本報(bào)見習(xí)記者 林娉瑩
10月13日,高瀾股份發(fā)布關(guān)于深交所關(guān)注函相關(guān)問題的回復(fù)公告,針對擬收購標(biāo)的公司東莞硅翔的經(jīng)營情況、行業(yè)前景、盈利能力,以及此次收購的合規(guī)性等方面進(jìn)行了詳實(shí)解答。
公告顯示,報(bào)告期內(nèi),東莞硅翔經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額持續(xù)為負(fù),主要系標(biāo)的公司客戶主要通過票據(jù)進(jìn)行結(jié)算,且收款周期較長,導(dǎo)致標(biāo)的公司現(xiàn)金流較為緊張,將未到期票據(jù)進(jìn)行貼現(xiàn)可緩解該等情形。
公告表示,若將報(bào)告期內(nèi)票據(jù)貼現(xiàn)收到的現(xiàn)金計(jì)入經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入,則東莞硅翔2018年度及2019年1-6月份經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額分別為4186.73萬元、-808.34萬元,并不存在三年半時(shí)間內(nèi)現(xiàn)金流凈額均為負(fù)值的情況;并且,公司近三年半的凈利潤總和可達(dá)0.87億元,2018年的營收為1.93億元,同比增長達(dá)20.47%。未來三年至2021年,東莞硅翔承諾,公司凈利潤將分別達(dá)到3200萬,4300萬,5200萬,共計(jì)1.27億元。
此外,對于應(yīng)收帳款占營業(yè)收入比例較高,公告解釋,東莞硅翔公司銷售商品確認(rèn)收入的時(shí)點(diǎn)與實(shí)際結(jié)算付款的時(shí)點(diǎn)存在差異,標(biāo)的公司主要客戶的業(yè)務(wù)規(guī)模較大,具有一定的行業(yè)影響力,客戶會出于自身資金情況的考慮,延長付款結(jié)算周期;同時(shí),東莞硅翔為提升市場份額,擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模,開拓新市場及新客戶,因此銷售規(guī)模提升較快,導(dǎo)致應(yīng)收賬款金額較大。
公告顯示,標(biāo)的公司的應(yīng)收帳款普遍賬齡較短,整體可回收風(fēng)險(xiǎn)較小。此外,東莞硅翔的主要客戶群體為寧德時(shí)代、國軒高科、比亞迪、億緯鋰能、中航鋰電等行業(yè)龍頭客戶,整體而言,公司與客戶合作多年,客戶信用度高,資信狀況良好,主要應(yīng)收賬款客戶也并未出現(xiàn)大額壞帳。但出于會計(jì)準(zhǔn)則謹(jǐn)慎角度的考慮,東莞硅翔制定了壞帳計(jì)提政策,結(jié)合期后回款情況及同行業(yè)可比公司情況,標(biāo)的公司的期后回款情況良好,與同業(yè)公司相比,應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)是合理和充分的。
另外,根據(jù)中聯(lián)國際評估咨詢公司采用收益法評估方法可知,本次東莞硅翔公司估值為4億元,高于資產(chǎn)賬面值是因?yàn)榭粗貥?biāo)的公司未來的成長性和盈利能力。有分析人士表示,關(guān)于被收購標(biāo)的公司的價(jià)值不僅僅是看現(xiàn)在,更重要的是看未來的發(fā)展?jié)摿Γ约笆召彉?biāo)的是否對當(dāng)前公司業(yè)務(wù)的發(fā)展有協(xié)同作用。
公告顯示,東莞硅翔是專業(yè)從事新能源汽車動力電池加熱、隔熱、散熱及汽車電子制造服務(wù)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的國家高新技術(shù)企業(yè),產(chǎn)品主要應(yīng)用于新能源汽車熱管理領(lǐng)域。根據(jù)國家發(fā)展改革委發(fā)布的《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)品和服務(wù)指導(dǎo)目錄(2016年度)》,東莞硅翔所處行業(yè)屬于國家鼓勵發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,發(fā)展前景廣闊。據(jù)恒大研究院的報(bào)告顯示,中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)已從導(dǎo)入期邁入成長期,保有量滲透率不到2%,未來發(fā)展空間巨大。
同時(shí),東莞硅翔不僅擁有行業(yè)龍頭客戶,由于加熱片和隔熱棉為非標(biāo)準(zhǔn)工業(yè)化產(chǎn)品,其產(chǎn)品規(guī)格參數(shù)與下游客戶的電池設(shè)計(jì)緊密相連,過程中需要大量與客戶溝通試驗(yàn),客戶對電池包的調(diào)整都會涉及上游生產(chǎn)過程中相關(guān)參數(shù)的調(diào)整,因此廠商需要同下游電池廠商保持密切的技術(shù)交流,東莞硅翔具備了相當(dāng)?shù)目蛻粽承院透偁幾h價(jià)能力。
當(dāng)前新能源汽車行業(yè)補(bǔ)貼政策退坡是一個行業(yè)洗牌的過程,產(chǎn)業(yè)的技術(shù)水平成為新能源汽車企業(yè)存活的關(guān)鍵,未來預(yù)計(jì)補(bǔ)貼政策將從普遍性的補(bǔ)貼支持變?yōu)楣膭铍妱榆囂岣呒冸娎m(xù)航里程,新能源汽車行業(yè)也將向提升電動車技術(shù)含量方向發(fā)展。據(jù)了解,東莞硅翔目前已取得共22項(xiàng)專利權(quán)(其中發(fā)明4項(xiàng),實(shí)用新型18項(xiàng)),另有2項(xiàng)正在申請中的發(fā)明專利,2項(xiàng)商標(biāo),并已成功申報(bào)并獲批高新技術(shù)企業(yè)。
據(jù)介紹,本次收購?fù)瓿珊?,高瀾股份將通過品牌、研發(fā)、技術(shù)、生產(chǎn)、銷售等資源的整合,發(fā)揮與東莞硅翔之間的協(xié)同效應(yīng),
進(jìn)一步完善“新產(chǎn)品、新領(lǐng)域、新區(qū)域”三新業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略在新領(lǐng)域的應(yīng)用布局,進(jìn)入新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。雙方在現(xiàn)有業(yè)務(wù)及未來動力電池?zé)峁芾硪惑w化解決方案方面,具有較強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)。
(編輯 上官夢露)
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