基金二季度重倉大消費和醫(yī)藥行業(yè) 16股持股比例超20%

    證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計顯示，二季度公募基金整體虧損467億元，貨幣基金成為賺錢大戶，股票型基金的虧損幅度擴大至663億元。醫(yī)藥生物、食品飲料、家用電器依然是基金重點配置行業(yè)，且二季度倉位上升明顯。

    數(shù)據(jù)顯示，基金二季度新進270只個股，8只個股持股占流通A股比例大于3%；619只個股獲增持，其中11只個股增持數(shù)量占流通股的比例大于10%。

    從基金持股數(shù)量占流通A股比例來看，二季度末，16只股票被基金鎖定了20%以上的流通股籌碼。

    1.貨幣基金最賺錢

    公募基金二季報披露完畢，123家基金公司旗下基金披露了季報，二季度整體虧損467億元，與一季度盈利約690億元相比，公募基金的整體盈利能力下降明顯。

    123家基金公司中，有54家基金管理公司旗下基金二季度逆市實現(xiàn)整體盈利，其中僅天弘基金利潤超過百億大關，為170.7億元，主要是因為天弘基金的貨幣基金規(guī)模最大，盈利來源主要是天弘余額寶，其二季度貢獻利潤高達150.29億元。

    緊隨其后的是建信基金，二季度盈利47.87億元；位居第三的中銀基金二季度盈利40.63億元。此外，進入基金公司盈利前十榜單的還有工銀瑞信、招商、興業(yè)、農銀匯理、國壽安保、平安大華和永贏基金，利潤均超10億元。

    從上半年的情況來看，二季度利潤前十位中只有永贏基金沒有進入上半年盈利前十榜單，博時基金一季度盈利43.92億元，二季度虧損7.22億元，上半年盈利36.7億元，排名第7位。

    在二級市場低迷的情況下，低風險產(chǎn)品受到市場追捧。在各類型基金中，二季度表現(xiàn)最好的是貨幣基金和債券基金，分別盈利820.8億元和181.14億元。相比一季度，混合基金和股票基金的虧損幅度增加，二季度分別虧損904.52億元和663.47億元。

    二季度雖然滬指下跌了10.14%，但仍然有87只股票型基金份額凈值增長率大于零，其中，有5只基金份額凈值增長率超過10%，分別為招商白酒、鵬華中證酒、銀華食品飲料A、銀華食品飲料C、國泰食品。

    此外，從基金的資產(chǎn)配置來看，二季度基金持有股票的市值為1.73萬億元，占基金總值的比例為12.88%，而在一季度，基金持有的股票市值為1.81萬億元，占基金總值的比例為14.12%?？梢?，基金持有股票的比例略有下降。

    2.近三成買入食品飲料、醫(yī)藥股

    由于季度報告僅披露基金前十大持股，下面所說的基金持股市值，均按基金季報披露的前十大持股計算。

    從持股數(shù)量（重倉股，下同）的行業(yè)分布來看，基金持股主要集中于醫(yī)藥生物、化工、電子等行業(yè)，持股數(shù)量分別為161只、122只和116只，這與A股的行業(yè)分布結構有一定的關系。相較于2018年一季度末，采掘、家用電器、鋼鐵三個行業(yè)持股個數(shù)維持不變，農林牧漁、非銀金融等五個行業(yè)持股個數(shù)有增加，其他20個行業(yè)持股個數(shù)均有所減少。其中，機械設備行業(yè)持股個數(shù)變動最大，由一季度末的108只減少至88只。

    從持股市值的行業(yè)分布來看，食品飲料和醫(yī)藥生物行業(yè)是基金的前兩大重倉行業(yè)，占總持股市值比例分別為14.33%和13.85%。

    此外，電子、家用電器、非銀金融、銀行等行業(yè)的倉位也相對較高。相較于2018年一季度末，二季度末基金在醫(yī)藥生物、食品飲料、計算機、家用電器等行業(yè)的倉位上升明顯，分別上升3.11%、2.97%、1.09%、0.78%。

    3.16只個股持股比例超20%

    從個股在基金持倉中出現(xiàn)的頻率來看，貴州茅臺、格力電器、中國平安（71.60+0.07%）、伊利股份、美的集團等大盤藍籌股最受基金歡迎，上述五家公司分別被707、668、651、518、507只基金持有，此外，招商銀行（29.35+1.91%）被454只基金持有，五糧液、工商銀行（5.63+1.26%）、恒瑞醫(yī)藥、農業(yè)銀行（3.70+2.21%）也被300只以上的基金持有。

    從基金持股數(shù)量占流通A股比例來看，2018年二季度末，16只股票被基金鎖定了20%以上的流通股籌碼。16家公司中，有14家披露了中期業(yè)績預告，其中13家預增，1家預盈。

    值得注意的是，近期被疫苗事件“波及”的醫(yī)藥公司康泰生物也在列。數(shù)據(jù)顯示，二季度末共有96只基金持有康泰生物5935.84萬股，占流通股的比例高達24.76%。此外，二季度基金還持有智飛生物、沃森生物、海利生物、長生生物等疫苗公司股票，持股數(shù)量占流通股的比例分別為8.3%、2.83%、1.52%、0.11%。

