華策影視三季度凈利增超兩成 多題材劇目儲備豐富

    本報記者 陳煒

    10月24日晚間，華策影視披露2019年三季度報告。1月-9月份，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.10億元，歸母凈利潤2424.41萬元；其中，第三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤8250.86萬元，同比增長24.18%，實(shí)現(xiàn)扭虧。

    同時，數(shù)據(jù)顯示，截至報告期末，公司應(yīng)收賬款27.30億元，較期初減少35.74%；預(yù)收款項(xiàng)14.82億元，較期初增加69.59%。前三季度經(jīng)營性現(xiàn)金流為3.45億元，同比增長160.32%。

    華策影視表示，為應(yīng)對行業(yè)變化，公司提升組織和人才體系，采取了積極的降本增效措施，提高運(yùn)營管理的精細(xì)化水平。對儲備的影視劇項(xiàng)目進(jìn)行了從題材、定位到開發(fā)節(jié)奏的全面梳理；進(jìn)一步強(qiáng)化了發(fā)行能力，加快高成本項(xiàng)目和待播項(xiàng)目的消化。

    具體來看，報告期內(nèi)，其播出10個全網(wǎng)劇項(xiàng)目，主要確認(rèn)收入的項(xiàng)目有《下一站是幸?！?、《加油，你是最棒的》、《我的莫格利男孩》、《親愛的，熱愛的》等；此外，包括《地球最后的夜晚》、《戰(zhàn)斗民族養(yǎng)成記》等6個電影項(xiàng)目，以及《2019央視春晚無人機(jī)舞臺秀》、《2019中超開幕式》等2個綜藝項(xiàng)目于報告期內(nèi)確認(rèn)收入。

    有不愿具名的分析人士向記者表示，今年以來，頭部公司的積壓劇加速消耗，影視劇制作的收入成本錯配逐漸消化。產(chǎn)業(yè)鏈上游成本大幅下降，新開機(jī)版權(quán)劇項(xiàng)目的毛利率趨于穩(wěn)定，行業(yè)進(jìn)入新生產(chǎn)周期。

    安信證券分析稱，華策影視新開機(jī)項(xiàng)目以現(xiàn)實(shí)題材、青春愛情為主，均采取“先預(yù)售再開機(jī)”模式，能最大程度保障項(xiàng)目確定性。

    具體來看，公司在今年陸續(xù)開機(jī)了《絕境鑄劍》、《熱血神探》、《南歌》、《鹿鼎記》、《愛情公寓5》等多部劇，覆蓋當(dāng)代都市、都市愛情、古代傳奇等多個題材。同時，據(jù)記者不完全統(tǒng)計，華策影視計劃拍攝、備案、開機(jī)的影視劇項(xiàng)目近30部。

    天風(fēng)證券認(rèn)為，行業(yè)歷經(jīng)一年多的快速調(diào)整，雖然上市公司因?yàn)槭袌鰞r格要素變化帶來部分項(xiàng)目調(diào)整。但從中報后影視劇公司市場表現(xiàn)去看，業(yè)績早已在預(yù)期之中。近期各平臺招商會公布的儲備項(xiàng)目無論是數(shù)量還是質(zhì)量水平均較高，且平臺仍在持續(xù)投入，給行業(yè)注入信心。另外，暑期檔撤檔影片《少年的你》等也在近期陸續(xù)定檔，國慶后電視劇板塊可能進(jìn)入環(huán)比改善階段。

    此外值得注意的是，華策影視于近期披露了公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券預(yù)案，擬發(fā)行總規(guī)模不超過18.00億元的可轉(zhuǎn)換債券，其中，12.40億元將用于影視劇制作項(xiàng)目。

    上述分析人士認(rèn)為，當(dāng)下影視行業(yè)集中度提升，馬太效應(yīng)進(jìn)一步加劇。在此背景下，行業(yè)龍頭公司優(yōu)勢地位有望持續(xù)強(qiáng)化。

（編輯 白寶玉）