本報記者 張志偉
9月18日,由《證券日報》社主辦的“規(guī)范創(chuàng)新行穩(wěn)致遠——中國資本市場30周年公募基金論壇”在京召開。博時基金董事長江向陽出席論壇并做主旨演講。江向陽在演講中稱,實體經(jīng)濟的轉型升級和科技創(chuàng)新,必將為資本市場帶來巨大廣闊的投資機會。
資管行業(yè)格局在優(yōu)化
江向陽在演講中稱,當前,中國經(jīng)濟正聚焦供給側結構性改革,駛入高質(zhì)量發(fā)展軌道。實體經(jīng)濟正在發(fā)生的結構轉型、產(chǎn)業(yè)升級和科技補短板;新基建和數(shù)字技術的廣泛應用,推動了產(chǎn)業(yè)變革與行業(yè)再造,創(chuàng)新升級成為經(jīng)濟轉型的必經(jīng)之路。實業(yè)興則金融興,實體經(jīng)濟的結構之變,必將體現(xiàn)為金融的生態(tài)之變;實體經(jīng)濟的轉型升級和科技創(chuàng)新,必將為資本市場帶來巨大廣闊的投資機會。
在中國經(jīng)濟轉變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟結構、轉換增長動力的歷史時期,資本市場承擔著關鍵樞紐作用。監(jiān)管層加大力度推進科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板注冊制和市場互聯(lián)互通等改革,引入長期資金,擴大對外開放,不斷提高上市公司質(zhì)量及信息披露水平,大幅提高對違法行為處罰力度。“一系列措施使得資本市場活躍度不斷提升,吸引力持續(xù)增強,迎來了歷史性發(fā)展機遇。”江向陽在演講強調(diào)指出。“日漸成熟的監(jiān)管體系、健康有序的資本市場和穩(wěn)定流入的長期資金,都將成為資管行業(yè)未來良性發(fā)展的動力源泉,帶來更多樣的產(chǎn)品、更多元的參與者,也促使資管行業(yè)回歸本源,更好地服務改革、服務實體、服務民生、服務金融生態(tài)。”
江向陽在演講中稱,在監(jiān)管的統(tǒng)一規(guī)范下,對接各等級風險偏好的資金需求,將形成以銀行理財子公司、公募基金、券商資管、保險資管、信托、私募基金為主導的不同層次的財富管理新格局。各類資管機構基因各異、優(yōu)勢不一,彼此可以取長補短、共享共生,成為競合并存的統(tǒng)一體。
“資管行業(yè)競爭在加劇,合作在深入,格局在優(yōu)化,生態(tài)在不斷豐富。公募基金將和各類資管機構一起,共同為投資者提供豐富的金融產(chǎn)品,滿足投資者不斷增長的差異化資產(chǎn)配置需求。”江向陽稱。
公募基金要加快核心能力建設
據(jù)悉,博時作為公募老五家,是目前國內(nèi)管理規(guī)模最大的基金公司之一。截至2020年6月末,綜合資產(chǎn)管理規(guī)模近1.4萬億,客戶總數(shù)量超過1.1億人(數(shù)據(jù)來源:博時二季報)。
“作為資本市場重要的參與者與穩(wěn)定器,資產(chǎn)管理行業(yè)的重要責任是通過把社會資本轉變?yōu)榻鹑谫Y本,借助投融資、風險管理和資源配置活動,把資源引導到有活力有潛力的實體經(jīng)濟中去。”江向陽稱,各類資管機構的核心能力,是識別市場上不同“風險收益”特征的投資者,通過產(chǎn)品設計與投資策略應用,把資金最終引導到實業(yè)中,支持企業(yè)多元化的融資需求,同時為投資者帶來與其風險偏好和資金屬性相匹配的風險收益。
江向陽表示,一方面,博時基金認為價值投資在A股市場將長期有效。價值投資主要通過深入的基本面研究,找到盈利質(zhì)量能夠持續(xù)提升的上市公司,并且在估值處于歷史低位時買入,等待市場風險偏好和估值的均值回歸。另一方面,在結構轉型升級和科技創(chuàng)新大背景下,價值投資的內(nèi)涵需要適當拓展。改革在經(jīng)濟結構調(diào)整升級中提速,新技術、新組織形式、新產(chǎn)業(yè)集群加快行程,加快向改革要動力、向升級要優(yōu)勢。公募基金要以產(chǎn)業(yè)資本的眼光,以合理的價格布局一批優(yōu)質(zhì)賽道的領跑者,保持專業(yè)深入的跟蹤研究,以時間換空間,分享企業(yè)長期成長的收益。以此為出發(fā)點,我們必然將加大對醫(yī)療、科技、消費升級、高端裝備、新能源、新興戰(zhàn)略性新材料等優(yōu)質(zhì)賽道的布局。
“博時基金認為,未來資產(chǎn)管理能力、產(chǎn)品設計能力、風險管理能力、品牌聲譽價值、金融科技運用能力等因素,將會成為各家資管機構比拼的核心。”江向陽強調(diào)稱。
江向陽稱,面對機遇和挑戰(zhàn),公募基金要加快核心能力建設,特別是在核心投研能力、產(chǎn)品服務能力、客戶服務能力、風險管理能力、數(shù)字化能力的建設上,必須全力以赴;要緊扣投資者多樣化的財富管理需求,主動承擔起回報投資者的責任,引領長期投資、價值投資的理念和文化,發(fā)揮好公募基金組合管理和資產(chǎn)配置的專業(yè)優(yōu)勢;同時,做好客戶陪伴,建立知識分享體系,利用金融科技,拓展投資者教育新領域,提供投資顧問服務,與投資者做更深入互動,為其帶來更好的投資體驗和價值回報。
(編輯 沈明)
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