外資私募巨頭在華落地 趁A股調(diào)整正積極買入

    近期A股持續(xù)調(diào)整，上證指數(shù)跌破3000點，市場氛圍遭受沉重打擊，然而外資機構(gòu)卻在積極買入。

    “市場調(diào)整時，對買入一些優(yōu)質(zhì)公司股票來說，是一個機會。有不少優(yōu)質(zhì)公司最近股價也在調(diào)整，外資機構(gòu)則在積極買入。國內(nèi)投資者因為擔(dān)心短期市場的表現(xiàn)而賣出優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，這有點可惜。”瑞銀資產(chǎn)管理相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

    證券時報記者調(diào)查獲悉，已有富達(dá)、瑞銀資管、富敦等11家外資機構(gòu)在華設(shè)立私募機構(gòu)，其中有10家已發(fā)行私募產(chǎn)品。

    抓住市場調(diào)整機會

    外資機構(gòu)積極買入

    截至最新收盤，陸股通持股市值超過50億元的股票已有24只，其中滬股通有17只，深股通有7只。貴州茅臺、恒瑞醫(yī)藥、中國平安、長江電力、伊利股份、上海機場、中國國旅、上汽集團、招商銀行、海螺水泥、海天味業(yè)、美的集團、?？低?、格力電器、五糧液、洋河股份等股票，外資持股市值均超過百億。

    “如果加上合格境外機構(gòu)投資者（QFII）、人民幣合格境外機構(gòu)投資者（RQFII）、外資委托等持股，并考慮戰(zhàn)投持股、高管員工持股、長期價值投資持股鎖定等因素，中國核心資產(chǎn)的自由流通股有被外資買光的趨勢。”一位行業(yè)人士分析稱。

    從外資持有A股股票的偏好來看，主要是大盤藍(lán)籌股，并且看重低估值、高凈資產(chǎn)收益率（ROE）、高分紅等指標(biāo)。

    外資機構(gòu)持續(xù)買入A股的原因，可從外資私募對國內(nèi)股市的判斷能看出一些端倪。

    瑞銀資產(chǎn)管理認(rèn)為，近期A股市場和和港股市場不斷面臨回調(diào)，市場較為困惑，但瑞銀始終看好股市長期表現(xiàn)。“市場調(diào)整對一些優(yōu)質(zhì)公司來說，是一個買入的機會。單從A股市場來看，有些企業(yè)估值并不高，即使對標(biāo)全球同類品牌公司，估值亦不高。而且中國的企業(yè)增長空間更大——因為還沒有走向全球。”瑞銀資管相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“有不少優(yōu)質(zhì)公司最近股價也在調(diào)整，外資反而在積極買入。然而，中國投資者因為擔(dān)心短期市場的表現(xiàn)而把優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)賣掉，這有點可惜。”

    瑞銀資管認(rèn)為，中國好公司越來越多。從基本面角度看，10年以前長期可投的公司數(shù)量有限?，F(xiàn)在來看，值得長期投資的公司數(shù)量已經(jīng)大量增加，瑞銀資管對中國很多行業(yè)持續(xù)看好。例如，在老齡化趨勢下，養(yǎng)老、醫(yī)療等板塊會獲益；在一些互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)行業(yè)上，中國也領(lǐng)先于全球。

    在目前形勢下，瑞銀資管認(rèn)為，投資者需要找出能夠長期持續(xù)增長的企業(yè)，在一些高速增長的行業(yè)里面找出龍頭公司，給予合理的增長預(yù)期，比如每年增速15%～20%。

    日前，中國人民銀行宣布于7月5日起下調(diào)部分銀行存款準(zhǔn)備金率。“這是今年以來的第三次降準(zhǔn)，市場顯現(xiàn)出更為寬松的流動性。降準(zhǔn)涵蓋了5家國有銀行和12家股份制商業(yè)銀行，以及大部分城商行農(nóng)商行和外資銀行，這將釋放大約5000億元～7000億元人民幣的流動性進(jìn)入市場。”富達(dá)國際固定收益基金經(jīng)理黃嘉誠認(rèn)為，央行貨幣政策的透明度越來越高，實施的效率不斷提升，對市場的沖擊也逐步減少，這將給市場增加長遠(yuǎn)的信心。

    11家外資私募巨頭

    在華獲牌照

    自2017年開始，外資私募開始大舉進(jìn)軍中國市場，僅一年時間就有多達(dá)9家外資私募相繼登記備案。截至目前，已有富達(dá)、瑞銀資管、富敦、英仕曼、惠理、景順縱橫、路博邁、安本、貝萊德、施羅德和安中投資11家外資機構(gòu)先后在中國基金業(yè)協(xié)會登記成為私募證券投資基金管理人。

    值得注意的是，除安中投資外，其余10家外資機構(gòu)均已發(fā)行并備案產(chǎn)品。最新備案的一只外資私募產(chǎn)品是“貝萊德中國A股機遇私募基金1期”，該產(chǎn)品由貝萊德在中國設(shè)立的外商獨資企業(yè)“貝萊德投資管理（上海）有限公司”設(shè)立。

    貝萊德集團是全球最大的資產(chǎn)管理公司，總部位于美國紐約。據(jù)基金業(yè)協(xié)會備案數(shù)據(jù)顯示，貝萊德投資管理（上海）有限公司于2017年9月在上海陸家嘴注冊，注冊資金1200萬美元，實繳資本830萬美元，員工人數(shù)20人。

    貝萊德亞太區(qū)主席杜禮安（RyanStork）表示：“我們在中國市場發(fā)展進(jìn)入新階段之時，將繼續(xù)致力于為全球和本地客戶帶來最佳的中國投資機會，并為中國的客戶提供最佳的全球投資機會。”看好中國資產(chǎn)管理市場的巨大發(fā)展?jié)摿?，是諸多外資私募進(jìn)軍中國的主要原因。

    除了登記備案成為私募證券投資管理人外，隨著日前路博邁海外投資基金管理（上海）有限公司成功登記為其他類私募投資基金管理人，已有英仕曼、惠理、貝萊德、路博邁4家外資機構(gòu)相繼獲得其他類私募投資基金管理人資格。

    “目前我們的固收、股票和另類投資團隊都已經(jīng)搭建完成或者接近完成，其中固收團隊進(jìn)展最快，目前已經(jīng)成立了第一期產(chǎn)品。接下來還計劃發(fā)行QDLP產(chǎn)品以及量化股票產(chǎn)品。明年我們會考慮一些設(shè)立PE類的產(chǎn)品，這樣的話，接下來三到五年，我們在中國要做的投資框架就基本搭建完成了。”路博邁相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴證券時報記者。