金銀銅價(jià)格走高 資源類(lèi)上市公司存貨漲幅引關(guān)注

    本報(bào)記者 賀王娟

    2024年上半年金、銀、銅價(jià)格齊飛，成為資本市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。伴隨著半年報(bào)業(yè)績(jī)密集披露，黃金、白銀貴金屬及銅等有色金屬上市公司業(yè)績(jī)也備受矚目。投資者除了關(guān)注這些上市公司營(yíng)收、歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)等業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)外，存貨價(jià)值也成為他們關(guān)注的重點(diǎn)。

    據(jù)同花順iFind數(shù)據(jù)顯示，截至記者發(fā)稿，已有25家主營(yíng)產(chǎn)品為金、銀、銅的資源類(lèi)上市公司披露半年報(bào)，其中，有12家公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，4家上市公司實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

    在整體業(yè)績(jī)趨勢(shì)向好的背景下，投資者對(duì)于上市公司的存貨價(jià)值也十分關(guān)注，并有投資者表示這些上市公司存貨價(jià)值高，預(yù)期后市利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)也較為可觀。

    黑崎資本首席投資官劉宇奇在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“投資者對(duì)金銀銅資源類(lèi)上市公司的存貨價(jià)值指標(biāo)關(guān)注，主要是因?yàn)榇尕泝r(jià)值的變動(dòng)可以反映公司資源儲(chǔ)備和市場(chǎng)預(yù)期的變化。”

    “存貨價(jià)值確實(shí)是財(cái)務(wù)報(bào)表中的一個(gè)重要指標(biāo)，關(guān)系到公司的運(yùn)營(yíng)效率和未來(lái)的銷(xiāo)售前景。”巨豐投顧高級(jí)投資顧問(wèn)游曉剛在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，對(duì)于金銀銅資源類(lèi)上市公司而言，存貨價(jià)值的高低大多數(shù)時(shí)候預(yù)示著公司未來(lái)的盈利潛力，但是投資者對(duì)于公司經(jīng)營(yíng)情況應(yīng)該是多方面來(lái)看待，不能只注重存貨價(jià)值這個(gè)指標(biāo)。

    具體從存貨價(jià)值來(lái)看，據(jù)記者梳理，金、銀資源上市公司中，同比存貨價(jià)值下滑的僅有玉龍股份、四川黃金、曉程科技3家上市公司，環(huán)比來(lái)看，僅四川黃金、玉龍股份、山金國(guó)際、湖南白銀4家上市公司存貨價(jià)值下滑。此外，同比漲幅亮眼的為西部黃金與山東黃金，分別上漲73.9%、69%，環(huán)比漲幅亮眼的為湖南黃金與中金黃金，分別上漲54.32%、27.33%。

    銅資源上市公司中，存貨價(jià)值同比漲幅最大的為北方銅業(yè)，同比上漲了164.15%，其次是云南銅業(yè)，同比上漲了99.41%；此外，存貨價(jià)值環(huán)比漲幅最大的為云南銅業(yè)，環(huán)比上漲漲59.50%，江西銅業(yè)、銅陵有色、金田股份漲幅緊隨其后，分別環(huán)比上漲26.34%、22.46%、21.72%。

    此外，中金黃金145.14億元、云南銅業(yè)172.10億元、紫金礦業(yè)336.97億元、江西銅業(yè)512億元的存貨價(jià)值頗為亮眼。

    對(duì)于存貨價(jià)值大幅提升，中金黃金解釋原因稱(chēng)“產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格上漲影響價(jià)值上升”。山東黃金則表示，公司存貨價(jià)值大幅提升主要原因是并購(gòu)山金國(guó)際增加所致。此外，存貨作為較為敏感的商業(yè)機(jī)密，多家上市公司并未對(duì)公司存貨情況進(jìn)行具體描述，也不少投資者則猜測(cè)是否“捂貨惜售”。

    然而游曉剛對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“存貨價(jià)值提升可能是因多方面因素構(gòu)成，捂貨惜售只是其中之一，也有可能是市場(chǎng)需求不旺賣(mài)不掉或是售價(jià)低于提煉成本，不想賣(mài)等等。”

    劉宇奇也對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，存貨價(jià)值提升并不一定意味著企業(yè)擁有更多的礦產(chǎn)資源，也不一定代表捂貨惜售。投資者應(yīng)理性看待這一數(shù)據(jù)指標(biāo)，結(jié)合公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況、市場(chǎng)環(huán)境等多方面因素進(jìn)行綜合分析。

    而值得一提的是，前述存貨價(jià)值漲幅較為明顯的企業(yè)中，西部黃金實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)十分不錯(cuò)，山東黃金實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)57.24%。但銅資源上市公司整體表現(xiàn)平平，金田股份業(yè)績(jī)下滑，其余3家銅企業(yè)績(jī)漲幅均在個(gè)位數(shù)徘徊。

    “投資者關(guān)注存貨價(jià)值是一個(gè)很好的切入點(diǎn)，但需要配搭上企業(yè)另外一些數(shù)據(jù)或者指標(biāo)，在判斷公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)潛力的時(shí)候會(huì)更加精準(zhǔn)。”游曉剛提示，例如在看存貨價(jià)值的同時(shí)，還應(yīng)該關(guān)注像存貨周轉(zhuǎn)率來(lái)判定是否可以迅速售出或者關(guān)注毛利率，看是公司主動(dòng)決策“捂貨”還是想減少虧損抑或者關(guān)注行業(yè)未來(lái)動(dòng)向，看看這些存貨未來(lái)是能轉(zhuǎn)化成更好的業(yè)績(jī)還是會(huì)計(jì)提一些損失等。

（編輯 才山丹）