中基協(xié)發(fā)布第二批私募基金備案案例

    本報(bào)記者 王思文

    4月18日晚間，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中基協(xié)”）發(fā)布《私募基金備案案例公示的通知》，這是協(xié)會(huì)第二次發(fā)布私募基金備案案例。

    對(duì)于此次私募基金備案案例公示，中基協(xié)表示，第二批公示的案例與首批案例不同，本次梳理的個(gè)別不符合備案要求的案例，是近半年私募基金備案中提煉的共性問(wèn)題，向各私募基金管理人進(jìn)行通報(bào)，以引導(dǎo)私募基金管理人合規(guī)運(yùn)營(yíng)。此外，中基協(xié)特別強(qiáng)調(diào)，私募基金備案案例的公示，并未創(chuàng)設(shè)新的備案規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，只是對(duì)現(xiàn)有備案規(guī)則展開(kāi)詳盡解釋，進(jìn)一步提升備案工作的透明度。

    據(jù)記者獲悉，未來(lái)中基協(xié)將對(duì)私募基金備案時(shí)出現(xiàn)的新情況、新問(wèn)題及時(shí)總結(jié)研究，適時(shí)更新私募基金案例公示，公示周期或?yàn)榘肽曜笥?，第一時(shí)間向私募行業(yè)傳遞監(jiān)管自律導(dǎo)向，促進(jìn)私募行業(yè)更好發(fā)展。

    備案殼基金與期限錯(cuò)配

    在六類案例中最為典型

    第二批案例包括提供“抽頁(yè)”備案材料、備案“殼基金”、募集監(jiān)督協(xié)議不合規(guī)、普通合伙人與管理人關(guān)聯(lián)關(guān)系弱、基金投基金期限錯(cuò)配、管理人出讓投資決策權(quán)成為“通道”共六種情形。每個(gè)案例配套具體情形描述及分析，通過(guò)對(duì)具體案例直觀地描述和針對(duì)性地分析，闡明現(xiàn)有規(guī)則的制定背景、相關(guān)考量、適用情形，使私募基金管理人更快速、淺顯地理解現(xiàn)行要求。

    提供“抽頁(yè)”備案材料是此次公布的第一類案例，具體表現(xiàn)是私募基金管理人為盡快實(shí)現(xiàn)基金備案，未通知投資者重新簽署，采取僅抽換合同修改頁(yè)并附上原簽署頁(yè)面的不合規(guī)方式，作為“新簽署”版本合伙協(xié)議再次提交。中基協(xié)認(rèn)為，個(gè)別私募基金管理人在備案過(guò)程中提供抽頁(yè)虛假材料，在投資者不知情的情況下修改合伙協(xié)議內(nèi)容，不僅涉嫌欺詐投資者，亦涉嫌向監(jiān)管自律部門報(bào)送虛假材料。

    構(gòu)造募集完畢假象、備案“殼基金”是第二類案例，具體表現(xiàn)是私募基金管理人同期批量提交多只私募基金備案申請(qǐng)，多只私募基金均為同一投資者且實(shí)繳到賬金額極低，投資者在私募基金備案通過(guò)后，短期內(nèi)贖回私募基金份額，此后私募基金管理人才開(kāi)始向真實(shí)投資者進(jìn)行募集。中基協(xié)認(rèn)為，私募基金管理人并未募集真實(shí)投資者資金即提交備案，并強(qiáng)調(diào)后續(xù)將密切關(guān)注并對(duì)于“殼基金”備案不予辦理，對(duì)于頻繁提交“殼基金”備案且拒不整改的私募基金管理人，視情況采取自律措施。

    募集監(jiān)督協(xié)議內(nèi)容不符合要求是第三類案例，具體表現(xiàn)是私募基金管理人與募集監(jiān)督機(jī)構(gòu)簽署募集資金三方監(jiān)管協(xié)議中未提及《私募投資基金募集行為管理辦法》且募集監(jiān)督機(jī)構(gòu)僅履行形式審核義務(wù)，并未按照要求履行募集監(jiān)督義務(wù)。

    普通合伙人與私募基金管理人關(guān)聯(lián)關(guān)系弱是第四類案例，具體表現(xiàn)是普通合伙人的控股股東是私募基金管理人清算部負(fù)責(zé)人，不滿足實(shí)際控制人或法定代表人出資要求。

    基金投基金、期限錯(cuò)配則是第五類案例，具體表現(xiàn)是上層私募基金的存續(xù)期限短于下層擬備案私募基金存續(xù)期限5年左右。中基協(xié)表示，在封閉式私募股權(quán)基金投資運(yùn)作管理過(guò)程中，這類現(xiàn)象易引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，損害投資者權(quán)益。

    管理人出讓投資決策權(quán)成為“通道”是第六類案例，原私募基金管理人出讓投資決策權(quán)，將應(yīng)當(dāng)履行的受托責(zé)任轉(zhuǎn)讓他人，成為非登記機(jī)構(gòu)開(kāi)展私募業(yè)務(wù)的“通道”。

    公示機(jī)制初顯成效

    首批案例問(wèn)題明顯改善

    事實(shí)上，自2020年協(xié)會(huì)發(fā)布《私募投資基金備案須知（2019版）》和《私募投資基金備案材料清單》以來(lái)，行業(yè)進(jìn)一步重申和細(xì)化私募投資基金合規(guī)底線要求，明確了不同類型私募投資基金備案材料清單，以便利私募基金管理人開(kāi)展基金備案申請(qǐng)。

    為進(jìn)一步提升私募投資基金備案效率及透明度，引導(dǎo)私募基金管理人合規(guī)運(yùn)營(yíng)，中基協(xié)于2021年9月份左右建立了私募投資基金備案案例公示機(jī)制，結(jié)合備案出現(xiàn)的新情況，梳理私募投資基金備案中的共性問(wèn)題，篩選出首批3類案例脫敏后對(duì)外公示。首批公示的三種案例問(wèn)題分別為員工跟投平臺(tái)備案為私募基金、一般有限合伙企業(yè)改造后備案為私募基金、員工持股計(jì)劃備案為私募基金。

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者獲悉，中基協(xié)發(fā)布首批私募基金備案案例后的半年內(nèi)，根據(jù)內(nèi)部系統(tǒng)校驗(yàn)，首批三種案例問(wèn)題的出現(xiàn)頻次呈指數(shù)級(jí)下滑，私募基金備案流程更加有序規(guī)范。

    “尤其是員工跟投平臺(tái)備案為私募基金的情形，在近半年的私募基金備案問(wèn)題中幾乎再未出現(xiàn)；員工持股計(jì)劃備案為私募基金的情形近期僅發(fā)現(xiàn)一單需要整改；一般有限合伙企業(yè)改造后備案為私募基金的情形偶有發(fā)生，但相比過(guò)去已改善很多。”一位業(yè)內(nèi)人士向記者透露。

    東睿私募基金董事長(zhǎng)陳霖在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“目前來(lái)看，私募基金備案案例公示工作開(kāi)展得富有成效，公示私募基金備案案例有利于進(jìn)一步便利合格私募基金管理人登記備案，切實(shí)提高私募基金備案流程的透明度，讓行業(yè)更好地了解在備案中什么是可以做的，什么是不可以做的。這有利于引導(dǎo)行業(yè)積極履行社會(huì)責(zé)任，推動(dòng)私募業(yè)更高水平的規(guī)范化發(fā)展。”