本報(bào)記者 賀王娟
2024年上半年金、銀、銅價(jià)格齊飛,成為資本市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。伴隨著半年報(bào)業(yè)績(jī)密集披露,黃金、白銀貴金屬及銅等有色金屬上市公司業(yè)績(jī)也備受矚目。投資者除了關(guān)注這些上市公司營(yíng)收、歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)等業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)外,存貨價(jià)值也成為他們關(guān)注的重點(diǎn)。
據(jù)同花順iFind數(shù)據(jù)顯示,截至記者發(fā)稿,已有25家主營(yíng)產(chǎn)品為金、銀、銅的資源類(lèi)上市公司披露半年報(bào),其中,有12家公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng),4家上市公司實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
在整體業(yè)績(jī)趨勢(shì)向好的背景下,投資者對(duì)于上市公司的存貨價(jià)值也十分關(guān)注,并有投資者表示這些上市公司存貨價(jià)值高,預(yù)期后市利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)也較為可觀。
黑崎資本首席投資官劉宇奇在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示:“投資者對(duì)金銀銅資源類(lèi)上市公司的存貨價(jià)值指標(biāo)關(guān)注,主要是因?yàn)榇尕泝r(jià)值的變動(dòng)可以反映公司資源儲(chǔ)備和市場(chǎng)預(yù)期的變化。”
“存貨價(jià)值確實(shí)是財(cái)務(wù)報(bào)表中的一個(gè)重要指標(biāo),關(guān)系到公司的運(yùn)營(yíng)效率和未來(lái)的銷(xiāo)售前景。”巨豐投顧高級(jí)投資顧問(wèn)游曉剛在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,對(duì)于金銀銅資源類(lèi)上市公司而言,存貨價(jià)值的高低大多數(shù)時(shí)候預(yù)示著公司未來(lái)的盈利潛力,但是投資者對(duì)于公司經(jīng)營(yíng)情況應(yīng)該是多方面來(lái)看待,不能只注重存貨價(jià)值這個(gè)指標(biāo)。
具體從存貨價(jià)值來(lái)看,據(jù)記者梳理,金、銀資源上市公司中,同比存貨價(jià)值下滑的僅有玉龍股份、四川黃金、曉程科技3家上市公司,環(huán)比來(lái)看,僅四川黃金、玉龍股份、山金國(guó)際、湖南白銀4家上市公司存貨價(jià)值下滑。此外,同比漲幅亮眼的為西部黃金與山東黃金,分別上漲73.9%、69%,環(huán)比漲幅亮眼的為湖南黃金與中金黃金,分別上漲54.32%、27.33%。
銅資源上市公司中,存貨價(jià)值同比漲幅最大的為北方銅業(yè),同比上漲了164.15%,其次是云南銅業(yè),同比上漲了99.41%;此外,存貨價(jià)值環(huán)比漲幅最大的為云南銅業(yè),環(huán)比上漲漲59.50%,江西銅業(yè)、銅陵有色、金田股份漲幅緊隨其后,分別環(huán)比上漲26.34%、22.46%、21.72%。
此外,中金黃金145.14億元、云南銅業(yè)172.10億元、紫金礦業(yè)336.97億元、江西銅業(yè)512億元的存貨價(jià)值頗為亮眼。
對(duì)于存貨價(jià)值大幅提升,中金黃金解釋原因稱(chēng)“產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格上漲影響價(jià)值上升”。山東黃金則表示,公司存貨價(jià)值大幅提升主要原因是并購(gòu)山金國(guó)際增加所致。此外,存貨作為較為敏感的商業(yè)機(jī)密,多家上市公司并未對(duì)公司存貨情況進(jìn)行具體描述,也不少投資者則猜測(cè)是否“捂貨惜售”。
然而游曉剛對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示:“存貨價(jià)值提升可能是因多方面因素構(gòu)成,捂貨惜售只是其中之一,也有可能是市場(chǎng)需求不旺賣(mài)不掉或是售價(jià)低于提煉成本,不想賣(mài)等等。”
劉宇奇也對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,存貨價(jià)值提升并不一定意味著企業(yè)擁有更多的礦產(chǎn)資源,也不一定代表捂貨惜售。投資者應(yīng)理性看待這一數(shù)據(jù)指標(biāo),結(jié)合公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況、市場(chǎng)環(huán)境等多方面因素進(jìn)行綜合分析。
而值得一提的是,前述存貨價(jià)值漲幅較為明顯的企業(yè)中,西部黃金實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)十分不錯(cuò),山東黃金實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)57.24%。但銅資源上市公司整體表現(xiàn)平平,金田股份業(yè)績(jī)下滑,其余3家銅企業(yè)績(jī)漲幅均在個(gè)位數(shù)徘徊。
“投資者關(guān)注存貨價(jià)值是一個(gè)很好的切入點(diǎn),但需要配搭上企業(yè)另外一些數(shù)據(jù)或者指標(biāo),在判斷公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)潛力的時(shí)候會(huì)更加精準(zhǔn)。”游曉剛提示,例如在看存貨價(jià)值的同時(shí),還應(yīng)該關(guān)注像存貨周轉(zhuǎn)率來(lái)判定是否可以迅速售出或者關(guān)注毛利率,看是公司主動(dòng)決策“捂貨”還是想減少虧損抑或者關(guān)注行業(yè)未來(lái)動(dòng)向,看看這些存貨未來(lái)是能轉(zhuǎn)化成更好的業(yè)績(jī)還是會(huì)計(jì)提一些損失等。
(編輯 才山丹)
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