基金連續(xù)9個(gè)季度低配房地產(chǎn)業(yè) 萬家旗下11只基金超配為哪般

    ■本報(bào)記者 趙學(xué)毅

    繼去年17.69%的跌幅之后，房地產(chǎn)指數(shù)今年以來再度下跌6.19%，這與2014年、2015年分別飆漲65.28%、44.85%形成鮮明對比。與此同時(shí)，基金一季報(bào)的披露，再度彰顯出基金對房地產(chǎn)行業(yè)的冷淡。據(jù)《證券日報(bào)》基金新聞部最新統(tǒng)計(jì)，基金連續(xù)9個(gè)季度低配房地產(chǎn)業(yè)，且對地產(chǎn)板塊的配置比例已經(jīng)創(chuàng)下三年來的最低水平。

    “受行業(yè)調(diào)控政策仍未落盡預(yù)期的影響，機(jī)構(gòu)超低配格局還將持續(xù)。”北京一房地產(chǎn)業(yè)證券分析師對《證券日報(bào)》基金新聞部記者表示，不過，房地產(chǎn)股已經(jīng)跌至估值底部，部分標(biāo)的已經(jīng)具備較強(qiáng)的投資價(jià)值。記者發(fā)現(xiàn)，萬家基金成為逆市超配房地產(chǎn)股的頭名基金公司，相較標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置，旗下基金整體對房地產(chǎn)足足超配了17.70個(gè)百分點(diǎn)。其中，萬家瑞興靈活配置混合基金更是超配29.97個(gè)百分點(diǎn)。

    “經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)企穩(wěn)，在基建投資拉動以及民間投資企穩(wěn)回升的預(yù)期之下，市場對于需求的判斷逐步扭轉(zhuǎn)之前悲觀的預(yù)期。”萬家瑞興靈活配置混合基金基金經(jīng)理莫海波堅(jiān)定認(rèn)為，“雖然地產(chǎn)調(diào)控政策的對于銷量產(chǎn)生影響，但一、二線城市庫存壓力較小，三、四線城市集中去庫存，房地產(chǎn)投資增速好于市場較悲觀的預(yù)期。”

    基金連續(xù)9個(gè)季度低配房地產(chǎn)

    中證信息技術(shù)服務(wù)有限責(zé)任公司最新提供的數(shù)據(jù)顯示，一季度基金持有股票市值16786.19億元，占A股流通市值的4.05%。持股主要集中在制造業(yè)和金融業(yè)，合計(jì)持股市值約11903.21億元。全市場基金超配、標(biāo)配、低配的行業(yè)各6個(gè)，其中超配的行業(yè)包括制造業(yè)、批發(fā)零售、科研服務(wù)、公共環(huán)保、教育、衛(wèi)生；標(biāo)配的行業(yè)包括農(nóng)林牧漁、建筑業(yè)、住宿餐飲、信息技術(shù)、商務(wù)服務(wù)、文化傳播；低配的行業(yè)包括采礦業(yè)、水電煤氣、運(yùn)輸倉儲、金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、綜合。

    《證券日報(bào)》基金新聞部記者發(fā)現(xiàn)，基金自2015年以來，已經(jīng)連續(xù)9個(gè)季度低配房地產(chǎn)業(yè)。據(jù)同花順iFinD最新統(tǒng)計(jì)，一季度末，基金合計(jì)持有房地產(chǎn)股市值合計(jì)488.08億元，占基金凈值比僅為0.52%，占股票投資市值比僅2.08%，已經(jīng)創(chuàng)下三年來的最低水平，相對標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例低配2.87個(gè)百分點(diǎn)。

    數(shù)據(jù)顯示，2014年四季度，基金超配房地產(chǎn)業(yè)0.84個(gè)百分點(diǎn)；進(jìn)入2015年后，基金四個(gè)季度分別低配房地產(chǎn)業(yè)0.95、2.38、2.31、2.56個(gè)百分點(diǎn)；2016年，基金四個(gè)季度分別低配房地產(chǎn)業(yè)2.50、2.85、2.94、2.86個(gè)百分點(diǎn)；2017年一季度，仍然在擴(kuò)大著低配幅度。

    中證信息數(shù)據(jù)還顯示，股票型基金持有房地產(chǎn)股市值192.38億元，混合型基金持有房地產(chǎn)股市值282.17億元，兩類基金持有房地產(chǎn)股市值環(huán)比大幅縮減34.92%。

    萬家旗下11只基金超配房地產(chǎn)

    《證券日報(bào)》基金新聞部記者注意，在103家基金管理公司中，有41家對房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)行了超配，萬家基金以17.70個(gè)百分點(diǎn)的超配比例穩(wěn)居榜首，浙商證券資產(chǎn)管理有限公司、新華基金分別超配14.65個(gè)百分點(diǎn)、10.69個(gè)百分點(diǎn)。

    同花順iFinD最新統(tǒng)計(jì)顯示，萬家基金旗下共有23只基金持有房地產(chǎn)股，合計(jì)持股市值為20.67億元，占該公司基金凈值比為13.95%，占股票投資市值比為22.64%，持有房地產(chǎn)行業(yè)市值增長了35.97%。其中，萬家基金有11只對房地產(chǎn)進(jìn)行了超配，其中8只為主動管理偏股混合基金。

    具體來看，萬家瑞興靈活配置混合基金持有房地產(chǎn)股市值2.69億元，占基金凈值比為29.03%，占股票投資市值比為34.92%，房地產(chǎn)成為該基金第一大配置行業(yè)，超配近30個(gè)百分點(diǎn)。萬家精選混合、萬家新利靈活配置混合、萬家雙利債券分別持有房地產(chǎn)股市值為7.62億元、5.47億元、0.01億元，占基金凈值比分別為29.08%、28.45%、5.46%，占股票投資市值比分別為33.99%、33.63%、28.57%，分別超配29.05、28.69、23.62個(gè)百分點(diǎn)。

    萬家瑞興靈活配置混合、萬家精選混合、萬家新利靈活配置混合的基金經(jīng)理均為莫海波，3只基金的產(chǎn)品配置中持倉比例最大的依次是地產(chǎn)、PPP以及銀行。他在基金一季報(bào)中稱，“雖然地產(chǎn)調(diào)控政策的對于銷量產(chǎn)生影響，但一、二線城市庫存壓力較小，三、四線城市集中去庫存，房地產(chǎn)投資增速好于市場較悲觀的預(yù)期。在目前流動性邊際收縮的大環(huán)境之下，市場整體向上的動力不足，低估值藍(lán)籌以及下游需求拉動作用明顯的價(jià)值成長股受到市場的青睞。”莫海波此前在接受《證券日報(bào)》基金新聞部記者采訪時(shí)表示：“市場大概率仍將處于寬幅振蕩格局。在這樣的行情之下，價(jià)值藍(lán)籌和白馬成長股具備更好的投資價(jià)值，這也是目前我們的產(chǎn)品重點(diǎn)配置的領(lǐng)域。”

    從業(yè)績上看，8只超配房地產(chǎn)行業(yè)的主動管理偏股混合基金，有7只年內(nèi)實(shí)現(xiàn)了凈值正增長，莫海波管理的萬家瑞興靈活配置混合、萬家精選混合、萬家新利靈活配置混合均為正收益，回報(bào)率分別為2.95%、1.75%、3.22%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏主動偏股基金0.33%的同期平均回報(bào)率。此外，莫海波管理的萬家品質(zhì)、萬家新興藍(lán)籌靈活配置混合也斬獲了3.75%、1.44%的回報(bào)率。