央行：當前應(yīng)當允許宏觀杠桿率有階段性的上升

    本報記者 劉琪

    5月12日，央行官網(wǎng)發(fā)布《人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司有關(guān)負責人就4月份金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)情況答<金融時報>記者問》。央行有關(guān)負責人表示，今年一季度，受疫情沖擊影響，我國宏觀杠桿率有顯著的上升。一季度宏觀杠桿率的回升，是逆周期政策支持實體經(jīng)濟復(fù)工復(fù)產(chǎn)的體現(xiàn)。在疫情防控常態(tài)化前提下，逆周期政策的制定應(yīng)對疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展做統(tǒng)籌考慮，把更好支持實體經(jīng)濟恢復(fù)發(fā)展放到更加突出位置，同時，做好金融風險防控。在這個過程中，當前應(yīng)當允許宏觀杠桿率有階段性的上升，擴大對實體經(jīng)濟的信用支持，這主要是為了有效推進復(fù)工復(fù)產(chǎn)，這實際上為未來更好地保持合理的宏觀杠桿率水平創(chuàng)造了條件。

    該負責人強調(diào)，雖然一季度宏觀杠桿率顯著回升，但只是階段性的。特別是逆周期政策支持實體經(jīng)濟復(fù)工復(fù)產(chǎn)取得顯著成效，向?qū)嶓w經(jīng)濟傳導(dǎo)效率明顯提升，生產(chǎn)秩序加快恢復(fù)。人民銀行對全國1萬家實體企業(yè)的調(diào)查顯示，4月末，工業(yè)生產(chǎn)基本修復(fù)到位，服務(wù)業(yè)開工率持續(xù)回升，97.5%的企業(yè)已復(fù)產(chǎn)，超半數(shù)工業(yè)企業(yè)設(shè)備利用率已達到或超過上年二季度平均水平。

    針對4月份的金融數(shù)據(jù)，該負責人表示，今年以來，貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)效果十分顯著，當前穩(wěn)健的貨幣政策更加靈活適度，為疫情防控、復(fù)工復(fù)產(chǎn)和實體經(jīng)濟發(fā)展提供了精準的金融服務(wù)。4月末，M2同比增長11.1%，分別比上月末和上年同期高1個和2.6個百分點，增速上升較多，貨幣派生能力較強，貨幣乘數(shù)處于6.72的高水平；M1平穩(wěn)增長5.5%，分別比上月末和上年同期高0.5個和2.6個百分點；4月末超儲率為1.9%，比上年同期高0.7個百分點。前4個月，人民幣各項存款增加9.34萬億元，同比多增2.77萬億元。存款主要流向?qū)嶓w經(jīng)濟，住戶和非金融企業(yè)新增存款8.7萬億元，占新增各項存款的93.2%。

    4月末，社會融資規(guī)模余額同比增長12%，為2018年6月以來最高水平。1-4月份社會融資規(guī)模增量累計為14.19萬億元，與去年上半年的增量接近；其中，4月份社會融資規(guī)模增量為3.09萬億元，同比多增1.42萬億元。

    “社會融資規(guī)模大幅增長主要受以下三個方面合力推動”，人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司有關(guān)負責人指出，一是金融機構(gòu)進一步加大對實體經(jīng)濟的信貸支持；二是金融市場對實體經(jīng)濟提供的直接融資增多，企業(yè)債券和股票融資在社融中的比重明顯上升；三是金融體系積極配合財政政策發(fā)力，推動政府債券融資大幅增加。

    為有力支持實體經(jīng)濟恢復(fù)發(fā)展，金融逆周期調(diào)控力度大幅增強，信貸投放速度明顯加快。4月末，金融機構(gòu)人民幣貸款余額161.91萬億元，同比增長13.1%，比上月末高0.4個百分點，是2019年6月以來的最高水平；4月份新增1.70萬億元，同比多增6818億元。從企業(yè)貸款結(jié)構(gòu)來看，金融支持實體經(jīng)濟的針對性和有效性提升明顯，突出表現(xiàn)為抗疫和受疫情影響大的行業(yè)受信貸支持力度大，且較多中長期貸款流向制造業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)、服務(wù)業(yè)等關(guān)鍵領(lǐng)域。

    人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司有關(guān)負責人表示，4月份，在各項政策引導(dǎo)下，金融機構(gòu)繼續(xù)加大對實體經(jīng)濟，特別是普惠領(lǐng)域的信貸支持，取得了較好的效果，政策效果也進一步顯現(xiàn)。從小微企業(yè)貸款情況看，“量增、面擴、價降、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的特點更為突出。