專家預(yù)計(jì)明年將有更多外資進(jìn)入銀行間債市
本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 宓迪
《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)中國(guó)外匯交易中心發(fā)布的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),今年前11個(gè)月,境外機(jī)構(gòu)投資者在銀行間債券市場(chǎng)合計(jì)凈買(mǎi)入債券9702億元。其中,11月當(dāng)月凈買(mǎi)入988億元,環(huán)比增加485億元。
“我國(guó)債券利率在全球范圍內(nèi)處于較高水平。”蘇寧金融研究院高級(jí)研究員陶金對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,在中國(guó)資本市場(chǎng)持續(xù)對(duì)外開(kāi)放的背景下,中國(guó)債券的配置價(jià)值決定了境外投資者的增持趨勢(shì)。在政策和市場(chǎng)的雙重因素推動(dòng)下,我國(guó)債券市場(chǎng)的外資比例或?qū)⑦M(jìn)一步提升。
中國(guó)外匯交易中心公布的11月份銀行間債券市場(chǎng)境外業(yè)務(wù)運(yùn)行情況顯示,截至2019年11月份,共有2517家境外機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)。其中,1106家通過(guò)結(jié)算代理模式入市,較去年末增加了332家;1531家通過(guò)債券通模式入市,較去年末增加了1028家。
2019年11月份,境外機(jī)構(gòu)投資者共達(dá)成交易5670億元,交易量環(huán)比上升5%,同比增長(zhǎng)127%,占同期現(xiàn)券市場(chǎng)總成交量的3%。其中,買(mǎi)入債券3329億元,賣(mài)出債券2341億元,凈買(mǎi)入988億元;通過(guò)結(jié)算代理模式達(dá)成1914億元,凈買(mǎi)入871億元;通過(guò)債券通模式達(dá)成3756億元,凈買(mǎi)入117億元。
近年來(lái),債券市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放持續(xù)推進(jìn)。其中,今年10月16日,央行公告稱,為進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者,體現(xiàn)高水平開(kāi)放要求,人民銀行會(huì)同外匯局制定了《關(guān)于進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者投資銀行間債券市場(chǎng)有關(guān)事項(xiàng)的通知》,允許同一境外主體QFII/RQFII和直接入市渠道下的債券進(jìn)行非交易過(guò)戶,資金賬戶之間可以直接劃轉(zhuǎn),同時(shí)同一境外主體通過(guò)上述渠道入市只需備案一次。
東方金誠(chéng)研究發(fā)展部分析師叢曉莉表示,2019年下半年推出的進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者措施,以及取消QFII和RQFII投資額度限制等改革亮點(diǎn),不僅是我國(guó)債券市場(chǎng)面向境外投資者全面開(kāi)放的表現(xiàn),也推動(dòng)了人民幣資本項(xiàng)目下的健康發(fā)展。
叢曉莉分析,展望2020年,在外資參與銀行間債券市場(chǎng)方面,簡(jiǎn)化管理和便利操作趨勢(shì)將會(huì)延續(xù),債市對(duì)外開(kāi)放力度有望進(jìn)一步加大;此外,當(dāng)前全球低利率、負(fù)利率蔓延,國(guó)內(nèi)貨幣政策保持穩(wěn)健基調(diào),不搞競(jìng)爭(zhēng)性的零利率或量化寬松政策,債市收益率會(huì)繼續(xù)處于相對(duì)較高水平,這也將對(duì)全球資本形成較大吸引力。
“我們預(yù)計(jì),明年QFII、RQFII及直接入市、債券通等各渠道將有更加多元化的外資進(jìn)入銀行間債市,境外機(jī)構(gòu)投資者在中國(guó)在岸債券市場(chǎng)將保持凈增持態(tài)勢(shì)。”叢曉莉說(shuō)。
債券通公司近日公布的數(shù)字顯示,11月份,債券通境外機(jī)構(gòu)投資者入市數(shù)量較上月增加154家(含非法人產(chǎn)品,下同),創(chuàng)單月開(kāi)戶數(shù)新高;截至11月底,共計(jì)1533家境外機(jī)構(gòu)投資者完成債券通備案入市。11月份成交量達(dá)3756億元,再次刷新月度成交紀(jì)錄。
具體來(lái)看,截至2019年11月底,債券通匯集了來(lái)自全球31個(gè)國(guó)家和地區(qū)的1533家境外機(jī)構(gòu)投資者。全球排名前100名的資產(chǎn)管理公司中已有64家完成債券通備案入市。
11月份,債券通共計(jì)成交3369筆、3756億元,日均交易量為179億元,境外投資者凈買(mǎi)入117億元。
針對(duì)債券通境外機(jī)構(gòu)投資者增加、成交量提高的現(xiàn)象,新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東認(rèn)為,這有兩方面原因:一是資本市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)一步改善;二是中國(guó)資本收益率相對(duì)較高。明年,以上因素仍然會(huì)不斷吸引債券通境外投資者入市,不過(guò),也要關(guān)注短期因素的影響。
“比如,可能出現(xiàn)海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,美國(guó)經(jīng)濟(jì)也可能不太差,進(jìn)而抑制美國(guó)債券收益率下降。”潘向東表示,“但是整體來(lái)看,中國(guó)資本收益率仍具有比較優(yōu)勢(shì)”。
主持人楊萌:今年以來(lái),截止到12月3日,證監(jiān)會(huì)以及地方證監(jiān)局共發(fā)出217張罰單,內(nèi)幕交易和信披違規(guī)罰單合計(jì)占比近七成;銀保監(jiān)會(huì)對(duì)銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)共開(kāi)出3484張罰單。其中,銀保監(jiān)會(huì)機(jī)關(guān)開(kāi)出罰單16張,銀保監(jiān)局本級(jí)開(kāi)出罰單1358張,銀保監(jiān)分局本級(jí)開(kāi)出罰單2110張。今日本報(bào)聚焦這一話題并就其背后的意義展開(kāi)分析。
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