本報(bào)記者 劉琪
6月24日,中國人民銀行(下稱“央行”)打破了3月1日以來每個(gè)交易日開展7天期100億元逆回購的操作模式。央行公告顯示,為維護(hù)半年末流動(dòng)性平穩(wěn),當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開展了300億元逆回購操作,期限為7天,操作利率維持2.2%不變。鑒于當(dāng)日有100億元逆回購到期,故央行實(shí)現(xiàn)凈投放200億元。
“6月以來,受政府債券發(fā)行提速、信用債融資回暖等因素影響,市場(chǎng)資金面略有收緊,其中DR007中樞出現(xiàn)小幅上移。截至6月23日,月內(nèi)均值為2.2098%,已略高于短期政策利率水平。此外,臨近半年末時(shí)點(diǎn),資金面還存在進(jìn)一步收緊壓力。由此,央行在6月24日打破3月初以來連續(xù)80個(gè)交易日每日實(shí)施100億元購回購的操作慣例,加量實(shí)施300億元逆回購,向市場(chǎng)注入200億元短期流動(dòng)性。”東方金誠首席宏觀分析師王青在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,這有助于抑制DR007月均值上行勢(shì)頭,引導(dǎo)市場(chǎng)利率繼續(xù)圍繞政策利率小幅波動(dòng),進(jìn)而穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期,保持市場(chǎng)流動(dòng)性處于合理均衡狀態(tài)。
對(duì)于央行后期是否還會(huì)回歸每個(gè)交易日100億元逆回購的操作量,王青認(rèn)為,若6月末前幾個(gè)交易日資金面仍有收緊態(tài)勢(shì),不排除央行持續(xù)實(shí)施超過100億元逆回購的可能。展望未來,新增地方政府專項(xiàng)債發(fā)行提速是大概率事件,央行有可能通過“逆回購+MLF”操作方式,對(duì)沖債券大規(guī)模發(fā)行對(duì)資金面帶來的“抽水”效應(yīng)。這意味著未來一段時(shí)間,市場(chǎng)利率持續(xù)大幅向上偏離政策利率的可能性不大。
華鑫證券研報(bào)分析,當(dāng)前央行對(duì)于貨幣政策工具的用途較為明確,準(zhǔn)備金率調(diào)整、PSL、MLF、再貸款和再貼現(xiàn)作為長(zhǎng)期流動(dòng)性投放的主要工具,而逆回購則主要平抑短期資金壓力。6月24日投放的7天逆回購正好為跨季資金,在跨季之后也大概率將短期流動(dòng)性再次回籠。目前市場(chǎng)對(duì)于央行每日操作量的關(guān)注已經(jīng)淡化,同時(shí)后續(xù)資金壓力也有較大可能抬升,央行逆回購規(guī)??赡苤貑⒉▌?dòng)。
產(chǎn)因城強(qiáng),城因產(chǎn)興。工業(yè)化與城市化是經(jīng)濟(jì)社會(huì)……[詳情]
版權(quán)所有證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)
互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)許可證 10120180014增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證B2-20181903
京公網(wǎng)安備 11010202007567號(hào)京ICP備17054264號(hào)
證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務(wù)請(qǐng)仔細(xì)閱讀法律申明,風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。
證券日?qǐng)?bào)社電話:010-83251700網(wǎng)站電話:010-83251800 網(wǎng)站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net
掃一掃,即可下載
掃一掃,加關(guān)注
掃一掃,加關(guān)注