發(fā)揮好機構(gòu)投資者作用 助力北交所平穩(wěn)健康發(fā)展 首批8只北交所主題公募基金獲批注冊

    為支持行業(yè)機構(gòu)圍繞北京證券交易所開發(fā)設(shè)計新基金產(chǎn)品，證監(jiān)會近日準予注冊8只北交所主題公募基金。北交所主題公募基金采取2年定期開放的運作方式，約定80%以上非現(xiàn)金基金資產(chǎn)投資于北交所股票，可以為北交所帶來增量長期資金。

    證監(jiān)會表示，深化新三板改革、設(shè)立北交所，是落實國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、全面深化資本市場改革的重要舉措，有利于提升多層次資本市場體系對實體經(jīng)濟的服務(wù)覆蓋面和適配性，也為公募基金拓展了投資運作空間。北交所上市交易的股票屬于公募基金的法定投資范圍，公募基金可依照法律法規(guī)及基金合同約定開展北交所股票投資。

    證監(jiān)會強調(diào)，基金管理人應(yīng)當始終堅持持有人利益優(yōu)先原則，積極擔當作為市場專業(yè)投資力量和普惠金融載體的責任和使命，高度重視北交所投資相關(guān)工作，牢固樹立長期投資、價值投資、理性投資理念，不斷提高投研能力和合規(guī)風控水平，在參與北交所新股發(fā)行定價、二級市場交易等方面發(fā)揮好機構(gòu)投資者的作用，助力北交所平穩(wěn)健康發(fā)展。

    據(jù)了解，下一步，證監(jiān)會將按照穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，繼續(xù)支持和引導(dǎo)公募基金行業(yè)加大優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品供給，持續(xù)提升價值發(fā)現(xiàn)和投資專業(yè)化水平，更好服務(wù)居民財富管理和實體經(jīng)濟金融需求。

    上海證券報記者了解到，廣發(fā)基金、華夏基金、萬家基金等8家基金公司旗下的北交所主題基金將很快啟動發(fā)售工作，預(yù)計最快下周投資者就可以開始認購。

    11月15日，北交所即將開市，公募基金如何把握北交所的投資機會？廣發(fā)基金成長投資部基金經(jīng)理吳遠怡表示，公司申報了首批北交所主題基金，為未來參與北交所上市公司的投資做了全面準備，包括投研資源配備、系統(tǒng)建設(shè)、后臺運營等。

    在吳遠怡看來，投資邏輯和投資策略方面，相較于滬深兩市，北交所上市公司以創(chuàng)新型中小企業(yè)、“專精特新”企業(yè)為主。“因此我們主要采用自上而下與自下而上相結(jié)合的方式來尋找機會，中觀層面更加注重產(chǎn)業(yè)研究。微觀層面深入挖掘分析公司管理層、公司質(zhì)地、業(yè)務(wù)方向，希望做到下沉研究、優(yōu)中選優(yōu)。”吳遠怡說，新股申購方面，北交所上市股票具有投資門檻高、漲跌幅大、老股不限售等特點，與A股其他板塊的新股都有較大區(qū)別，需要理性詢價。

    萬家基金表示，首先，需要更加深入扎實的研究公司基本面，除了研究行業(yè)和公司公開資料以外，還需要高度關(guān)注企業(yè)法律、財務(wù)上的合規(guī)性，業(yè)務(wù)的真實性，排除一些基本風險。其次，對中小企業(yè)要更多開展對團隊和創(chuàng)始人的調(diào)研。此外，要更扎實地研究企業(yè)的核心技術(shù)能力，除了運用二級市場基本研究方法，還需要借鑒股權(quán)投資的一些良好經(jīng)驗。

    嘉實基金表示，北交所精選兩年定開基金未來將著力于對行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策、商業(yè)模式、進入壁壘、市場空間、增長速度等進行深度研究和綜合考量，并在充分考慮估值水平的原則下，重點關(guān)注流動性良好的北交所優(yōu)質(zhì)上市公司。

    多位業(yè)內(nèi)人士建議，普通投資者可以借助公募基金參與北交所投資。華夏基金股票投資部高級副總裁顧鑫峰認為，鑒于參與北交所股票交易和打新其實對資金門檻的要求并不低。同時，相較于滬深交易所，北交所上市的企業(yè)“更小、更早、更新”，對選股和研究能力的要求會相應(yīng)更高，30%的漲跌幅限制也使得市場波動可能更大。因此對于普通投資者來說，在風險承受能力匹配的情況下，借道北交所主題公募基金進行布局可能是相對更優(yōu)的方式。