央行不斷注入流動(dòng)性 銀行高效“貸”動(dòng)企業(yè)發(fā)展

    主持人于南：4月14日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)要求落實(shí)落細(xì)今年以來(lái)出臺(tái)的支持企業(yè)政策措施，助力企業(yè)渡難關(guān)。疫情發(fā)生以來(lái)，各有關(guān)部門(mén)通過(guò)定向釋放流動(dòng)性、減費(fèi)降稅、減免房租等手段加強(qiáng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)的支持，而此次國(guó)常會(huì)又提出了包括再提前下達(dá)一定規(guī)模地方政府專(zhuān)項(xiàng)債、延長(zhǎng)西部地區(qū)鼓勵(lì)政策等在內(nèi)的舉措，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)注入活力。

    專(zhuān)家表示，未來(lái)的貨幣政策很有可能在繼續(xù)引導(dǎo)LPR下行的同時(shí)，更多在利率并軌上做文章

    本報(bào)記者 劉琪

    近日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，要落實(shí)落細(xì)今年以來(lái)出臺(tái)的支持企業(yè)政策措施，助力企業(yè)渡難關(guān)。同時(shí)，還要研究進(jìn)一步加強(qiáng)金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)的支持。

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，今年以來(lái)，為幫助企業(yè)，央行實(shí)施了多項(xiàng)舉措，包括通過(guò)3次降準(zhǔn)、再貸款再貼現(xiàn)，向金融機(jī)構(gòu)提供3.55萬(wàn)億元資金。各家銀行也充分發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，助力企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展以及復(fù)工復(fù)產(chǎn)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

    對(duì)于下一步貨幣政策工具如何更好支持企業(yè)，中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，一是利用總量型工具保持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕，比如降息降準(zhǔn)；二是利用結(jié)構(gòu)型工具促進(jìn)資金流向中小微企業(yè)和民企，比如增加針對(duì)中小企業(yè)的專(zhuān)項(xiàng)再貼現(xiàn)、再貸款，定向降準(zhǔn)，增發(fā)永續(xù)債、二級(jí)資本債補(bǔ)充中小銀行資本金，增發(fā)小微企業(yè)金融債等等；三是加大政策性銀行對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。

    銀行積極幫扶企業(yè)

    今年3月份，位于江陰市的璜土龍?jiān)刺覉@家庭農(nóng)場(chǎng)的櫻桃大棚建成投用，新引進(jìn)的200棵櫻桃樹(shù)經(jīng)過(guò)移栽，陸續(xù)進(jìn)入開(kāi)花結(jié)果期。春耕備耕項(xiàng)目的順利推進(jìn)，讓農(nóng)場(chǎng)負(fù)責(zé)人劉先生懸著的心終于放下了。

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，今年年初，農(nóng)場(chǎng)在大棚建設(shè)、新品種引進(jìn)等方面一度面臨資金短缺的困境，當(dāng)時(shí)一筆來(lái)自某農(nóng)商行的300萬(wàn)元低息貸款，從申請(qǐng)到發(fā)放僅用了2天的時(shí)間，宛如一場(chǎng)“及時(shí)雨”，解了劉先生的燃眉之急。“我們農(nóng)場(chǎng)現(xiàn)在規(guī)模比較大，引進(jìn)了這么多櫻桃成品樹(shù)回來(lái)種植，風(fēng)險(xiǎn)也很大，櫻桃的種植技術(shù)要求很高，資金需求量很大，這筆貸款對(duì)我們農(nóng)業(yè)真的是幫助很大，是雪中送炭，解決了我們的資金需求。”劉先生說(shuō)道。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者從該農(nóng)商行了解到，截至3月末，該行今年已向224家涉農(nóng)企業(yè)發(fā)放支農(nóng)再貸款19.722億元。此外，根據(jù)央行下發(fā)的《關(guān)于加大再貸款、再貼現(xiàn)支持力度促進(jìn)有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)的通知》，該行通過(guò)開(kāi)展客戶摸排，已初步篩選出近70戶符合再貸款支持條件的客戶，并建立名單制管理，逐戶對(duì)接信貸需求。目前已向63戶“三農(nóng)”和小微企業(yè)投放了支農(nóng)、支小專(zhuān)項(xiàng)再貸款4.3145億元。

