■本報(bào)記者 趙琳 見習(xí)記者 王曉悅
傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務(wù)增速不達(dá)預(yù)期,新增業(yè)務(wù)路遇坎坷,國內(nèi)PCB樣板龍頭企業(yè)興森科技正處于艱難的爬坡期。
2017年年報(bào)顯示,興森科技去年實(shí)現(xiàn)凈利1.65億元,同比下滑14.46%。公司三大業(yè)務(wù)板塊業(yè)績均不樂觀,共計(jì)四家重要子公司虧損、兩家子公司被計(jì)提商譽(yù)減值,此外,一直被寄予厚望的子公司宜興硅谷電子科技有限公司(下稱“宜興硅谷”)經(jīng)歷7年建設(shè)期仍未達(dá)產(chǎn),2017年繼續(xù)虧損。
興森科技董秘陳嵐在接受《證券日報(bào)》記者采訪時坦言,原計(jì)劃2014年底達(dá)產(chǎn)的宜興硅谷目前經(jīng)營仍不穩(wěn)定,何時達(dá)到預(yù)期產(chǎn)能暫時無法估計(jì)。
公司在年報(bào)中則表示:“公司管理層也在深思,正在積極尋求針對性解決措施,把原有業(yè)務(wù)繼續(xù)做強(qiáng)、做精,做出成績。”
三大板塊業(yè)績均不樂觀
2017年年報(bào)顯示,興森科技去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入32.83億元,同比增長11.67%,與前四年27%-39%的增速相去甚遠(yuǎn)。同時,2017年實(shí)現(xiàn)凈利潤1.65億元,同比減少14.46%,扣非凈利潤為1.29億元,同比下滑10.33%。
“公司PCB收入增速與2017年度較高的PCB行業(yè)市場景氣度不相匹配。”公司在年報(bào)中指出業(yè)績不達(dá)預(yù)期的原因。
據(jù)Prismark數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),2017年中國PCB產(chǎn)值為297.32億美元,同比增長9.6%,全球PCB產(chǎn)值為588.43億美元,同比增長8.6%,是2011年以來增長率最高的一年。然而,在全行業(yè)處于高增長的大環(huán)境下,作為國內(nèi)PCB樣板龍頭的興森科技增速乏力。
年報(bào)顯示,2017年公司PCB業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入25.26億元,同比增長13.13%,而2015年興森科技PCB業(yè)務(wù)增速一度逼近30%。相較之下,公司的PCB業(yè)務(wù)增速明顯減緩。
作為興森科技傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務(wù),PCB業(yè)務(wù)營業(yè)收入占比為76.94%,是上市公司主要利潤來源。主營PCB業(yè)務(wù)的三家子公司中,僅子公司FINELINE保持良好的增長態(tài)勢,2017年實(shí)現(xiàn)銷售收入11.04億元,同比增長23.99%。另外兩家子公司宜興硅谷、英國EXCEPTION分別虧損275.52萬元、1476.92萬元,英國EXCEPTION更因經(jīng)營不達(dá)預(yù)期被計(jì)提商譽(yù)減值490.14萬元。
此外,公司第二大業(yè)務(wù)軍品業(yè)務(wù)受軍改政策滯后的影響,2017年實(shí)現(xiàn)銷售收入2.25億元,較上年下滑8.97%。其中,子公司湖南源科創(chuàng)新受影響較大,全年的固態(tài)存儲業(yè)務(wù)同比出現(xiàn)大幅度下滑,虧損2143.93萬元。因經(jīng)營持續(xù)不達(dá)預(yù)期,公司對湖南源科創(chuàng)新并購過程形成的商譽(yù)減值計(jì)提897.77萬元,再次拖公司業(yè)績后腿。
興森科技2017年第三大業(yè)務(wù)半導(dǎo)體的情況也不樂觀。在2017年IC封裝基板業(yè)務(wù)市場起伏中,興森科技IC封裝基板產(chǎn)線實(shí)現(xiàn)銷售收入1.44億元,最終虧損3346.76萬元,但仍在公司預(yù)期內(nèi)。其中,子公司美國HARBOR銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用較上年相比增長過快,最終全年虧損522.19萬元。
不難發(fā)現(xiàn),三大業(yè)務(wù)板塊共計(jì)四家重要子公司虧損,兩家子公司被計(jì)提商譽(yù)減值,在行業(yè)景氣度持續(xù)上漲的2017年,興森科技并未交出符合預(yù)期的成績單。
宜興硅谷長跑7年仍未達(dá)產(chǎn)
誠如管理層在年報(bào)中所述,近幾年,興森科技PCB業(yè)務(wù)進(jìn)步并不理想,尤其是原計(jì)劃2014年就應(yīng)達(dá)產(chǎn)的子公司宜興硅谷業(yè)績遲遲不達(dá)目標(biāo),PCB板塊后繼乏力。
早在2017年初,就有多位分析師在期待公司高速增長的同時提出擔(dān)憂,若宜興硅谷業(yè)績不達(dá)預(yù)期,上市公司業(yè)績增長或受限。一語成鐕,2017年6月份,宜興硅谷生產(chǎn)運(yùn)營出現(xiàn)波動,全年凈利潤最終虧損275.52萬元,扭虧再次落空。
資料顯示,興森科技分別于2010年、2012年使用超募資金向宜興硅谷注資共計(jì)4.5億元,由宜興硅谷實(shí)施“中小批量HDI板、剛撓板及高層板建設(shè)項(xiàng)目”。該項(xiàng)目計(jì)劃于2010年10月份啟動建設(shè),2012年6月份開始投產(chǎn),2014年12月份前完全達(dá)產(chǎn)。
然而,宜興硅谷已延期三年產(chǎn)能不達(dá)預(yù)期,經(jīng)過漫漫7年時光,也一直未能盈利。年報(bào)顯示,宜興硅谷產(chǎn)能釋放進(jìn)度仍處于爬坡階段,2017年該公司生產(chǎn)交期不理想、品質(zhì)不穩(wěn)定,每個月還有較大的固定攤銷。
宜興硅谷原計(jì)劃于2014年底達(dá)產(chǎn)后,年產(chǎn)線路板50萬平方米,生產(chǎn)期平均年增銷售收入12.71億元,生產(chǎn)期平均年增凈利潤1.45億元。2017年,宜興硅谷僅實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.77億元,不及預(yù)期的一半,凈利潤也處于虧損狀態(tài)。
興森科技董秘陳嵐在接受《證券日報(bào)》記者采訪時坦言,子公司宜興硅谷目前經(jīng)營仍然不穩(wěn)定,何時能達(dá)到預(yù)期產(chǎn)能仍是未知數(shù)。
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