寶德股份擬售資產(chǎn)營(yíng)收占比近九成 分析人士擔(dān)心公司“空心化”

2019-03-15 00:42  來源:證券日?qǐng)?bào) 殷高峰

    ■本報(bào)見習(xí)記者 殷高峰

    為了減虧,寶德股份拋出重大資產(chǎn)出售預(yù)案,擬將業(yè)績(jī)不好的控股子公司慶匯租賃有限公司(以下簡(jiǎn)稱“慶匯租賃”)轉(zhuǎn)手。對(duì)此,深交所發(fā)出問詢函9問此次出售資產(chǎn)存在的問題。

    在兩次申請(qǐng)延期回復(fù)后,近日,寶德股份終于對(duì)問詢函所涉及的問題進(jìn)行了回復(fù)。

    出售子公司減虧

    據(jù)寶德股份發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示,公司預(yù)計(jì)2018年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損5.63億元-5.68億元。

    寶德股份給出的業(yè)績(jī)虧損的解釋是,石油鉆采電控系統(tǒng)業(yè)務(wù)虧損和控股子公司慶匯租賃出現(xiàn)大幅虧損。

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解,慶匯租賃是寶德股份2015年收購(gòu)的資產(chǎn),收購(gòu)之后,寶德股份開始從事融資租賃業(yè)務(wù)。收購(gòu)之初,慶匯租賃業(yè)務(wù)規(guī)模經(jīng)歷了較好的發(fā)展期,但隨著金融經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改變,融資成本上升、存量客戶資金流緊張等問題開始出現(xiàn),融資租賃行業(yè)面臨一定轉(zhuǎn)型壓力。在此背景下,慶匯租賃整體項(xiàng)目正常開展,但部分風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目出現(xiàn)違約情況,上市公司面臨一定的資產(chǎn)減值和訴訟糾紛等壓力。

    財(cái)稅專家、西安交通大學(xué)管理學(xué)院特聘教授仝鐵漢在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,上市公司通過跨界收購(gòu)來謀求轉(zhuǎn)型,開拓新的收入、利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)本無可厚非,“但這種發(fā)展模式尤其考驗(yàn)公司投資管控能力、業(yè)務(wù)整合能力、運(yùn)營(yíng)管理能力、企業(yè)文化融合能力以及財(cái)務(wù)管理水平。頻繁的進(jìn)行并購(gòu)、處置并且運(yùn)營(yíng)不佳出現(xiàn)虧損,可能會(huì)對(duì)企業(yè)未來的發(fā)展帶來一定的影響。”

    業(yè)績(jī)預(yù)虧,寶德股份擬將業(yè)績(jī)不好的慶匯租賃轉(zhuǎn)手,公告顯示,寶德股份擬向安徽英泓投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱“安徽英泓”)出售慶匯租賃90%股權(quán)。

    寶德股份表示,交易后,公司將不再持有慶匯租賃股權(quán),負(fù)債規(guī)模將大幅降低,公司可獲得一定數(shù)量的現(xiàn)金注入,有利于提高流動(dòng)資產(chǎn)比例。

    “對(duì)一個(gè)上市公司將自身的核心資產(chǎn)及業(yè)務(wù)出售給更具有運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)的企業(yè),不但會(huì)盤活資產(chǎn)、獲取資金、重新調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),為企業(yè)后續(xù)的發(fā)展創(chuàng)造了契機(jī),同時(shí)也保證了現(xiàn)有的業(yè)務(wù)平穩(wěn)過度。”仝鐵漢對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示:“當(dāng)然,對(duì)涉及標(biāo)的金額大、辦理相關(guān)手續(xù)耗費(fèi)時(shí)間久、尤其是分期收付款的企業(yè)購(gòu)并行為,公司也應(yīng)考慮到其中可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)并制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防控措施。”

    根據(jù)最新修訂的交易預(yù)案顯示,安徽英泓以現(xiàn)金方式支付全部交易對(duì)價(jià),交易價(jià)格不低于評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)截至評(píng)估基準(zhǔn)日的標(biāo)的股權(quán)進(jìn)行評(píng)估的評(píng)估值。本次交易相關(guān)的評(píng)估工作尚未完成,交易價(jià)格尚未最終確定。

    遭深交所問詢

    不過,對(duì)于此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓,深交所發(fā)出問詢函,對(duì)該次重大資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓提出了9大疑問。

    重組預(yù)案顯示,寶德股份控股股東趙敏、邢連鮮計(jì)劃自此次交易首次公告之日起至實(shí)施完畢期間進(jìn)行減持,減持?jǐn)?shù)量不超過3161萬(wàn)股。如上述兩人完成減持計(jì)劃后,其合計(jì)擁有表決權(quán)的股份比例將降至21.22%,與第二大股東、第三大股東的持股比例接近。問詢函指出,寶德股份需說明公司的控制權(quán)是否可能變化。

