受流動(dòng)性危機(jī)等多重因素影響，*ST凱迪（000939）自復(fù)牌后已連續(xù)23個(gè)交易日跌停。而在多方力量的協(xié)調(diào)之下，公司面臨的這一局面或?qū)⒂兴挠^，“瘦身自救”初步方案已經(jīng)亮相。
在2017年年度股東大會(huì)召開前夕，8月2日晚間，*ST凱迪公告稱，公司已同控股股東陽光凱迪以及中戰(zhàn)華信資產(chǎn)管理有限公司（下稱“中戰(zhàn)華信”）簽署重組框架協(xié)議，擬對(duì)上市公司開展“股權(quán)處置+資產(chǎn)處置+債務(wù)重構(gòu)”聯(lián)合重組。
此外，陽光凱迪已同意適時(shí)情況下向中戰(zhàn)華信托管其所持*ST凱迪股權(quán)，中戰(zhàn)華信將全面參與、整體設(shè)計(jì)聯(lián)合重組方案。上述協(xié)議的簽署對(duì)公司2018年度業(yè)績(jī)可能構(gòu)成重大影響。
逾期債務(wù)超過30億
根據(jù)公告，截至7月26日，*ST凱迪逾期債務(wù)共計(jì)31.71億元，公司凈資產(chǎn)為106.33億元，逾期債務(wù)占最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的比例為29.82%。
*ST凱迪表示，目前部分債權(quán)人根據(jù)債務(wù)逾期情況已經(jīng)采取提起訴訟、仲裁、凍結(jié)銀行賬戶、凍結(jié)資產(chǎn)等措施，相關(guān)逾期引發(fā)的債權(quán)人措施，對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)開展造成了一定影響。
事實(shí)上，在此前由*ST凱迪舉辦的媒體交流會(huì)上，陽光凱迪董事長(zhǎng)陳義龍?jiān)磉_(dá)對(duì)上市公司當(dāng)前狀況的痛心以及愿意協(xié)助和推進(jìn)凱迪生態(tài)解決債務(wù)危機(jī)的意愿。
他表示，為應(yīng)對(duì)公司債務(wù)危機(jī)，湖北省、武漢市和公司所在的東湖高新區(qū)已成立工作專班，確定了以市場(chǎng)化、法制化方式自救的方針，公司將通過資產(chǎn)重組、債務(wù)重組和股權(quán)重組等3種方式尋求盡快恢復(fù)業(yè)務(wù)，相關(guān)債權(quán)機(jī)構(gòu)也設(shè)立了債委會(huì)。
根據(jù)規(guī)劃，債務(wù)重組將由債委會(huì)主導(dǎo)；在股權(quán)重組方面，*ST凱迪將引進(jìn)有實(shí)力的戰(zhàn)略投資者，進(jìn)行控股權(quán)轉(zhuǎn)移。而此次重組框架協(xié)議簽署，也意味著*ST凱迪的債務(wù)危機(jī)的處置工作再進(jìn)一步。
擬處置資產(chǎn)估值140億
據(jù)披露，*ST凱迪此次擬打包處置出售其部分業(yè)務(wù)板塊的非主業(yè)資產(chǎn)，同時(shí)獲取資產(chǎn)處置現(xiàn)金流用于推動(dòng)債務(wù)重組，并最終引入戰(zhàn)略投資人完成股權(quán)重組、全面恢復(fù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。
根據(jù)框架協(xié)議，中戰(zhàn)華信擬通過自行管理或協(xié)調(diào)旗下管理人管理方式發(fā)起設(shè)立并購基金，一攬子收購*ST凱迪擬出售的業(yè)務(wù)資產(chǎn)包內(nèi)全部資產(chǎn)，包括風(fēng)電項(xiàng)目、楊河煤業(yè)、在建生物質(zhì)等十項(xiàng)資產(chǎn)類型；除上述資產(chǎn)處置計(jì)劃外，各方還將全面推動(dòng)其他非主業(yè)資產(chǎn)的對(duì)外出售，力爭(zhēng)在1年內(nèi)完成全部出售。
具體而言，本次中戰(zhàn)華信打包收購的非主業(yè)資產(chǎn)包括10項(xiàng)資產(chǎn)包，其中除去蛟河、汪清、樺甸3個(gè)已投產(chǎn)生物質(zhì)電廠項(xiàng)目的其他資產(chǎn)包賬面資產(chǎn)價(jià)值暫估為139.42億元，中戰(zhàn)華信及凱迪生態(tài)雙方同意采取“標(biāo)底底價(jià)+溢價(jià)分成”方式打包出售。
在這些擬處置資產(chǎn)中，首批擬出售資產(chǎn)包括3個(gè)資產(chǎn)包，一是風(fēng)電項(xiàng)目，初步作價(jià)12.8億元，上海斯能有意認(rèn)購中戰(zhàn)華信管理的風(fēng)電基金LP份額；二是煤炭項(xiàng)目，初步作價(jià)10億元，深圳前海燚坤有意認(rèn)購相應(yīng)LP份額；三是包括樺甸、汪清、蛟河3個(gè)電廠以及敦化、嫩江、榆樹3個(gè)在建電廠項(xiàng)目，初步作價(jià)22.6億，山東水發(fā)有意認(rèn)購相應(yīng)LP份額。
*ST凱迪稱，上述3家交易對(duì)手方已經(jīng)分別對(duì)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行了初步的考察和盡職調(diào)查，并對(duì)相關(guān)資產(chǎn)具有一定的了解；相關(guān)協(xié)議正式簽署前交易仍需獲得債委會(huì)同意，并實(shí)現(xiàn)全面撤訴、解除保全。
重組接盤方背景深厚
記者注意到，*ST凱迪本次重組交易對(duì)手中戰(zhàn)華信，是中國輿情戰(zhàn)略研究中心控股的金融控股集團(tuán)，公司注冊(cè)資本13億元。而有意參與風(fēng)電資產(chǎn)收購的潛在投資方上海斯能投資，為澳洲知名金融投資集團(tuán)麥格理集團(tuán)旗下企業(yè)。
此外，本次有意參與*ST凱迪生物質(zhì)發(fā)電板塊資產(chǎn)投資的山東水發(fā)，為山東省屬一級(jí)國有獨(dú)資企業(yè)山東水發(fā)集團(tuán)下屬企業(yè)。
據(jù)*ST凱迪披露，完成前述資產(chǎn)處置后，各方將繼續(xù)通過資產(chǎn)重組推動(dòng)債務(wù)重組工作，綜合運(yùn)用債轉(zhuǎn)股、掛賬停息、債權(quán)折價(jià)現(xiàn)金償付等多種方法，實(shí)現(xiàn)降低債務(wù)、恢復(fù)主業(yè)經(jīng)營(yíng)的階段性目的。
此外，根據(jù)規(guī)劃，待公司資產(chǎn)處置及債務(wù)重組工作進(jìn)入到穩(wěn)定可控階段、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)全面恢復(fù)后，*ST凱迪還將適時(shí)引入國資戰(zhàn)略投資人，以市場(chǎng)交易對(duì)價(jià)方式取得凱迪生態(tài)控股權(quán)，通過實(shí)施混改重組，提升上市公司盈利能力。
