公募基金連續(xù)11個(gè)季度低配地產(chǎn) 30只基金為何“反向”超配

    ■本報(bào)見習(xí)記者 王明山

    基金一季報(bào)的披露，包含著單只基金在各重倉行業(yè)的配置比例。在公募基金整體低配的行業(yè)中，那些選擇逆勢超配的主動(dòng)管理型基金尤為惹眼，這類基金的業(yè)績也一直被投資者所津津樂道。

    《證券日報(bào)》基金新聞部記者據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在證監(jiān)會(huì)最新劃分的18個(gè)行業(yè)中，公募基金超配了8個(gè)行業(yè)，低配了10個(gè)行業(yè)。被公募基金超配最多的仍是制造業(yè)，今年一季度末公募基金投資制造業(yè)股票占股票投資市值比為54.83%，超出標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例10.14個(gè)百分點(diǎn)；公募基金對金融業(yè)股票低配最多，投資金融業(yè)股票占股票投資市值比為13.12%，低于標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例8.87個(gè)百分點(diǎn)。

    值得注意的是，上述被公募基金低配的10個(gè)行業(yè)中，房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)是連續(xù)第11個(gè)季度被公募基金低配。而在公募基金整體低配地產(chǎn)的背景下，仍有眾多基金選擇了“反向”超配地產(chǎn)股，其中更是有30只主動(dòng)管理型超配地產(chǎn)股超行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)20個(gè)百分點(diǎn)。觀察這30只基金在近1年的業(yè)績表現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)其整體表現(xiàn)平庸，僅有6只基金在近1年的收益率在10%以上，其中收益最高的是光大中國制造2025靈活配置，該基金在近1年時(shí)間取得了25.44%的收益率。

    30只基金大幅超配地產(chǎn)

    6只基金近一年回報(bào)超10%

    在最受投資者關(guān)注的房地產(chǎn)行業(yè)，截至今年一季度末，公募基金投資制造業(yè)股票占股票投資市值比為4.11，低于標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例0.3個(gè)百分點(diǎn)，值得注意的是，公募基金對房地產(chǎn)行業(yè)的低配已經(jīng)持續(xù)了11個(gè)季度：自2015年二季度末開始，到今年一季度末，公募基金對房地產(chǎn)行業(yè)均是低配狀態(tài)。

    然而，記者注意到，在公募基金整體低配房地產(chǎn)行業(yè)的背景下，仍有部分主動(dòng)管理型基金選擇了“逆勢”超配地產(chǎn)股。根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年一季度末，共有30只基金持有房地產(chǎn)股的比例高于標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例20個(gè)百分點(diǎn)。

    其中超配房地產(chǎn)行業(yè)最多的是光大鼎鑫靈活配置A，該基金在今年一季度末持有房地產(chǎn)股市值占其股票投資市值比高達(dá)99.83%，高出標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例95.42個(gè)百分點(diǎn)。記者觀察其一季度末的持股名單發(fā)現(xiàn)，該基金的前十大重倉股無一例外全是地產(chǎn)股。

    緊隨其后的2只基金也均為光大保德信基金旗下的主動(dòng)管理型產(chǎn)品：光大事件驅(qū)動(dòng)靈活配置和光大多策略優(yōu)選一年靈活配置，該2只基金在今年一季度末持有房地產(chǎn)股市值占其股票投資市值比也均在90%以上，均高出標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例超80個(gè)百分點(diǎn)。

    《證券日報(bào)》基金新聞部記者重點(diǎn)梳理了這30只基金近1年的表現(xiàn)，30只基金中有6只基金近1年的收益率在10%以上，其中收益率最高的是光大中國制造2025靈活配置，該基金在近1年時(shí)間取得了25.44%的收益率。今年一季度末光大中國制造2025靈活配置持有房地產(chǎn)股市值占其股票投資市值比為63.03%，超出標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例58.62個(gè)百分點(diǎn)。

    而光大保德信基金旗下3只超配地產(chǎn)超80個(gè)百分點(diǎn)的主動(dòng)管理型基金，他們在同期的表現(xiàn)較為平庸，光大鼎鑫靈活配置A和光大事件驅(qū)動(dòng)靈活配置在近1年的收益率分別為6.63%和6.78%，光大多策略優(yōu)選一年靈活配置是在去年12月份成立的新基金，自成立以來的收益率為-7.29%，還尚未取得正收益。

    超配8個(gè)行業(yè)低配10個(gè)行業(yè)

    金融業(yè)被低配最多

    從行業(yè)分布來看，在證監(jiān)會(huì)最新劃分的18個(gè)行業(yè)中，公募基金超配了8個(gè)行業(yè)，低配了10個(gè)行業(yè)。

    其中，被公募基金超配最多的仍是制造業(yè)，今年一季度末公募基金投資制造業(yè)股票占股票投資市值比為54.83%，超出標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例10.14個(gè)百分點(diǎn)；其次是信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，今年一季度末公募基金對該行業(yè)的配置比例超出標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例1.24個(gè)百分點(diǎn)；另外，公募基金在一季度末對租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、衛(wèi)生和社會(huì)工作、批發(fā)和零售業(yè)、文化體育和娛樂業(yè)、教育和住宿和餐飲業(yè)均有所超配，但相對標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例均為超過1個(gè)百分點(diǎn)。

    公募基金對金融業(yè)股票低配最多，投資金融業(yè)股票占股票投資市值比為13.12%，低于標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例8.87個(gè)百分點(diǎn)；其次是采礦業(yè)，投資采礦業(yè)股票占股票投資市值比為2.33%，低于標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例5.08個(gè)百分點(diǎn)。

    《證券日報(bào)》基金新聞部記者發(fā)現(xiàn)，與去年四季度末相比，能夠明顯看出公募基金在今年一季度對計(jì)算機(jī)行業(yè)和化工行業(yè)個(gè)股進(jìn)行了增持。值得注意的是，若加上那些未將這些股票作為前十大重倉股的基金，這些股票在今年一季度被基金增持的數(shù)量可能會(huì)更多。

    漢得信息、長亮科技、超圖軟件、南威軟件和銀江股份，這5只計(jì)算機(jī)行業(yè)股票在今年一季度均被公募基金進(jìn)行了大幅增持：與去年四季度末相比，漢得信息、長亮科技、超圖軟件、南威軟件和銀江股份分別被公募基金增持了1438.08萬股、1279.86萬股、1170.13萬股、672.86萬股和412.93萬股。

    而在化工行業(yè)，史丹利、光華科技、珀萊雅、華錦股份、星源材質(zhì)和凱美特氣這6只個(gè)股也均被公募基金在今年一季度期間進(jìn)行了比較多的增持，增持?jǐn)?shù)量均在200萬股以上。其中，史丹利被增持的數(shù)量最多，公募基金對其持股數(shù)量由去年四季度末的812.16萬股增加至今年一季度末的3985.88萬股，增持了近4倍。