第二批6只同業(yè)存單指數(shù)基金獲批 參與機(jī)構(gòu)稱配置優(yōu)勢明顯

    本報記者 昌校宇

    同業(yè)存單指數(shù)基金再添“新成員”。4月20日，招商、華夏、中金、淳厚、興銀、平安等6家基金公司旗下的同業(yè)存單指數(shù)基金獲批，這距離去年11月底首批基金獲批不到5個月時間。

    川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂對《證券日報》記者表示，作為現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的有效補(bǔ)充，未來第二批同業(yè)存單指數(shù)基金的發(fā)行，將為投資者增加門檻較低、低波動的理財(cái)產(chǎn)品。

    從市場表現(xiàn)看，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2022年3月31日，中證同業(yè)存單AAA指數(shù)自基日以來（2014年12月31日），近52周波動率結(jié)果保持在0.1%-0.5%之間，大部分時間不超過0.3%，基日以來年化夏普比率達(dá)8.04（夏普比例截至2022年4月8日），波動率相對較低。

    今年以來，A股市場震蕩延續(xù)，權(quán)益產(chǎn)品波動加大，而流動性相對較好、風(fēng)險較低、契合資金短期投資需求的同業(yè)存單指數(shù)基金等產(chǎn)品，逐漸受到投資者青睞。

    4月20日，隨著第二批6只同業(yè)存單指數(shù)基金正式獲批，《證券日報》記者第一時間連線相關(guān)基金公司，以了解同業(yè)存單指數(shù)基金的投資價值。

    華夏基金介紹，同業(yè)存單指數(shù)基金將追蹤中證同業(yè)存單AAA指數(shù)。該指數(shù)成分券由銀行間市場中主體評級AAA、發(fā)行期限1年及以下、上市時間7天及以上的同業(yè)存單組成。投資于同業(yè)存單的比例將不低于基金資產(chǎn)的80%。

    “從指數(shù)的風(fēng)險收益特征來看，同業(yè)存單AAA指數(shù)久期較短、利率風(fēng)險較低，呈現(xiàn)出較優(yōu)的風(fēng)險收益比。”招商基金表示，現(xiàn)階段的同業(yè)存單指數(shù)基金在運(yùn)作方式上設(shè)有至少7天份額最短持有期，投資者從基金成立打開申贖之后通常持有滿7天，可以根據(jù)自己實(shí)際情況選擇繼續(xù)持有或賣出，方便持有人靈活地對閑散資金進(jìn)行投資配置；同時，此類產(chǎn)品不收取認(rèn)購費(fèi)、申購費(fèi)及贖回費(fèi)，費(fèi)率優(yōu)勢明顯。

    據(jù)中金基金介紹，同業(yè)存單指數(shù)基金適合三類投資者，即有短期資金增值需求尋找閑錢打理工具的投資者；已有一定資產(chǎn)配置股市債市，希望再配置一些較低風(fēng)險產(chǎn)品的平衡型投資者；開展短期防御戰(zhàn)，配置低風(fēng)險、低波動產(chǎn)品以應(yīng)對市場震蕩的投資者。

    對于同業(yè)存單指數(shù)基金的投資價值，淳厚基金總經(jīng)理助理、固收投資部總監(jiān)祁潔萍認(rèn)為，在央行穩(wěn)健的貨幣政策取向不變的前提下，同業(yè)存單指數(shù)基金作為流動性配置新工具，仍會繼續(xù)受益于流動性的寬裕。

    興銀同業(yè)存單指數(shù)基金擬任基金經(jīng)理李文程表示，從中期來看，當(dāng)前存單處于近三年收益率的15%分位數(shù)，AAA信用債處于10%分位數(shù)，整體絕對利率位置較低。

    興銀同業(yè)存單指數(shù)基金擬任基金經(jīng)理王深認(rèn)為，在當(dāng)前國內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、寬信用，海外貨幣政策收緊的宏觀背景下，后續(xù)債市收益率存在回調(diào)可能性。尤其是今年5月份至8月份，存單到期規(guī)模較大，疊加跨半年度因素的影響，存單收益率易上難下。在收益率回調(diào)過程中，同業(yè)存單指數(shù)基金產(chǎn)品將受益于收益率上行過程中的配置機(jī)會，獲取相對的高息資產(chǎn)。由于存單指數(shù)基金久期較短，配置中80%為存單類資產(chǎn)，在收益率上行過程中可不斷進(jìn)行滾動再投資，仍然具備一定優(yōu)勢。