家居業(yè)務(wù)變?yōu)閮?chǔ)備業(yè)務(wù) 富安娜轉(zhuǎn)型要涼涼？

    本報(bào)記者/趙琳 見(jiàn)習(xí)記者/王小康

    5月9日，富安娜發(fā)布2018年年度權(quán)益分派實(shí)施公告。自上市以來(lái)，除了上市首年，富安娜基本每年都實(shí)行了分紅派息。這本是公司經(jīng)營(yíng)情況良好的表現(xiàn)，不過(guò)從公司2019年一季報(bào)來(lái)看，公司一季度凈利潤(rùn)同比下滑幅度超過(guò)15%，現(xiàn)上市以來(lái)一季度最大降幅。

    此外，為了避開(kāi)家紡行業(yè)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，富安娜此前曾在年報(bào)中表示，已經(jīng)逐步開(kāi)展家居新業(yè)務(wù)，謀求轉(zhuǎn)型，但在公司去年年報(bào)以及最近的一次投資者交流活動(dòng)中，富安娜卻表示家居業(yè)務(wù)僅是公司的儲(chǔ)備業(yè)務(wù)，對(duì)其預(yù)期要求不高。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者就此事，向富安娜發(fā)去采訪(fǎng)提綱，公司回復(fù)稱(chēng)，“公司一直都是以家紡業(yè)務(wù)為主營(yíng)核心業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)型家居業(yè)務(wù)是公司涉及家居業(yè)務(wù)的家居縱深的一種戰(zhàn)略，是幫助未來(lái)家紡主業(yè)持續(xù)提升競(jìng)爭(zhēng)力而做出鋪墊。”

    家居轉(zhuǎn)型遭遇瓶頸

    主營(yíng)家紡的富安娜從2014年開(kāi)始籌劃向家居方面跨界轉(zhuǎn)型，2016年開(kāi)始布局至2017年下半年，公司曾表示以“富安娜美家”為核心的家居新業(yè)務(wù)已全面鋪開(kāi)。在2016年以及2017年年報(bào)中，富安娜均表示，富安娜的美家戰(zhàn)略，使公司從原來(lái)的品類(lèi)生產(chǎn)零售商轉(zhuǎn)型向家居生活整體解決方案的提供者，跨向一個(gè)更大的藍(lán)海市場(chǎng)。

    然而到了2018年底，對(duì)于富安娜跨界轉(zhuǎn)型的答卷，市場(chǎng)卻等來(lái)了家居業(yè)務(wù)成為戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備業(yè)務(wù)，公司對(duì)其預(yù)期要求并不高的答案。

    實(shí)際上，公司在2018年對(duì)于家居業(yè)務(wù)的推進(jìn)確實(shí)較為緩慢。年報(bào)顯示，從2017年至2018年，公司家居業(yè)務(wù)在總營(yíng)收中的比重僅增加了0.5%，達(dá)到3.42%。同時(shí)，公司曾表示2018年能夠有至少17家門(mén)店開(kāi)始運(yùn)營(yíng)。而截至2018年底，僅有12家美家旗艦店開(kāi)業(yè)。

    對(duì)于家居業(yè)務(wù)的推進(jìn)以及未來(lái)的開(kāi)展，富安娜在對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》采訪(fǎng)提綱的回復(fù)中表示，“公司今年在2018年年度報(bào)告中明確將家居業(yè)務(wù)定位為輕奢成品業(yè)務(wù)，是公司的儲(chǔ)備業(yè)務(wù)。我們希望今年達(dá)到一個(gè)盈虧平衡點(diǎn)未來(lái)會(huì)逐步產(chǎn)生銷(xiāo)售規(guī)模，與線(xiàn)下店面做成一體店，提升富安娜家居線(xiàn)下終端門(mén)店形象。這樣既不退拖累主營(yíng)業(yè)務(wù)，又能加深加寬線(xiàn)下店面的品牌力，這是未來(lái)兩年的一個(gè)預(yù)期。”

    一季度凈利潤(rùn)同比下滑逾15%

    也許正是因?yàn)楣巨D(zhuǎn)型遭遇了瓶頸，富安娜在2019年一季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不盡如人意。據(jù)一季報(bào)顯示，富安娜在2019年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.21億元，同比下降5.55%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8105.08萬(wàn)元，同比下降16.32%。對(duì)于業(yè)績(jī)下滑，公司表示是由全年費(fèi)用均攤、經(jīng)銷(xiāo)商進(jìn)貨信用額度收縮以及電商渠道毛利較低等因素影響造成的。

    實(shí)際上，雖然家紡行業(yè)一季度歷來(lái)都可以算作淡季，但和同行業(yè)羅萊生活、夢(mèng)潔股份相比，富安娜一季度的業(yè)績(jī)下滑幅度最為嚴(yán)重。而從公司上市以來(lái)一季度的業(yè)績(jī)來(lái)看，2019年也是公司凈利潤(rùn)下滑幅度最大的一次。

    此外，從公司毛利率來(lái)看，2019年一季度，公司綜合毛利率同比下降了1.1%，公司對(duì)此解釋為由于公司電商規(guī)模占比加大，而電商渠道毛利小于線(xiàn)下渠道。但隨著線(xiàn)上渠道平臺(tái)流量紅利消失，電商渠道的毛利預(yù)計(jì)會(huì)進(jìn)一步下降。這對(duì)于想要加大電商渠道建設(shè)，增加電商渠道收入占比的富安娜來(lái)說(shuō)，并不是個(gè)好消息。對(duì)此，公司認(rèn)為，“電商競(jìng)爭(zhēng)的確激烈，但未來(lái)像原創(chuàng)品牌的電商，如果能夠通過(guò)內(nèi)部運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)品單價(jià)提升、供應(yīng)鏈優(yōu)化等管理措施，仍然可以預(yù)期在競(jìng)爭(zhēng)中保持毛利的持續(xù)提升。”

（編輯 白寶玉 策劃 趙琳 王小康）