降準(zhǔn)原因來了！央行回應(yīng)：貨幣政策回歸常態(tài)后的常規(guī)流動(dòng)性操作

    貨幣政策最新動(dòng)向來了！

    在7月13日舉行的國新辦發(fā)布會(huì)上，人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長、新聞發(fā)言人阮健弘，人民銀行貨幣政策司司長孫國峰，人民銀行金融市場司司長鄒瀾分別就上半年金融數(shù)據(jù)、小微企業(yè)貸款情況、貨幣政策取向、數(shù)字人民幣等熱點(diǎn)問題，回答了記者提問。

    關(guān)于7月15日即將實(shí)施的全面降準(zhǔn)，孫國峰回應(yīng)，此次降準(zhǔn)是貨幣政策回歸常態(tài)后的常規(guī)流動(dòng)性操作。他表示，當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，穩(wěn)健貨幣政策取向沒有改變，此次降準(zhǔn)主要是為了優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)的資金結(jié)構(gòu)、提升金融服務(wù)能力、更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

    PPI走高是階段性的后續(xù)有望趨于回落

    關(guān)于PPI高位運(yùn)行，孫國峰在回答記者提問時(shí)表示，總體看，我國PPI走高是階段性的，今年二三季度可能維持相對(duì)高位，隨著基數(shù)效應(yīng)逐步消退和全球供給恢復(fù)帶來的輸入性影響減弱，PPI有望在今年4季度和明年趨于回落。

    “一段時(shí)間，我國PPI上漲幅度較快，這既有去年同期疫情沖擊導(dǎo)致PPI負(fù)增長形成的低基數(shù)因素，也有國際大宗商品價(jià)格上漲輸入性影響。”孫國峰表示，對(duì)于年內(nèi)PPI階段性上行，應(yīng)當(dāng)客觀看待。

    孫國峰表示，一方面，這是在去年低基數(shù)基礎(chǔ)上的高讀數(shù)，對(duì)此可以用去年、今年和明年連續(xù)三年的整體視角來觀察PPI的變化。另外一方面，歷史上PPI指標(biāo)本身波動(dòng)就相對(duì)較大，在數(shù)月內(nèi)階段性的下探或者沖高的現(xiàn)象也并不少見。

    數(shù)字人民幣試點(diǎn)測(cè)試范圍有序擴(kuò)大

    2019年數(shù)字人民幣試點(diǎn)的測(cè)試相繼在深圳、蘇州、雄安、成都四個(gè)地方以及北京冬奧會(huì)場啟動(dòng)。2020年10月，增加了上海、海南、長沙、西安、青島、大連6個(gè)試點(diǎn)測(cè)試地區(qū)。

    阮健弘表示，數(shù)字人民幣研發(fā)試點(diǎn)的選擇，綜合考慮了國家重大發(fā)展戰(zhàn)略、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略以及各地產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)等因素，目前試點(diǎn)的省市基本涵蓋了長三角、珠三角、京津冀、中部、西部、東北、西北等不同地區(qū)，具備廣泛的代表性，有利于試驗(yàn)評(píng)估數(shù)字人民幣在我國不同區(qū)域的應(yīng)用前景。

    阮健弘說，數(shù)字人民幣試點(diǎn)測(cè)試堅(jiān)持“穩(wěn)妥、安全、可控”的原則，以受邀的白名單用戶小額交易為主。“從前一階段的試點(diǎn)看，數(shù)字人民幣試點(diǎn)測(cè)試范圍有序擴(kuò)大，應(yīng)用場景日趨豐富，應(yīng)用模式持續(xù)創(chuàng)新，系統(tǒng)運(yùn)行總體穩(wěn)定。”

    影子銀行類資管產(chǎn)品規(guī)模有序壓降

    今年以來，重點(diǎn)領(lǐng)域金融風(fēng)險(xiǎn)得到有效防范。阮健弘在發(fā)布會(huì)上介紹稱，今年一季度末，影子銀行類資管產(chǎn)品、非標(biāo)債權(quán)、資金在金融體系內(nèi)部的循環(huán)規(guī)模分別比歷史高峰下降五分之一、近四分之一、近五分之一。

