瞄準(zhǔn)長線資金 量化私募“揚帆出海”

    在全球量化巨頭積極布局中國市場的同時，中國本土頭部量化私募也在大力拓展海外市場。

    美國證監(jiān)會披露的信息顯示，JINDEGREATCHINAUSFUND于2021年2月向美國證監(jiān)會提交了相關(guān)基金材料，該基金管理人為上海金锝的香港子公司。該公司官網(wǎng)顯示，金锝資產(chǎn)管理（香港）有限公司成立于2016年，致力于數(shù)量化投資策略的研究、測試、運行和管理，目前擁有在香港證監(jiān)會備案的資產(chǎn)管理牌照（9號牌照），其所管理的美元基金擁有4年的投資業(yè)績，管理規(guī)模已達數(shù)億美元。

    幻方量化的海外官網(wǎng)也顯示，公司已獲得香港證監(jiān)會頒發(fā)的9號牌照。某第三方機構(gòu)的信息顯示，幻方量化的香港公司已于去年在海外市場發(fā)行了一只中證500指數(shù)增強基金。另外，百億級量化私募鳴石投資也布局海外市場。近期，東英資管向美國證監(jiān)會提交的一份信息披露材料顯示，東英資管作為管理人與鳴石投資在海外市場推出了MingshiChinaOptimaOffshoreFund和MingshiChinaOptimaOnshoreFund，基金最新規(guī)模為4.21億美元。

    百億級量化私募之所以掀起“出海”潮，主要緣于相對成熟的海外資金和市場環(huán)境。

    滬上某量化投資人士表示，海外資金在篩選量化私募管理人時，更看重管理人的公司治理結(jié)構(gòu)、投研體系、風(fēng)控流程及合規(guī)性，而且海外資金中機構(gòu)占比較高且持有周期偏長，相比于高收益，更期待產(chǎn)品的低波動。因此，對于百億級量化私募來說，這類資金更契合其相關(guān)策略。

    “伴隨規(guī)模的快速增長，頭部量化私募的超額收益必然會有所下降。不過，和海外市場相比，小幅下降后的超額收益依舊可觀，因此海外投資者對這類量化產(chǎn)品的需求旺盛。另外，海外資金持有周期較長，這種資金性質(zhì)也是量化私募比較喜歡的，現(xiàn)在部分中型私募也在籌備‘出海’事宜。”某私募研究員表示。

    私募排排網(wǎng)財富管理合伙人曾衡偉表示，量化私募“出海”的原因是多方面的。首先，“出海”能募集到長線資金和成熟資金，豐富自身的客戶類型；其次，“出海”有利于擴大投資視野、提高資產(chǎn)配置能力和公司影響力；最后，“出海”能夠進一步滿足客戶多樣化、全球化的投資理財需求。

    一位已“出海”布局的量化私募人士透露，公司拓展海外業(yè)務(wù)主要是希望能助推業(yè)務(wù)和客戶的多元化。他表示，一方面，拓展海外業(yè)務(wù)能夠開拓更廣闊的市場，而且海外成熟市場交易機制完善、交易工具豐富，能夠滿足量化機構(gòu)對流動性和對沖工具的需求；另一方面，量化機構(gòu)主要投資A股市場，“出海”能為海外資金投資A股市場提供機會。