本報見習(xí)記者 吳文婧
3月15日,繼峰股份(603997)發(fā)布2018年年報。2018年全年公司實現(xiàn)營業(yè)收入21.5億元,同比增長13.11%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3.02億元,同比增長3.26%。
在車市增速放緩背景下,公司收入逆勢穩(wěn)步增長,超市場預(yù)期。分析人士指出,公司頭枕扶手國內(nèi)外業(yè)務(wù)拓展順利,收入有望穩(wěn)步增長。公司擬增發(fā)收購格拉默84.23%股權(quán),有望打開全新成長空間,發(fā)展前景光明。
營收凈利穩(wěn)健雙升短期費用拖累增速
公告稱,近年來憑借在行業(yè)內(nèi)的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢及穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)的客戶群體資源,繼峰股份業(yè)務(wù)快速發(fā)展,已成功進入國內(nèi)外多家整車廠商的配套體系,并發(fā)展成為國內(nèi)少數(shù)能同時為歐系、美系、日系、自主品牌等整車生產(chǎn)廠家提供配套的座椅頭枕及扶手供應(yīng)商,公司在細分領(lǐng)域確立了絕對領(lǐng)先優(yōu)勢,進一步提高了市場占有份額。
受益于頭部效應(yīng),公司經(jīng)營規(guī)模不斷擴大、生產(chǎn)布局日益完善,在2018年中國乘用車?yán)塾嫯a(chǎn)銷量同比下降的頹勢下,公司積極開拓市場,實現(xiàn)超預(yù)期增長。2018年公司實現(xiàn)營收21.5億元,較去年同期增長13.11%;實現(xiàn)凈利3.02億元,同比增長3.26%,連續(xù)多年保持盈利水平的穩(wěn)步提升。
事實上,若回填股權(quán)激勵攤銷費用1,800萬元、資產(chǎn)重組中介費用650萬,上市公司利潤增速仍維持較為可觀的水平。對此,中銀國際指出,未來伴隨國內(nèi)外業(yè)務(wù)順利拓展,后續(xù)一次性費用減少,繼峰股份利潤增速有望提升。同時,國內(nèi)汽車去庫存持續(xù)進行,后續(xù)銷量有望回暖,德國繼峰高速發(fā)展,公司有望重回增長軌道。
各項財務(wù)指標(biāo)優(yōu)化擬每10股派現(xiàn)3.12元
在營收、凈利持續(xù)增長之時,上市公司的資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴大。截至2018年末,公司合并報表總資產(chǎn)創(chuàng)下25.34億新高,較2017年末增長15.6%。繼峰股份已穩(wěn)步登上了規(guī)模成長的新高度。
此外,公司2018年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率達到16.91%;基本每股收益實現(xiàn)0.48元/股,同比增長4.35%。
對于投資者來說,盈利能力是衡量上市企業(yè)投資價值的首要指標(biāo),盈利的質(zhì)量更決定了公司長遠發(fā)展的能力,因而現(xiàn)金流不容忽視。據(jù)年報顯示,公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額4.63億元,同比大幅增長77.61%。依托于先進的管理體系,公司經(jīng)營能力得到顯著提升,在保證公司銷售回款及時性的同時,也為進一步擴大經(jīng)營規(guī)模注入支持力量。
一家能夠?qū)崿F(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定分紅的上市公司,是資本市場尋找價值投資的重要目標(biāo)。在2018年度報告的利潤分配方案中,繼峰股份擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3.12元(含稅),共計派發(fā)1.99億元,分紅率高達65.97%。公司連續(xù)三年堅持分紅,歸因于內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、穩(wěn)健經(jīng)營和未來盈利能力等方面的明顯優(yōu)勢。
收購格拉默加速戰(zhàn)略出海打開成長空間
值得說明的是,繼峰股份目前正在籌劃重大資產(chǎn)重組事項,擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)的方式收購格拉默公司(GRAMMER),后者創(chuàng)立于1880年,系全球領(lǐng)先的汽車座椅及內(nèi)飾供應(yīng)商,主營業(yè)務(wù)為乘用車座椅頭枕、座椅扶手、中控系統(tǒng)及商用車座椅系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。繼峰股份表示,公司和GRAMMER的產(chǎn)品具有極高的互補性,覆蓋了高端、中端和低端市場。公司及相關(guān)各方正積極推進本次重大資產(chǎn)重組的相關(guān)工作。
同時,報告期內(nèi)公司為增強自主研發(fā)能力,擴大產(chǎn)品在中高端市場中的份額,加大了對研發(fā)費用的投入,較上年同比增長21.81%。依靠較強自主研發(fā)能力和產(chǎn)業(yè)化實力,公司正不斷豐富產(chǎn)品生產(chǎn)線,積極推動定位于高端市場的自主品牌配套業(yè)務(wù),而這將與格拉默形成業(yè)務(wù)互補。不僅公司中長期競爭力將得到保證,兩大巨頭的強強聯(lián)合也有望進一步打開成長空間。
業(yè)內(nèi)人士表示,若并購進程順利推進,公司將借助于格拉默在歐美市場的強大滲透力,完善公司全球范圍內(nèi)的資源配置,減少對于局部市場的依賴性,實現(xiàn)公司業(yè)務(wù)面向全球的跨越,為公司打造新的業(yè)務(wù)增長極,進一步增厚公司的盈利水平。
內(nèi)生外延并舉推動,繼峰股份積極在海外市場開疆?dāng)U土,朝著規(guī)?;砷L加速邁進,未來有望進一步提升全球市場份額,從國內(nèi)龍頭走向世界龍頭。
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