    國(guó)有大行也充分發(fā)揮“穩(wěn)定器”作用，高效落實(shí)專(zhuān)項(xiàng)再貸款政策，精準(zhǔn)支持疫情防控，支持企業(yè)發(fā)展。據(jù)某國(guó)有銀行數(shù)據(jù)顯示，截至3月中旬，該行累計(jì)向648家全國(guó)疫情防控重點(diǎn)保障企業(yè)新增發(fā)放符合人民銀行專(zhuān)項(xiàng)再貸款標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)惠貸款146.59億元，其中超過(guò)半數(shù)企業(yè)為普惠型小微企業(yè)；累計(jì)向300家地方性疫情防控重點(diǎn)保障企業(yè)新增發(fā)放優(yōu)惠貸款66.27億元。

    另一家國(guó)有銀行提供給《證券日?qǐng)?bào)》記者的數(shù)據(jù)顯示，1月23日至4月14日，全行累計(jì)為9655戶疫情防控重點(diǎn)企業(yè)投放信貸資金1054.10億元。

    在服務(wù)、支持小微企業(yè)方面，互聯(lián)網(wǎng)銀行也充分發(fā)力。新網(wǎng)銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，面對(duì)小微客群普遍面臨的資金困境，該行前期安排了10億元信貸專(zhuān)項(xiàng)資金，支持與疫情相關(guān)的小微企業(yè)提款用款。

    據(jù)了解，新網(wǎng)銀行自2019年4月份正式成立小微普惠部以來(lái)，各項(xiàng)政策上對(duì)小微業(yè)務(wù)進(jìn)行傾斜，提高小微貸款的信貸計(jì)劃，要求小微貸款增速不低于全行各項(xiàng)貸款增速，并制定了專(zhuān)門(mén)的績(jī)效考核激勵(lì)措施。截至2019年末，新網(wǎng)銀行普惠型小微企業(yè)貸款余額較年初增速達(dá)94.28%，高于行內(nèi)各項(xiàng)貸款增速64.63個(gè)百分點(diǎn)。今年一季度，在疫情影響下，小微貸款增速依然高于全行各項(xiàng)貸款增速8.18個(gè)百分點(diǎn)，累計(jì)服務(wù)小微企業(yè)客戶15743戶。

    再貼現(xiàn)再貸款政策馳援

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，央行年內(nèi)實(shí)施了三次降準(zhǔn)累計(jì)釋放資金超1.75萬(wàn)億元。今年1月6日央行實(shí)施全面降準(zhǔn)釋放長(zhǎng)期資金8000多億元；3月16日，央行實(shí)施普惠金融定向降準(zhǔn)，釋放長(zhǎng)期資金5500億元；4月3日央行決定實(shí)施針對(duì)中小銀行的定向降準(zhǔn)，釋放長(zhǎng)期資金約4000億元，此次定向降準(zhǔn)分兩步走，首批2000億元資金已于4月15日落地。

    實(shí)際上，降準(zhǔn)的實(shí)施也是對(duì)國(guó)務(wù)院部署的落實(shí)。今年3月10日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出“抓緊出臺(tái)普惠金融定向降準(zhǔn)措施，并額外加大對(duì)股份制銀行的降準(zhǔn)力度”。3月31日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定了進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)中小微企業(yè)普惠性金融支持措施，其中就包括進(jìn)一步實(shí)施對(duì)中小銀行的定向降準(zhǔn)。

