美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要暗示下一步加息路徑，市場(chǎng)分析再加三次50個(gè)基點(diǎn)就會(huì)“剎車”

    本報(bào)記者 劉琪

    北京時(shí)間5月26日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)公布了5月份聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)會(huì)議紀(jì)要。

    會(huì)議紀(jì)要顯示，在考慮貨幣政策的適當(dāng)立場(chǎng)時(shí)，所有與會(huì)者一致認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)非常強(qiáng)勁，勞動(dòng)力市場(chǎng)極其緊張，通貨膨脹非常高，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于委員會(huì)2%的通貨膨脹目標(biāo)。在此背景下，所有與會(huì)者一致認(rèn)為，在本次會(huì)議上將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)范圍提高50個(gè)基點(diǎn)是適當(dāng)?shù)模?月1日開始縮減美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模是合適的。

    與會(huì)者認(rèn)為，適當(dāng)堅(jiān)定貨幣政策立場(chǎng)，以及供需失衡的最終緩解，將有助于穩(wěn)定長(zhǎng)期通脹預(yù)期，并隨著時(shí)間的推移將通脹降至與委員會(huì)2%的長(zhǎng)期目標(biāo)一致的水平。

    值得關(guān)注的是，此次會(huì)議似乎也暗示了接下來的加息路徑。會(huì)議紀(jì)要顯示，與會(huì)者一致認(rèn)為，委員會(huì)應(yīng)通過提高聯(lián)邦基金利率目標(biāo)范圍和減少美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，迅速將貨幣政策立場(chǎng)轉(zhuǎn)向中性姿態(tài)。大多數(shù)與會(huì)者認(rèn)為，在接下來的幾次會(huì)議上，將目標(biāo)范圍提高50個(gè)基點(diǎn)可能是合適的。

    圖片來源：美聯(lián)儲(chǔ)網(wǎng)站

    目前，與會(huì)者認(rèn)為，必須迅速采取更加中立的貨幣政策立場(chǎng)。他們還指出，根據(jù)不斷變化的經(jīng)濟(jì)前景和前景面臨的風(fēng)險(xiǎn)，限制性的政策立場(chǎng)很可能會(huì)變得適當(dāng)。

    美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾也在會(huì)后的新聞發(fā)布會(huì)上談道，“我們正在將政策利率迅速提高到更正常的水平，假設(shè)經(jīng)濟(jì)和金融狀況的發(fā)展符合預(yù)期，委員會(huì)普遍認(rèn)為，在接下來的幾次會(huì)議上應(yīng)該考慮再增加50個(gè)基點(diǎn)”。

    圖片來源：美聯(lián)儲(chǔ)網(wǎng)站

    不過，會(huì)議紀(jì)要還顯示，美聯(lián)儲(chǔ)工作人員對(duì)通脹預(yù)期略有調(diào)整?？偟膩砜?，2022年個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)（PCE）預(yù)計(jì)為4.3%。隨著總需求放緩和供應(yīng)限制的預(yù)期緩解，經(jīng)濟(jì)供需失衡有所緩解，預(yù)計(jì)2023年將降至2.5%，2024年將降至2.1%。

    市場(chǎng)分析認(rèn)為，上述調(diào)整不可小覷。彭博的策略師VincentCignarella指出，如果PCE預(yù)期準(zhǔn)確，這就暗示著，只要再來三次50個(gè)基點(diǎn)的加息行動(dòng)，美聯(lián)儲(chǔ)就會(huì)結(jié)束當(dāng)前的貨幣緊縮周期，為今年下半年一大風(fēng)險(xiǎn)反撲鋪平道路。

    亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克于也在當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月23日時(shí)表示，如果通脹壓力降溫，9月有可能暫停加息。

    過去幾周，投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂增加，導(dǎo)致金融市場(chǎng)加大震蕩。隨著市場(chǎng)消化吸收美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要，美股周三收高。截至收盤，道指漲0.6%，報(bào)32120.28點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)漲0.95%，報(bào)3978.73點(diǎn)；納指漲1.51%，報(bào)11434.74點(diǎn)。

（編輯 田冬 喬川川）