日前，在中國證券報旗下互動社區(qū)金牛理財APP推出的基金直播欄目中，泰康資產公募事業(yè)部基金經理經惠云表示，今年上半年信用違約風險持續(xù)壓制市場風險偏好，無風險利率大幅下行，觸及年內低點，而高收益?zhèn)鍓K總體承壓。
數據顯示，截至2018年8月13日，今年以來，信用債市場共出現22個違約主體。其中，有16家違約主體為2018年首次違約，新增違約主體基本都為民企。在她看來，債券市場違約風險壓力增加，違約節(jié)奏明顯快于去年，尤其二季度以來比較密集。除債券市場外，信托、A股的信用風險事件也出現加速暴露。值得一提的是，今年違約新特征為融資環(huán)境驟變成為導火索且具有較高擴散性，融資渠道收縮導致債務到期難以接續(xù)而出現流動性風險。其中，高低等級之間利差走闊，高收益?zhèn)?guī)模攀升；而中低等級發(fā)行人逐漸喪失再融資能力，尤其民企和弱資質城投。
經惠云認為，未來再融資風險導致的流動性風險有望告一段落，受益于供給側改革的鋼鐵、煤炭等周期板塊利差有望維持低位，前期被錯殺品種的信用利差有望修復。
