探秘！中銀基金王偉選擇成長(zhǎng)股的“四步法”

    今年以來，市場(chǎng)風(fēng)格快速切換，成長(zhǎng)題材成為主導(dǎo)A股市場(chǎng)的主旋律，而在三季報(bào)陸續(xù)發(fā)布之際，成長(zhǎng)股也再次引起了市場(chǎng)的關(guān)注。

    日前，有券商指出優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)仍是配置主線，預(yù)計(jì)全A三季報(bào)整體延續(xù)高增長(zhǎng)，精選高景氣個(gè)股是當(dāng)下重要的策略之一。

    說到挖掘成長(zhǎng)股，中銀基金的王偉經(jīng)驗(yàn)頗豐。工科出身的他擅長(zhǎng)高端制造業(yè)領(lǐng)域的投資，他管理的中銀智能制造，就是挖掘中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級(jí)大背景下智能制造主題相關(guān)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

    重倉(cāng)布局制造業(yè) 業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異

    最新公布的三季報(bào)顯示，中銀智能制造A三季度的凈值增長(zhǎng)率達(dá)11.48%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為6.80%，超額收益率為4.68%。（數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，截至2021/9/30）

    從行業(yè)布局方面來看，中銀智能制造A繼續(xù)布局制造業(yè)，截至三季度末所持制造業(yè)股票組合占基金資產(chǎn)凈值比例為82.01%。（數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，截至2021/9/30）

    王偉在三季度報(bào)告中表示，中銀智能制造A三季度策略上保持了倉(cāng)位和核心股票的相對(duì)穩(wěn)定，繼續(xù)重點(diǎn)配置汽車、電力設(shè)備、電子、機(jī)械行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，同時(shí)逐步優(yōu)化結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)增持了景氣度較高和具有較大潛力的制造業(yè)公司。

    回顧過往，中銀智能制造A的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)也頗為亮眼。

    銀河證券數(shù)據(jù)顯示，中銀智能制造A過去一年、三年和五年的凈值增長(zhǎng)率分別達(dá)72.17%、343.30%和200.39%，同類排名分別為6/244、7/178和14/122，并斬獲銀河證券三年期五星級(jí)評(píng)價(jià)和五年期四星級(jí)評(píng)價(jià)。（同類排名為：1.1.1股票基金-標(biāo)準(zhǔn)股票型基金-標(biāo)準(zhǔn)股票型基金（A類）；數(shù)據(jù)來源：銀河證券，截至2021/10/22）

    優(yōu)異的業(yè)績(jī)來源于王偉對(duì)行業(yè)趨勢(shì)變化的敏銳嗅覺、以及對(duì)公司的深入認(rèn)識(shí)。

    在談到自己的投資理念時(shí)，王偉這么概括：偏好成長(zhǎng)股投資，擅長(zhǎng)挖掘成長(zhǎng)性制造業(yè)產(chǎn)業(yè)中的機(jī)會(huì)；同時(shí)也是在成長(zhǎng)風(fēng)格里相對(duì)比較穩(wěn)健的風(fēng)格，會(huì)比較看重估值和風(fēng)險(xiǎn)收益比。

    在他看來，中國(guó)的A股市場(chǎng)還有大量的成長(zhǎng)股投資機(jī)會(huì)，這樣的成長(zhǎng)股投資也會(huì)給投資人帶來比較好的回報(bào)。

    細(xì)致深研基本面 “四步法”優(yōu)選成長(zhǎng)股

    自2015年開始擔(dān)任基金經(jīng)理以來，王偉經(jīng)歷了幾次市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，這也對(duì)他的投資風(fēng)格和理念有了重要的影響。

    在不斷的歷練中，王偉始終堅(jiān)持自下而上的投資選股方法。在他看來，選擇高質(zhì)量的優(yōu)秀上市公司，是風(fēng)險(xiǎn)控制和回撤控制的第一步。

    在這些年的基金管理生涯中，王偉以實(shí)際行動(dòng)來踐行理論，并在實(shí)操中進(jìn)一步完善和優(yōu)化理論，總結(jié)出了優(yōu)選成長(zhǎng)股的“四步法”。

    第一步是用定量指標(biāo)來判斷行業(yè)增速，選出長(zhǎng)期持續(xù)向上的行業(yè)或產(chǎn)業(yè)鏈；第二步是定性判斷，結(jié)合標(biāo)的公司的管理層能力和公司治理水平等來分析成長(zhǎng)的確定性如何。

    選擇成長(zhǎng)股，第三步還要考慮行業(yè)格局，也就是弄清楚某個(gè)行業(yè)的狀態(tài)如何，集中度是高是低。最后一步則要落實(shí)到對(duì)具體公司的分析上，觀察盈利、收入、估值等各項(xiàng)指標(biāo)。

    君子言必可行也，然后言之。王偉言行合一，堅(jiān)持精心挑選優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股的理念并加以實(shí)踐，帶領(lǐng)中銀智能制造A走出了一條靚麗的收益曲線。

    業(yè)績(jī)回顧：中銀智能制造A成立于2015年6月19日，最近5個(gè)完整年度的回報(bào)/業(yè)績(jī)基準(zhǔn)回報(bào)分別為：2016年度-28.16%/-16.79%，2017年度13.71%/0.49%，2018年度-38.98%/-24.03%，2019年度53.69%/23.28%，2020年度109.09%/54.01%，2021年1月1日至2021年6月30日回報(bào)/業(yè)績(jī)基準(zhǔn)回報(bào)為20.62%/6.06%，2021年7月1日至2021年9月30日回報(bào)/業(yè)績(jī)基準(zhǔn)回報(bào)為11.48%/6.80%（數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告）。

    風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，在市場(chǎng)波動(dòng)等因素的影響下，基金投資有可能出現(xiàn)虧損，在少數(shù)極端情況下可能損失全部本金?；鸸芾砣瞬槐ＷC基金一定盈利，也不保證最低收益，基金的過往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。投資者投資基金前，應(yīng)詳細(xì)閱讀基金的招募說明書、基金合同等法律文件，了解具體產(chǎn)品情況，并根據(jù)自身情況判斷基金是否與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配。文中觀點(diǎn)不構(gòu)成中銀基金的投資建議或任何其他忠告，并可能隨情況的變化而發(fā)生改變。

    （CIS）