潤達(dá)醫(yī)療11.53億收購遭問詢 商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)受關(guān)注

    擬作價(jià)11.37億元控股5家醫(yī)療服務(wù)公司，潤達(dá)醫(yī)療收到了來自上交所的問詢函。根據(jù)潤達(dá)醫(yī)療5月31日披露的公告，上交所要求潤達(dá)醫(yī)療對交易對方相關(guān)情況、標(biāo)的資產(chǎn)相關(guān)情況、關(guān)于協(xié)同效應(yīng)的發(fā)揮以及關(guān)于高負(fù)債與商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)等問題作出進(jìn)一步說明和補(bǔ)充披露。

    此前潤達(dá)醫(yī)療5月15日晚間發(fā)布公告稱，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購蘇州潤贏70%股權(quán)、上海潤林70%股權(quán)、杭州怡丹25%股權(quán)、上海偉康60%股權(quán)及上海瑞美55%股權(quán)，交易總價(jià)11.37億元，擬發(fā)行股數(shù)4272萬股，發(fā)行價(jià)格不低于15.00元/股。

    潤達(dá)醫(yī)療介紹，蘇州潤贏、上海潤林、杭州怡丹均從事醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室綜合服務(wù)業(yè)務(wù)，擁有穩(wěn)定的銷售渠道和服務(wù)團(tuán)隊(duì)，在各自服務(wù)的區(qū)域市場及專業(yè)化領(lǐng)域中均具有一定的市場占有率。

    潤達(dá)醫(yī)療稱，上海偉康作為專業(yè)的倉儲物流配送服務(wù)商，已經(jīng)擁有超過20年的相關(guān)服務(wù)經(jīng)驗(yàn)和必備的經(jīng)營資質(zhì)，在其主要經(jīng)營區(qū)域擁有較高的市場占有率。上海瑞美在醫(yī)療衛(wèi)生信息化軟件行業(yè)擁有較為豐富的客戶資源，尤其在實(shí)驗(yàn)室管理系統(tǒng)（LIS）細(xì)分領(lǐng)域，已成為全國領(lǐng)先的LIS系統(tǒng)供應(yīng)商之一，市場占有率名列前茅。公司在2017年收購上海瑞美45%股權(quán)，此次交易完成后，潤達(dá)醫(yī)療將實(shí)現(xiàn)對上海瑞美100%控股。

    對此，上交所在問詢函中表示，潤達(dá)醫(yī)療商譽(yù)期末余額為16.70億元，占凈資產(chǎn)的比例高達(dá)73%。其中，11.89億元商譽(yù)為報(bào)告期內(nèi)公司因投資控股長春金澤瑞、北京東南悅達(dá)、武漢優(yōu)科聯(lián)盛、云南潤達(dá)康泰和武漢潤達(dá)尚檢所新增。本次交易完成后，公司合并資產(chǎn)負(fù)債表將再次增加較高金額的商譽(yù)。如果標(biāo)的公司未來經(jīng)營狀況惡化，則存在商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)，從而對公司當(dāng)期損益造成不利影響。

    上交所要求潤達(dá)醫(yī)療列示公司近三年的外延式并購?fù)顿Y情況，包括標(biāo)的資產(chǎn)交易時(shí)間、價(jià)格、溢價(jià)情況，以及相應(yīng)的商譽(yù)原值、減值和計(jì)提情況；對上述標(biāo)的公司主營業(yè)務(wù)類型，收購?fù)瓿珊蟮氖杖?、利潤情況及是否符合預(yù)期進(jìn)行補(bǔ)充說明；列示本次重組交易完成后，公司商譽(yù)余額及具體構(gòu)成，并結(jié)合公司當(dāng)前商譽(yù)占凈資產(chǎn)比例的變化情況、行業(yè)情況、經(jīng)營發(fā)展方向等方面對商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)作充分、必要的風(fēng)險(xiǎn)提示。

    另外，草案披露，截至2017年12月31日，潤達(dá)醫(yī)療資產(chǎn)負(fù)債率為61.43%，可比體外診斷行業(yè)上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率水平為28.09%，公司資產(chǎn)負(fù)債率處于同行業(yè)較高水平。上交所要求潤達(dá)醫(yī)療結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)、同行業(yè)可比公司經(jīng)營情況、公司自身業(yè)務(wù)發(fā)展模式等，補(bǔ)充披露公司資產(chǎn)負(fù)債率大幅高于同行業(yè)上市公司平均水平的原因與合理性，并進(jìn)行充分、必要的風(fēng)險(xiǎn)提示。

    潤達(dá)醫(yī)療近兩年在體外診斷領(lǐng)域的收購不斷。2017年7月5日，潤達(dá)醫(yī)療同時(shí)發(fā)布兩則收購資產(chǎn)公告，公司擬以9.03億元收購寧波梅山保稅港區(qū)紅瑞投資中心（有限合伙）持有的長春金澤瑞60%股權(quán)；擬以9296萬元收購上海涌陽企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）持有的上海瑞美科技45%股權(quán)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，潤達(dá)醫(yī)療分別為兩家標(biāo)的公司的第一大股東。