    對(duì)此,寶德股份表示,如若上述轉(zhuǎn)讓完成,上市公司實(shí)際控制人合計(jì)持有的上市公司股份將下降至38.22%,其中有表決權(quán)的股份比例為21.22%,仍然高于第二大股東中新融創(chuàng)的持股比例18.17%,也高于瀚諾投資擁有的上市公司股票表決權(quán)17%。此外,根據(jù)公司實(shí)際控制人趙敏、邢連鮮出具的《關(guān)于不存在通過股票減持放棄上市公司控制權(quán)計(jì)劃的聲明》來看,截至目前,趙敏、邢連鮮不存在通過股票減持放棄上市公司控制權(quán)的計(jì)劃。

    此外,深交所還對(duì)注冊(cè)資本僅有1000萬(wàn)元地安徽英泓是否具備足夠的履約能力,其資金來源是否合法合規(guī)表示質(zhì)疑。

    寶德股份回復(fù)稱,慶匯租賃是一家已成熟運(yùn)營(yíng)多年的融資租賃公司,具備一定的房地產(chǎn)及實(shí)業(yè)客戶資源,與安徽英泓控股股東和實(shí)際控制人積累的資源及業(yè)務(wù)發(fā)展存在協(xié)同;因此,安徽英泓此次擬收購(gòu)慶匯租賃,一方面可以直接獲得一個(gè)較為成熟的融資租賃公司,另一方面可以通過融資租賃形成產(chǎn)業(yè)協(xié)同的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)。

    同時(shí),寶德股份表示,截至目前安徽英泓及其實(shí)際控制人具備支付本次股權(quán)收購(gòu)對(duì)價(jià)款的能力,且安徽英泓實(shí)際控制人承諾將為本次收購(gòu)提供必要的資金支持。

    對(duì)于深交所要求的慶匯租賃在2018年前11個(gè)月發(fā)生巨額虧損的原因及合理性進(jìn)行補(bǔ)充說明。寶德股份表示,2018年1月份至11月份,慶匯租賃出現(xiàn)虧損,主要系2018年以來慶匯租賃營(yíng)業(yè)收入下降,毛利率降低,且資產(chǎn)減值損失較大所致。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到,慶匯租賃2016年和2017年的凈利潤(rùn)分別為9948.6萬(wàn)元和9806.98萬(wàn)元,但2018年1月份至11月份卻虧損了3.1億元。

    盡管慶匯租賃出現(xiàn)虧損,但依然是寶德股份的重要收入來源。資料顯示,2017年慶匯租賃資產(chǎn)總額為64.13億元,占寶德股份資產(chǎn)總額的90.80%;慶匯租賃資產(chǎn)凈額為6.48億元,占寶德股份資產(chǎn)凈額的56.95%;慶匯租賃營(yíng)業(yè)收入為6.48億元,占寶德股份營(yíng)業(yè)收入的89.87%。

    對(duì)此,問詢函質(zhì)疑出售慶匯租賃是否構(gòu)成導(dǎo)致上市公司重組后主要資產(chǎn)為現(xiàn)金或者無具體經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的情形。

    寶德股份表示,出售慶匯租賃后,仍保留公司成立以來一直專注的自動(dòng)化業(yè)務(wù),不存在重組后無具體經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的情形。

    一位不愿具名的分析人士在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,對(duì)一個(gè)企業(yè)來講,如果將主要的資產(chǎn)出售并能在短時(shí)期內(nèi)購(gòu)置其他經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)或投入到新的業(yè)務(wù)中并取到較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),那就會(huì)達(dá)到預(yù)期的效果,“但如果出售后將資金沒有進(jìn)行有效的利用,極可能導(dǎo)致上市公司空心化。”

 

    

-證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)
  • 24小時(shí)排行 一周排行
  • 深度策劃

洞察半年報(bào)新動(dòng)能

產(chǎn)因城強(qiáng),城因產(chǎn)興。工業(yè)化與城市化是經(jīng)濟(jì)社會(huì)……[詳情]

版權(quán)所有證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)

互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)許可證 10120180014增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證B2-20181903

京公網(wǎng)安備 11010202007567號(hào)京ICP備17054264號(hào)

證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務(wù)請(qǐng)仔細(xì)閱讀法律申明,風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。

證券日?qǐng)?bào)社電話:010-83251700網(wǎng)站電話:010-83251800

網(wǎng)站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net

官方微信

掃一掃,加關(guān)注

官方微博

掃一掃,加關(guān)注