥、綠色農(nóng)業(yè)、營養(yǎng)健康等眾多領(lǐng)域。招股書顯示，最近三年弈柯萊實(shí)現(xiàn)總營收分別為1.38億元、2.17億元、3.31億元，歸母凈利潤分別為-1010萬元、1595萬元、3108萬元。

    華恒生物則以合成生物技術(shù)為核心，擁有發(fā)酵法和酶法生產(chǎn)丙氨酸系列產(chǎn)品（L-丙氨酸、β-丙氨酸和DL-丙氨酸等）技術(shù)，是全球范圍內(nèi)規(guī)模最大的丙氨酸系列產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)之一。2021年，華恒生物實(shí)現(xiàn)總營收9.54億元，同比增長95.81%；凈利潤1.68億元，同比增長38.92%。

    此外，也有相鄰的產(chǎn)業(yè)龍頭快速切入合成生物市場，布局研發(fā)團(tuán)隊，以新技術(shù)開發(fā)新產(chǎn)品。如玻尿酸龍頭華熙生物，宣布其目前搭建完成多個合成生物學(xué)技術(shù)平臺，包括功能糖合成生物技術(shù)平臺、功能蛋白及氨基酸合成技術(shù)平臺、天然產(chǎn)物合成技術(shù)平臺、蛋白高效表達(dá)及酶工程改造技術(shù)平臺等。截至2021年，公司進(jìn)行原料及合成生物研發(fā)項目99項。