興業(yè)基金：“固收+”是投資者在震蕩市場(chǎng)環(huán)境中的較優(yōu)選擇

    本報(bào)記者 昌校宇

    今年以來(lái)，A股市場(chǎng)受國(guó)內(nèi)外因素影響持續(xù)承壓，權(quán)益類基金產(chǎn)品也應(yīng)聲下跌。興業(yè)基金興業(yè)聚華混合基金經(jīng)理丁進(jìn)表示，盡管在此過(guò)程中，“固收+”產(chǎn)品的運(yùn)作也面臨較大回撤壓力，但憑借既可配置股票類資產(chǎn)增厚收益，又可依托固收類資產(chǎn)提升組合整體防御能力，“固收+”依然是投資者在當(dāng)前震蕩市場(chǎng)環(huán)境中的較優(yōu)選擇。

    展望今年的債券市場(chǎng)，丁進(jìn)認(rèn)為，長(zhǎng)期看隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中樞下移，參考發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的歷史經(jīng)驗(yàn)，收益率中樞也將之下移。當(dāng)然在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段，以及對(duì)應(yīng)的貨幣與信用政策組合下，債市收益率依然會(huì)圍繞中樞周期性波動(dòng)。

    丁進(jìn)補(bǔ)充道，利率債方面，中短端品種確定性相對(duì)較強(qiáng)，具有相對(duì)配置價(jià)值；信用債方面他則強(qiáng)調(diào)票息價(jià)值凸顯，將重點(diǎn)關(guān)注金融債、中短久期產(chǎn)業(yè)債，但需控制上游強(qiáng)周期性行業(yè)產(chǎn)業(yè)債的信用資質(zhì)和久期，對(duì)地產(chǎn)債的信用風(fēng)險(xiǎn)也需保持密切關(guān)注。

    就可轉(zhuǎn)債領(lǐng)域，丁進(jìn)坦言，“2022年以來(lái)可轉(zhuǎn)債資產(chǎn)也跟隨指數(shù)開始調(diào)整，估值在當(dāng)前高位水平震蕩下獲取超額收益的難度的確在加大，考慮到轉(zhuǎn)債資產(chǎn)波動(dòng)性較大，我的應(yīng)對(duì)方式是適當(dāng)控制倉(cāng)位，耐心等待調(diào)整后的機(jī)會(huì)。”

（編輯 張偉）