優(yōu)化存款利率監(jiān)管聚焦三大發(fā)力點(diǎn) 融資成本穩(wěn)中有降有“硬招”

    主持人孫華：今年的政府工作報(bào)告提出，“優(yōu)化存款利率監(jiān)管，推動(dòng)實(shí)際貸款利率進(jìn)一步降低，繼續(xù)引導(dǎo)金融系統(tǒng)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利”“完善支持社會(huì)資本參與政策，進(jìn)一步拆除妨礙民間投資的各種藩籬，在更多領(lǐng)域讓社會(huì)資本進(jìn)得來、能發(fā)展、有作為”“積極有效利用外資。進(jìn)一步縮減外資準(zhǔn)入負(fù)面清單。”今日本報(bào)對(duì)政府工作報(bào)告里的這些“減法”進(jìn)行分析解讀。

    本報(bào)記者 劉琪

    3月5日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在作政府工作報(bào)告時(shí)將貨幣政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和小微企業(yè)放在了更突出的位置，并明確提出，優(yōu)化存款利率監(jiān)管，推動(dòng)實(shí)際貸款利率進(jìn)一步降低，繼續(xù)引導(dǎo)金融系統(tǒng)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利。今年務(wù)必做到小微企業(yè)融資更便利、綜合融資成本穩(wěn)中有降。

    “優(yōu)化存款利率監(jiān)管主要是為了推動(dòng)存款利率下降。”招聯(lián)金融首席研究員董希淼對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，負(fù)債端的成本下降，將推動(dòng)資產(chǎn)端的貸款利率的下降。同時(shí)，優(yōu)化存款利率監(jiān)管也有助于整個(gè)存款市場(chǎng)的有序競(jìng)爭(zhēng)，避免惡性競(jìng)爭(zhēng)的亂象發(fā)生。

    央行在《2020年第四季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》（下稱《報(bào)告》）中指出，維護(hù)存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，有利于保持金融機(jī)構(gòu)負(fù)債成本合理穩(wěn)定，促進(jìn)降低社會(huì)融資成本，為有序推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革營(yíng)造良好條件。并且，央行高度重視加強(qiáng)存款管理，根據(jù)《儲(chǔ)蓄管理?xiàng)l例》《人民幣單位存款管理辦法》等有關(guān)規(guī)定，發(fā)布《中國(guó)人民銀行關(guān)于加強(qiáng)存款利率管理的通知》，要求金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)格執(zhí)行存款利率和計(jì)結(jié)息管理規(guī)定。

    同時(shí)，央行還指導(dǎo)市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制，對(duì)存款利率進(jìn)行行業(yè)自律管理，維護(hù)存款市場(chǎng)有序競(jìng)爭(zhēng)。一是督促整改不規(guī)范存款創(chuàng)新產(chǎn)品，二是將結(jié)構(gòu)性存款保底收益率納入自律管理，三是加強(qiáng)對(duì)異地存款的管理。

    董希淼認(rèn)為，今年優(yōu)化存款利率監(jiān)管的發(fā)力點(diǎn)主要是繼續(xù)鞏固落實(shí)以上三個(gè)方面，并依靠市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制來規(guī)范整個(gè)利率定價(jià)的行為。此外，未來在差別化的存款利率上浮空間方面還可以進(jìn)一步優(yōu)化，比如允許地方銀行執(zhí)行更有彈性的存款利率。

    光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為，當(dāng)前優(yōu)化存款利率監(jiān)管的主要抓手有兩點(diǎn)：一是加強(qiáng)對(duì)異地存款管理，二是加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)存款管控。

    央行在《報(bào)告》中表示，下一步，將繼續(xù)發(fā)揮利率自律機(jī)制的作用，加強(qiáng)對(duì)不規(guī)范存款創(chuàng)新產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性存款、異地存款的管理，防止非理性競(jìng)爭(zhēng)，維護(hù)存款市場(chǎng)有序競(jìng)爭(zhēng)，保持銀行負(fù)債端成本穩(wěn)定，為推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革和促進(jìn)企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降創(chuàng)造良好環(huán)境。

    此外，政府工作報(bào)告還提出“繼續(xù)引導(dǎo)金融系統(tǒng)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利”?；仡?020年金融系統(tǒng)讓利成績(jī)單，央行行長(zhǎng)易綱在今年年初時(shí)表示，銀行已累計(jì)完成對(duì)6萬多億元貸款的延期還本付息，累計(jì)發(fā)放3萬多億元普惠小微信用貸款，支持3000余萬戶經(jīng)營(yíng)主體，實(shí)現(xiàn)1.5萬億元金融系統(tǒng)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利目標(biāo)。

    《報(bào)告》還指出，2020年，LPR改革持續(xù)深化，貸款利率隱性下限被完全打破，利率傳導(dǎo)效率進(jìn)一步提升。貸款利率保持低位運(yùn)行，為順利完成金融系統(tǒng)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)合理讓利1.5萬億元?jiǎng)?chuàng)造了良好的利率環(huán)境。2020年12月份，1年期LPR較2019年同期下降0.3個(gè)百分點(diǎn)至3.85%，5年期以上LPR下降0.15個(gè)百分點(diǎn)至4.65%；貸款加權(quán)平均利率為5.03%，同比下降0.41個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)有統(tǒng)計(jì)以來新低。

    “此次提出‘繼續(xù)引導(dǎo)金融系統(tǒng)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利’，但沒有提到‘大規(guī)模’讓利，這也符合此前的判斷，目前大規(guī)模讓利的空間已經(jīng)比較小，LPR也連續(xù)10個(gè)月沒有調(diào)整。”董希淼認(rèn)為，下一階段引導(dǎo)金融系統(tǒng)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利，首先要繼續(xù)降低銀行的負(fù)債成本，比如通過一些結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具加大對(duì)銀行的支持、適當(dāng)下調(diào)MLF利率等舉措來推動(dòng)銀行降低實(shí)際貸款利率。其次，繼續(xù)減少、降低銀行收費(fèi)。最后，要打造更好的支持政策和環(huán)境，比如設(shè)立一些大數(shù)據(jù)的平臺(tái)，讓銀行能夠更加方便快捷地獲取企業(yè)數(shù)據(jù)，更好地為企業(yè)服務(wù)，這樣也能降低企業(yè)的融資成本。