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央行:穩(wěn)健實(shí)施“以我為主”貨幣政策 宏觀杠桿率總體實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)字當(dāng)頭”

2022-06-24 02:32  來源:證券日?qǐng)?bào) 

    本報(bào)記者 劉琪

    “黨的十八大以來的十年,是中國金融業(yè)取得歷史性成就的十年。”中國人民銀行副行長陳雨露6月23日在中共中央宣傳部舉行的“中國這十年”系列主題新聞發(fā)布會(huì)上表示,在這十年中,人民銀行全面貫徹新發(fā)展理念,持續(xù)深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,穩(wěn)步擴(kuò)大金融開放,統(tǒng)籌發(fā)展與安全,有力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

    從我國宏觀杠桿率及宏觀調(diào)控政策效果來看,陳雨露表示,近年來中國宏觀調(diào)控政策是有力、有度、有效的,宏觀杠桿率總體實(shí)現(xiàn)了“穩(wěn)字當(dāng)頭”,確保國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間,也為全球經(jīng)濟(jì)增長作出積極的貢獻(xiàn),成為全球經(jīng)濟(jì)的重要?jiǎng)恿υ春头€(wěn)定器。

   管住貨幣總閘門

    不搞大水漫灌

    回顧這十年,陳雨露談到,人民銀行穩(wěn)健實(shí)施“以我為主”的貨幣政策,綜合研判復(fù)雜多變的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì),發(fā)揮好貨幣政策總量調(diào)節(jié)和結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)的雙重功能,前瞻性地加強(qiáng)跨周期的調(diào)節(jié),有效應(yīng)對(duì)世紀(jì)疫情等內(nèi)外部的沖擊。

    在這個(gè)過程當(dāng)中,有力地促進(jìn)穩(wěn)增長、穩(wěn)物價(jià)、穩(wěn)就業(yè)和國際收支平衡。人民銀行堅(jiān)持管住貨幣總閘門,不搞大水漫灌,守護(hù)好老百姓的錢袋子。

    數(shù)據(jù)是最有力的佐證。陳雨露表示,2012年以來,廣義貨幣供應(yīng)量(M2)年均增速10.8%,與名義GDP年均增速基本匹配,有力地推動(dòng)了國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展。

    同時(shí),在這十年里,人民銀行以新發(fā)展理念引領(lǐng)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。陳雨露提到了一些具體數(shù)據(jù):高技術(shù)制造業(yè)中長期貸款余額較十年前增加了近七倍;今年一季度末,普惠小微貸款余額超過20萬億元,支持小微企業(yè)和個(gè)體工商戶超過5000萬戶;境外主體持有境內(nèi)人民幣金融資產(chǎn)較十年前增加了2.4倍;人民幣成功加入國際貨幣基金組織特別提款權(quán),成為第三大籃子貨幣,權(quán)重從10.92%提升至12.28%。

    防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)是金融工作永恒的主題。陳雨露表示,十年來,人民銀行統(tǒng)籌金融發(fā)展和安全,守住了不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。牽頭打好防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn),取得了重要的階段性成果,重點(diǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)得到穩(wěn)妥處置,金融風(fēng)險(xiǎn)整體收斂、總體可控。

    此外,陳雨露談到,十年來,人民銀行不斷強(qiáng)化數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的國家金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),現(xiàn)代化金融服務(wù)體系邁上新臺(tái)階。

    宏觀調(diào)控政策

    有力、有度、有效

    談及近年來我國宏觀調(diào)控效果如何,陳雨露表示,宏觀杠桿率變化是衡量宏觀調(diào)控效果的一個(gè)重要指標(biāo)。近年來,人民銀行不斷健全金融宏觀調(diào)控體系,創(chuàng)新和完善宏觀調(diào)控的方式,在宏觀杠桿率總體保持穩(wěn)定的前提下,有力支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,也有效地保障了我國國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。

    陳雨露進(jìn)一步表示,從縱向來看,2021年末中國宏觀杠桿率是272.5%,比2016年末上升了23.9個(gè)百分點(diǎn),五年年均上升約4.8個(gè)百分點(diǎn)。2016年到2021年這五年,中國GDP年均增速約6%,CPI年均漲幅約2%,平均每年新增城鎮(zhèn)就業(yè)超過1300萬人。也就是說,中國以溫和可控的宏觀杠桿率增幅支持實(shí)現(xiàn)了“較高增長、較低通脹、較多就業(yè)”的優(yōu)化組合,宏觀調(diào)控取得了良好成效。

    從橫向來看,新冠肺炎疫情以來,中國以相對(duì)較少的新增債務(wù)支持了經(jīng)濟(jì)的較快恢復(fù),宏觀杠桿率的增幅明顯低于其他主要經(jīng)濟(jì)體。新冠肺炎疫情暴發(fā)以后,各國普遍采取了超寬松的刺激政策來應(yīng)對(duì)衰退,引起了宏觀杠桿率的大幅上升。2021年末,國際清算銀行統(tǒng)計(jì)的全部報(bào)告國家的杠桿率平均水平是264.4%,比2019年末高18.3個(gè)百分點(diǎn),中國的這一數(shù)據(jù)是16.5個(gè)百分點(diǎn)。

    “這體現(xiàn)出我們不搞‘大水漫灌’、不超發(fā)貨幣、不透支未來的宏觀政策取向。”陳雨露說,在穩(wěn)杠桿的同時(shí),中國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)持續(xù)保持領(lǐng)先,通脹總體可控。2020年到2021年,中國經(jīng)濟(jì)兩年平均增速5.1%,比美國、日本和歐元區(qū)分別高4.1個(gè)、6.6個(gè)和5.7個(gè)百分點(diǎn),通脹水平也明顯低于主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。

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