    從市值來看，基金持股公司二季度末的市值主要集中在“0-100億元”、“100億元-200億元”，持股家數(shù)分別為709家、380家，合計達1089家，200億元以下市值的公司占比71.64%。

    從持股市值占板塊的流通市值情況來看，二季度末，基金持股市值占創(chuàng)業(yè)板流通市值的比例為3.81%，占中小板流通市值的比例為2.79%，占主板流通市值的比例為1.91%。相較于2018年一季度末，公募基金持股市值占三大板塊流通市值的比例均有所上升，體現(xiàn)出基金對板塊市值的影響有所提升。三大板塊中，基金持股市值占創(chuàng)業(yè)板流通市值的比例上升最多，增加了0.35個百分點，這說明創(chuàng)業(yè)板二季度更受基金的青睞。

    從估值水平來看，基金持股公司中，二季度末的動態(tài)市盈率在0至20倍、20倍至30倍之間的上市公司家數(shù)最多，分別為447家、341家，市盈率在30倍以下的公司占比超過50%。這說明基金在二季度市場調整階段投資風格還是相對穩(wěn)健的。

    從重倉股2018年中期業(yè)績來看，有10只重倉股披露了中期業(yè)績，其中有9只個股凈利潤同比增速大于20%，平均增長率高達245.6%，如威華股份2018年上半年凈利潤同比增長率為639.34%；另外有878家重倉股披露了中期業(yè)績預告，其中預增和預盈的公司有653家，占比高達74.37%。

    4.四大指標影響持股偏好

    選取基金在2018二季度所重倉的1520家A股上市公司為初始樣本，在此基礎上剔除了銀行、證券、保險類及數(shù)據(jù)不全的上市公司，因其行業(yè)有關數(shù)據(jù)特點與其他行業(yè)差異明顯，最后確定的樣本有1446個。以基金持股數(shù)量占該樣本股上市流通股總數(shù)的比值（簡稱持股比例）為因變量，選取凈資產(chǎn)收益率、凈利潤同比增長率、總股本、企業(yè)性質、市盈率、市凈率等指標為自變量，作回歸分析，經(jīng)統(tǒng)計檢驗后，發(fā)現(xiàn)公募基金有如下持股偏好：

    一是基金對凈利潤同比增長率越高的上市公司平均持股比例也越高。研究樣本中，基金持股比例占流通比例高于15%的上市公司2018年一季度凈利潤平均同比增長率高達100.79%，而所有樣本的凈利潤同比增長率為30.24%。如醫(yī)藥生物行業(yè)個股康泰生物2018年一季度凈利潤同比增長率為290.6%，基金持股比例高達24.76%。

    二是基金對非國有上市公司股票的平均持股比例要高于國企。研究樣本中，基金對非國有企業(yè)的平均持股比例為2.95%，國有企業(yè)的平均持股比例為1.85%。

    三是基金對總股本小的上市公司平均持股比例越高。這說明在二季度股市調整階段，基金偏好成長性較好的中小股本上市公司。研究樣本中，基金持股比例占流通比例高于15%的上市公司平均總股本不足10億股，而所有樣本的平均股本將近20億股。如商業(yè)貿易行業(yè)個股快樂購一季度末總股本為4.01億股，二季度基金持股比例高達40.81%。

    四是基金對市凈率越高的上市公司平均持股比例也越高。基金偏好高市凈率反映其對公司成長性更為看重。研究樣本中，基金持股比例占流通比例高于15%的上市公司2018一季度末的平均市凈率為8.56倍，而所有樣本的平均市凈率為4.06倍。如家用電器行業(yè)個股華帝股份一季度末市凈率為7倍，二季度基金持股比例高達28.8%。

    5.11股增持比例超10%

    二季度末基金新進270只個股，其中，基金持股總量占流通A股比例大于3%的上市公司有8家，分別為中新賽克、華體科技、中寵股份、翔鷺鎢業(yè)、三維通信、深圳新星、華英農業(yè)以及廣州酒家。

    基金二季度增持的公司有619家，其中，增持數(shù)量占流通股的比例大于10%的上市公司有11家。上述11只個股二季度在上證指數(shù)下跌10.14%的背景下，只有勝宏科技小幅下跌2.9%，其他10只個股均逆市上漲，平均漲幅高達24.77%，其中，璞泰來二季度漲幅高達61.92%。

    基金二季度減持的公司有592家，其中，減持數(shù)量占流通股的比例大于6%的上市公司有12家。上述12只個股中僅水星家紡、舍得酒業(yè)小幅上漲，分別為0.28%、0.95%，其他10只個股二季度下跌明顯，跌幅均在10%以上，平均跌幅高達30.24%。

    二季度有352只個股退出了基金的重倉股之列，按一季度末持股總量占流通A股的比例排序，排在前十位的公司分別為金逸影視、英威騰、海德股份、新坐標、伊之密、傳化智能、蘇試試驗、航發(fā)科技、金財互聯(lián)以及萊美藥業(yè)。