    阮健弘表示，人民銀行探索形成中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)處置模式，高風(fēng)險(xiǎn)中小金融機(jī)構(gòu)處置取得階段性成果。進(jìn)一步完善房地產(chǎn)金融調(diào)控機(jī)制，圍繞穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房價(jià)、穩(wěn)預(yù)期，構(gòu)建房地產(chǎn)金融調(diào)控長效機(jī)制。

    此外，阮健弘介紹，從中長期投資的投向結(jié)構(gòu)看，金融對(duì)制造業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)，除房地產(chǎn)以外的服務(wù)業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域的支持力度穩(wěn)固，信貸投放結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。6月末人民幣房地產(chǎn)貸款余額是50.8萬億元，同比增長9.5%，增速比上年末回落了2.2個(gè)百分點(diǎn)。

    小微企業(yè)融資量增、面擴(kuò)、價(jià)降

    今年上半年，小微企業(yè)融資量增、面擴(kuò)、價(jià)降。鄒瀾介紹稱，6月末，普惠小微貸款余額是17.7萬億元，同比增長31%；支持小微經(jīng)營主體3830萬戶，同比增長29.2%。

    鄒瀾表示，兩項(xiàng)直達(dá)貨幣政策工具的效果顯著。2020年至2021年5月，全國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)共對(duì)10.9萬億元貸款本息實(shí)施延期，累計(jì)發(fā)放普惠小微信用貸款6.3萬億元。重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)支持力度持續(xù)加大。

    小微企業(yè)融資成本也在逐步降低。阮健弘表示，今年上半年，小微企業(yè)新發(fā)貸款合同利率5.18%，分別比上年同期和2019年同期低0.3個(gè)和1.06個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)貸款合同利率4.13%，比上年同期低0.25個(gè)百分點(diǎn)。

    “本次全面降準(zhǔn)降低了金融機(jī)構(gòu)的資金成本每年約130億元，通過金融機(jī)構(gòu)傳導(dǎo)可促進(jìn)降低社會(huì)綜合融資成本。”阮健弘表示。

    阮健弘說，今年以來，人民銀行繼續(xù)健全市場化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制，完善中央銀行的政策利率體系，優(yōu)化存款利率監(jiān)管，釋放貸款市場報(bào)價(jià)利率的改革潛力，推動(dòng)實(shí)際貸款利率進(jìn)一步降低。同時(shí)，也用好兩項(xiàng)直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具，降低小微企業(yè)融資成本。

    以我為主，開展國際宏觀政策協(xié)調(diào)

    關(guān)于近期市場上有關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策收緊的討論，孫國峰回應(yīng)稱，這對(duì)中國貨幣政策、金融市場的影響是比較小的。

    孫國峰表示，從中國的金融市場來看，中國的十年期國債利率目前在3%左右，比前期還有所下降，人民幣匯率雙向波動(dòng)，金融市場保持平穩(wěn)運(yùn)行，經(jīng)濟(jì)也保持了穩(wěn)中向好的態(tài)勢(shì)。

    “應(yīng)當(dāng)說，在全球經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，各個(gè)經(jīng)濟(jì)體之間的經(jīng)濟(jì)和金融相互影響，但由于疫情防控和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)存在著時(shí)間差，因此美國貨幣政策和中國貨幣政策有不同的操作，也是很正常的。”孫國峰表示，當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，穩(wěn)健貨幣政策取向沒有改變。

    他表示，下一階段，貨幣政策將堅(jiān)持以我為主、穩(wěn)字當(dāng)頭，堅(jiān)持正常貨幣政策，堅(jiān)持貨幣政策的自主性。根據(jù)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和物價(jià)走勢(shì)，把握好政策力度和節(jié)奏，兼顧內(nèi)外均衡，有力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

    同時(shí)也會(huì)密切關(guān)注國際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)變化，以我為主，開展國際宏觀政策協(xié)調(diào)，共同發(fā)出正向聲音，促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定恢復(fù)。