楚江新材8月5日晚間發(fā)布公告稱(chēng)，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)碳纖維材料企業(yè)——江蘇天鳥(niǎo)高新技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“江蘇天鳥(niǎo)”）90%的股權(quán)，總交易作價(jià)10.8億元。而收購(gòu)標(biāo)的江蘇天鳥(niǎo)曾沖刺IPO未果，如交易成功，則是江蘇天鳥(niǎo)時(shí)隔多年曲線登陸A股。
根據(jù)公告，江蘇天鳥(niǎo)100%的股權(quán)的預(yù)估值為12億元，因此其90%的股權(quán)的交易價(jià)格暫定為10.8億元。此次交易擬采用75%以發(fā)行股份的方式支付，25%以現(xiàn)金方式進(jìn)行支付。經(jīng)協(xié)商及兼顧各方利益，擬以6.22元/股為發(fā)行價(jià)格，發(fā)行數(shù)量為1.30億股。
此外楚江新材擬以詢價(jià)方式，向不超過(guò)10名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股份，募集不超過(guò)7.65億元的配套資金。所募集資金除了支付本次交易的現(xiàn)金對(duì)價(jià)，還會(huì)建設(shè)飛機(jī)碳剎車(chē)預(yù)制體擴(kuò)能等項(xiàng)目。
資料顯示，江蘇天鳥(niǎo)專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)高性能碳纖維織物、芳綸纖維織物、飛機(jī)碳剎車(chē)預(yù)制件、航天用碳/碳復(fù)合材料預(yù)制件產(chǎn)品。公司是國(guó)際航空器材承制方A類(lèi)供應(yīng)商、國(guó)內(nèi)唯一產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)飛機(jī)碳剎車(chē)預(yù)制件的軍工企業(yè)，同時(shí)也是國(guó)內(nèi)最大的碳纖維預(yù)制件生產(chǎn)企業(yè)、江蘇省重點(diǎn)軍工配套企業(yè)。由江蘇天鳥(niǎo)生產(chǎn)的飛機(jī)碳剎車(chē)預(yù)制件制備而成的國(guó)產(chǎn)飛機(jī)碳剎車(chē)盤(pán)已成功應(yīng)用于波音757-200、ERJ190、MD-90、MA60、空客A319/A320、空客A321、空客A300等主流民用飛機(jī)和多種軍用飛機(jī)。
最新公告顯示，繆云良持有江蘇天鳥(niǎo)61.85%的股份，曹文玉持有12.88%的股份，夫妻兩人共同為江蘇天鳥(niǎo)的實(shí)際控制人。另外幾名交易對(duì)象，曹全中和曹?chē)?guó)中系曹文玉之兄、伍靜益系曹文玉之外甥女。
證券時(shí)報(bào)記者注意到，江蘇天鳥(niǎo)被指繆氏家族多人掌控公司股份占絕對(duì)地位，引發(fā)了投資者對(duì)其“家族企業(yè)”等公司治理方面的質(zhì)疑。江蘇天鳥(niǎo)曾在4年前提出過(guò)IPO申請(qǐng)未果，原因包括應(yīng)收賬款攀升、客戶集中度高、財(cái)務(wù)存在著瑕疵等多個(gè)方面。當(dāng)時(shí)的招股書(shū)還披露公司大專(zhuān)以上學(xué)歷的科技人員占比較低，導(dǎo)致江蘇天鳥(niǎo)被指“偽高新”。
記者對(duì)比發(fā)現(xiàn)，當(dāng)時(shí)的招股書(shū)披露，2011年~2013年，江蘇天鳥(niǎo)（當(dāng)時(shí)簡(jiǎn)稱(chēng)“天鳥(niǎo)高新”）的營(yíng)業(yè)收入分別為1.53億元、1.83億元和1.97億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為13.57%；凈利潤(rùn)分別為3586.05萬(wàn)元、3923.64萬(wàn)元及4181.08萬(wàn)元。
而在此次收購(gòu)預(yù)案中披露，江蘇天鳥(niǎo)2016年、2017年、2018年上半年的營(yíng)收分別為1.50億元、1.77億元和1.08億元，凈利潤(rùn)分別為2926.12萬(wàn)元、3894.85萬(wàn)元和2452.14萬(wàn)元。這意味著以2014年為分界點(diǎn)，江蘇天鳥(niǎo)雖然在近3年內(nèi)業(yè)績(jī)上升，但卻不及5年前的業(yè)績(jī)。
預(yù)案透露，截至評(píng)估基準(zhǔn)日2018年6月30日，江蘇天鳥(niǎo)股東權(quán)益預(yù)計(jì)賬面價(jià)值為2.26億元，收益法評(píng)估后的預(yù)計(jì)股東權(quán)益價(jià)值為12億元，增值額為9.74億元，增值率為432%。
本次收購(gòu)還設(shè)置了業(yè)績(jī)補(bǔ)償安排，標(biāo)的公司承諾在2018年、2019年和2020年的扣非凈利潤(rùn)應(yīng)分別不低于6000萬(wàn)元、8000萬(wàn)元、1億元。如發(fā)生業(yè)績(jī)承諾期順延，則2018年~2020年實(shí)現(xiàn)經(jīng)審計(jì)的扣非凈利潤(rùn)累計(jì)不少于2.4億元。
楚江新材表示，江蘇天鳥(niǎo)在發(fā)展過(guò)程中，面臨著資金實(shí)力不足、管理經(jīng)驗(yàn)欠缺、下游市場(chǎng)開(kāi)拓能力不強(qiáng)等瓶頸。而楚江新材通過(guò)多年的發(fā)展和積累，在新材料領(lǐng)域積累了豐富的管理經(jīng)驗(yàn)和配套資源，能夠彌補(bǔ)江蘇天鳥(niǎo)的不足，為江蘇天鳥(niǎo)在規(guī)?；a(chǎn)業(yè)化推進(jìn)的過(guò)程中提供有效支持。同時(shí)，楚江新材有意向技術(shù)含量更高的新材料領(lǐng)域延伸，實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)材料與新興材料領(lǐng)域的雙輪驅(qū)動(dòng)。江蘇天鳥(niǎo)掌握的先進(jìn)新材料技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)，也有助于上市公司加快其發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)的進(jìn)程。
