中郵基金“固收+”成業(yè)績(jī) “穩(wěn)定器” 去年管理規(guī)模保持在619億元左右

    本報(bào)訊 （記者王寧）3月28日，中郵創(chuàng)業(yè)基金管理股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中郵基金”）發(fā)布2024年財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，公司“固收+”產(chǎn)品規(guī)模增至456億元，占比總規(guī)模的七成以上，有效成為業(yè)績(jī)“穩(wěn)定器”。

    業(yè)內(nèi)人士表示，中郵基金的成績(jī)單背后，折射出該公司以“固收+”為戰(zhàn)略支點(diǎn)，在費(fèi)率改革與資管新規(guī)等雙重挑戰(zhàn)下，探索出一條最佳突圍路徑。

    財(cái)報(bào)顯示，中郵基金2024年“固收+”戰(zhàn)略以“波動(dòng)率雕刻”為核心，構(gòu)建了一套精密的策略體系，具體來(lái)看：一是量化風(fēng)控體系；二是產(chǎn)品差異化設(shè)計(jì)；三是條款價(jià)值挖掘。

    此外，面對(duì)公募基金行業(yè)管理費(fèi)普降壓力，中郵基金采取“差異化降費(fèi)+分層定價(jià)”策略，如權(quán)益類產(chǎn)品“以價(jià)換量”，下調(diào)20只主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品費(fèi)率至1.2%；“固收+”產(chǎn)品維持0.3%-0.8%基礎(chǔ)費(fèi)率，形成“低費(fèi)率引流+高價(jià)值創(chuàng)收”閉環(huán)；浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品迭代，進(jìn)一步對(duì)“中郵核心競(jìng)爭(zhēng)力靈活配置混合型證券投資基金”等產(chǎn)品費(fèi)率進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，大幅調(diào)低超額收益管理費(fèi)費(fèi)率，提升投資者獲得感。

    中郵基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“降費(fèi)不是終點(diǎn)，而是通過收費(fèi)模式優(yōu)化，推動(dòng)行業(yè)從規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向價(jià)值創(chuàng)造。”

    在業(yè)績(jī)方面，中郵基金2024年凈利潤(rùn)有所下滑。財(cái)報(bào)顯示，凈利潤(rùn)下降主要原因在于幾方面：一是控股子公司首譽(yù)光控資產(chǎn)管理有限公司因資管業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整及市場(chǎng)環(huán)境變化，全年虧損5368萬(wàn)元；二是權(quán)益類產(chǎn)品管理費(fèi)因費(fèi)率改革下調(diào)22.36%，直接影響當(dāng)期收入。不過，管理規(guī)模仍保持619億元左右，其中固收類產(chǎn)品規(guī)模占比從2023年的69%提升至77%，顯示出業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整的成效。

    “凈利潤(rùn)下滑是行業(yè)轉(zhuǎn)型期的共性挑戰(zhàn)，但中郵基金通過主動(dòng)降費(fèi)換取規(guī)模增量，同時(shí)強(qiáng)化‘固收+’戰(zhàn)略，體現(xiàn)出對(duì)長(zhǎng)期發(fā)展的布局。”某券商非銀分析師表示。

    上述業(yè)內(nèi)人士表示，中郵基金的轉(zhuǎn)型路徑為中小型基金公司提供重要參考，在管理費(fèi)下行趨勢(shì)下，唯有將風(fēng)險(xiǎn)控制能力轉(zhuǎn)化為絕對(duì)收益，才能構(gòu)建護(hù)城河。此外，該公司“固收+”生態(tài)通過策略組合將傳統(tǒng)β升級(jí)為“Smart Beta+α”的復(fù)合產(chǎn)出，契合個(gè)人養(yǎng)老金試點(diǎn)深化及資管新規(guī)對(duì)穩(wěn)健收益需求。

（編輯 郭之宸）