長線資金三季度布局上市銀行新動(dòng)向：社?；鸫笈e增持南京銀行 養(yǎng)老金組合持股再?！蔼?dú)苗”

    本報(bào)記者 呂東

    近日，隨著上市銀行三季報(bào)披露業(yè)績的同時(shí)，全國社?；?、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金組合這兩只長線資金對于上市銀行的布局新動(dòng)向也隨之浮出水面。

    《證券日報(bào)》記者梳理上市銀行公布的前十大流通股股東名單發(fā)現(xiàn)，今年三季度，社?；鹋c養(yǎng)老金組合共出現(xiàn)在常熟銀行、平安銀行、南京銀行和無錫銀行的前十大流通股股東名單中，而上述4家銀行此前一直是兩大組合長期投資標(biāo)的。

    雖然在上市銀行的選擇上變化不大，但這兩大組合在投資手法上卻有所差異，社?；鸾M合三季度對于上市銀行持股數(shù)量穩(wěn)中有增，特別是對常熟銀行進(jìn)行大舉增持；養(yǎng)老金組合則較為保守，不但退出廈門銀行前十大流通股東，還對常熟銀行采取減持操作。

    養(yǎng)老金組合退出廈門銀行

    前十大流通股股東

    今年以來，隨著銀行IPO進(jìn)程加速，A股上市銀行數(shù)量已增至41家。但社?；鹋c養(yǎng)老金組合布局銀行的數(shù)量未有明顯變化，依舊只出現(xiàn)在其長期持有的4家上市銀行前十大流通股股東名單中。

    截至三季度末，社?；鸾M合和養(yǎng)老金組合共出現(xiàn)在多達(dá)600家上市公司的前十大流通股股東名單中。由此可見，兩大組合對于上市銀行的布局?jǐn)?shù)量甚少。

    “社?；鹋c養(yǎng)老金組合作為長線資金，其在對股票資產(chǎn)的布局上通常會選擇不同行業(yè)分散投資。此外，銀行板塊估值長期處于低位，目前更處于近十年來的歷史底部，社?；鸷宛B(yǎng)老金組合不對銀行板塊進(jìn)行過度集中配置也屬正常。”上海中和應(yīng)泰財(cái)務(wù)顧問有限公司首席研究員呂長順對《證券日報(bào)》記者表示。

    據(jù)上市銀行三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，常熟銀行最受社?；鸾M合青睞，截至三季度末，共有兩只社?；鸾M合現(xiàn)身該行前十大流通股股東名單中，分別為全國社?；鹚囊蝗M合、全國社保基金一一零組合。該行不但是社?；鸾M合持股數(shù)量最多的銀行，而且也是唯一一家被兩家社保基金組合同時(shí)持有的上市銀行。

    此外，平安銀行作為社?；鹞ㄒ贿M(jìn)駐的股份行，截至三季度末，全國社保基金一一七組合持有該行5800.01萬股，占流通股比例0.30%，為該行第九大流通股股東。此外，社保基金一零一組合、社?；鹚囊蝗M合分別持有南京銀行7305.55萬股、無錫銀行2188.55萬股。

    今年二季度，養(yǎng)老金組合由于新現(xiàn)身于廈門銀行前十大流通股股東名單中，從而改變其長期“獨(dú)寵”常熟銀行的局面，但僅時(shí)隔一個(gè)季度，隨著基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金一三零二組合退出廈門銀行，常熟銀行又再度被養(yǎng)老金組合持有。截至三季度末，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金一零零一組合持有3000萬股常熟銀行股份。

    根據(jù)相關(guān)規(guī)定，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資股票、股票基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例合計(jì)不得高于其資產(chǎn)凈值的30%，顯然，相較于社?；鸾M合，養(yǎng)老金組合的投資管理更為穩(wěn)健審慎。

    從三季度兩大組合持股數(shù)量變化情況看，社保基金更為積極，在此期間，對兩家銀行進(jìn)行增持操作。其中，全國社?；鹚囊蝗M合、全國社?；鹨灰涣憬M合同時(shí)于第三季度大舉買入逾千萬股常熟銀行股份，數(shù)量分別為1638萬股、1039.68萬股。此外，全國社?；鹨涣阋唤M合在第三季度小幅增持1萬股南京銀行股份，雖然該組合在第三季度并未對平安銀行、無錫銀行進(jìn)行增持，但也沒有進(jìn)行減持操作。

    養(yǎng)老金組合不但退出廈門銀行前十大流通股股東，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金一零零一組合還在第三季度減持了400萬股常熟銀行股份。

    對于社?；鹋c養(yǎng)老金組合在三季度操作手法上的不同，呂長順認(rèn)為，不同基金經(jīng)理風(fēng)格不同使得操作手法上出現(xiàn)差異，這可以在一定程度上對沖和避免風(fēng)格一致的風(fēng)險(xiǎn)。

    銀行“擇優(yōu)錄取”

    城商行更受青睞

    盡管社?；鹋c養(yǎng)老金組合布局上市銀行數(shù)量較少，但作為長線資金組合，其所參股銀行的資質(zhì)均較為優(yōu)良，盈利能力出色，可謂是“擇優(yōu)錄取”。

    在三季度被兩大組合持有的4家銀行，今年三季度的業(yè)績表現(xiàn)均處于上市銀行的中上游水平，4家銀行前三季度歸母凈利潤同比增長幅度均在19%以上。其中，平安銀行歸母凈利潤增幅高達(dá)30.08%。

    “社?；鹋c養(yǎng)老金組合資金來源的性質(zhì)決定其重視資金安全且不能虧損的投資風(fēng)格。因此在選擇投資標(biāo)的上，必須考慮投資標(biāo)的的收益確定性。”呂長順表示，估值相對較低且盈利恢復(fù)的上市銀行基本滿足兩大組合設(shè)定的條件。此外，相較于國有大行或股份行，城商行的業(yè)績彈性更好，對于兩大組合的吸引力更大。

    易觀高級分析師蘇筱芮對《證券日報(bào)》記者表示，今年上市銀行三季度表現(xiàn)較佳，利潤恢復(fù)明顯，隨著上市銀行未來盈利穩(wěn)定增長，做實(shí)資產(chǎn)分類工作水平的逐步提升，以及估值處于低位，社?；稹B(yǎng)老金組合還將長期將上市銀行作為其重要投資標(biāo)的進(jìn)行布局。