    除了降準(zhǔn)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供流動(dòng)性支持外，央行還提供再貸款再貼現(xiàn)精準(zhǔn)支持。根據(jù)國(guó)務(wù)院的部署，央行于今年1月31日設(shè)立了3000億元抗疫專(zhuān)項(xiàng)再貸款。2月26日，央行出臺(tái)了5000億元再貸款再貼現(xiàn)專(zhuān)用額度政策專(zhuān)門(mén)支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。而在3月31日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，除了提出實(shí)施定向降準(zhǔn)外，還確定增加面向中小銀行的再貸款再貼現(xiàn)額度1萬(wàn)億元。

    從再貸款再貼現(xiàn)的落實(shí)情況來(lái)看，據(jù)央行貨幣政策司司長(zhǎng)孫國(guó)峰在2020年第一季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會(huì)上介紹，3000億元專(zhuān)項(xiàng)再貸款方面，截至4月8日，相關(guān)銀行對(duì)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)放了優(yōu)惠貸款2379億元，加權(quán)平均利率為2.51%，財(cái)政貼息后實(shí)際融資利率為1.26%，目前醫(yī)用物品需求緩解，物資供應(yīng)趨于正常，所以3000億元的專(zhuān)項(xiàng)再貸款政策目前在收官階段。

    “5000億元再貸款再貼現(xiàn)支持中小企業(yè)有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)，截至4月8日支持地方法人銀行累計(jì)發(fā)放優(yōu)惠利率貸款3453億元，已經(jīng)支持了42.5萬(wàn)戶，預(yù)計(jì)總支持戶數(shù)會(huì)超過(guò)50萬(wàn)戶。1萬(wàn)億元的再貸款再貼現(xiàn)政策預(yù)計(jì)會(huì)支持超過(guò)200萬(wàn)戶企業(yè)。”孫國(guó)峰表示，目前在銀行體系有授信的中小微企業(yè)一共是3000萬(wàn)戶左右，所以1萬(wàn)億元的再貸款政策可以覆蓋全國(guó)7%-10%的中小微企業(yè)，幫助他們渡過(guò)難關(guān)。

    此外，3月1日，央行、銀保監(jiān)會(huì)等五部門(mén)還聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于對(duì)中小微企業(yè)貸款實(shí)施臨時(shí)性延期還本付息的通知》，明確2020年1月25日至6月30日期間，如果中小微企業(yè)受疫情影響不能按時(shí)還本付息，可以向銀行提出延期申請(qǐng)。銀行根據(jù)企業(yè)受疫情影響和經(jīng)營(yíng)狀況，給予企業(yè)一定期限的延期還本付息安排。據(jù)悉，截至3月底已對(duì)約8800億元企業(yè)貸款本息實(shí)行延期。

    對(duì)于如何進(jìn)一步加強(qiáng)金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)支持，此前市場(chǎng)一直有調(diào)降存款基準(zhǔn)利率的呼聲。不過(guò)，從央行近期的表態(tài)——“存款基準(zhǔn)利率是我國(guó)利率體系的壓艙石，對(duì)于維護(hù)存款市場(chǎng)的正常秩序，防止非理性競(jìng)爭(zhēng)發(fā)揮重要作用，因此要長(zhǎng)期保留”來(lái)看，這只是貨幣工具的一個(gè)選項(xiàng)，并不會(huì)馬上運(yùn)用。

    因此，昆侖健康保險(xiǎn)資管中心首席宏觀研究員張瑋對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱，傳統(tǒng)“數(shù)量型”貨幣政策影響范圍“大而廣”，往往帶有溢出效應(yīng)。盡管“價(jià)格型”貨幣政策更具定向性，但受制于政策利率和市場(chǎng)利率“雙軌”運(yùn)行，在傳導(dǎo)效率方面仍舊存在羈絆。未來(lái)的貨幣政策很有可能在繼續(xù)引導(dǎo)LPR下行的同時(shí)，更多在利率并軌上做文章，進(jìn)一步完善利率市場(chǎng)化，讓市場(chǎng)利率和政策利率相協(xié)調(diào)。