杉杉股份再度跨界 擬豪擲7.7億美元攻占LCD偏光片市場(chǎng)

    本報(bào)記者 吳奕萱

    杉杉股份登陸資本市場(chǎng)后，成功從服裝生產(chǎn)企業(yè)跨界轉(zhuǎn)型至鋰電新能源。近日，杉杉股份公告擬再度跨界，進(jìn)軍LCD偏光片市場(chǎng)。

    6月10日，杉杉股份發(fā)布重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)預(yù)案，公司擬以7.7億美元收購(gòu)LG化學(xué)旗下LCD偏光片業(yè)務(wù)及相關(guān)資產(chǎn)。收購(gòu)?fù)瓿珊?，杉杉股份將持有LG化學(xué)LCD偏光片業(yè)務(wù)及相關(guān)資產(chǎn)70%權(quán)益，進(jìn)入全球僅由少數(shù)幾家公司主導(dǎo)的LCD偏光片市場(chǎng)。

    擬涉足平板顯示行業(yè)

    杉杉股份發(fā)布的重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)預(yù)案顯示，LG化學(xué)將在中國(guó)境內(nèi)以現(xiàn)金出資設(shè)立一家持股公司，杉杉股份向持股公司增資以獲得70%股權(quán)，LG化學(xué)持有剩余30%股權(quán)。

    以持股公司作為平臺(tái)，后續(xù)杉杉股份將通過(guò)該公司購(gòu)買(mǎi)LG化學(xué)旗下南京樂(lè)金、廣州樂(lè)金、臺(tái)灣樂(lè)金LCD偏光片業(yè)務(wù)及北京樂(lè)金100%股權(quán)，并收購(gòu)LG化學(xué)直接持有的LCD偏光片資產(chǎn)及知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

    LG化學(xué)自1997年起開(kāi)展LCD偏光片業(yè)務(wù)，主要從事LCD偏光片的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售。作為全球領(lǐng)先的偏光片制造商及分銷(xiāo)商，LG化學(xué)偏光片業(yè)務(wù)在全球增長(zhǎng)最快的中國(guó)市場(chǎng)份額連續(xù)多年保持第一。

    根據(jù)集邦咨詢(xún)計(jì)算，2019年偏光片全年有效產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)5.66億平方公尺，前三大廠商分別為L(zhǎng)G化學(xué)、日東光電與住友化學(xué)，合計(jì)市占率高達(dá)65%。

    杉杉股份于1999年登陸資本市場(chǎng)，并從服裝生產(chǎn)企業(yè)成功轉(zhuǎn)型至鋰電新能源企業(yè)。對(duì)于此次再度跨界的原因，記者聯(lián)系了公司相關(guān)負(fù)責(zé)人，其表示：“目前處于交易所重組審核階段，暫不方便答復(fù)。”

    香頌資本執(zhí)行董事沈萌在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“并購(gòu)是企業(yè)跨越式成長(zhǎng)的主要手段，可以規(guī)避新行業(yè)前期成長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，直接得到成熟的實(shí)體。但是并購(gòu)會(huì)出現(xiàn)收購(gòu)溢價(jià)、商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)可能受到市場(chǎng)波動(dòng)影響。”

    同日，杉杉股份還發(fā)布了定增預(yù)案，擬按9.31元/股的價(jià)格向控股股東杉杉集團(tuán)及其子公司，以及間接控股股東子公司發(fā)行股份募資不超過(guò)31.36億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于對(duì)持股公司增資以收購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)。

    杉杉股份表示，本次公司通過(guò)收購(gòu)LG化學(xué)旗下LCD偏光片相關(guān)資產(chǎn)，將嫁接LG化學(xué)在LCD偏光片市場(chǎng)的領(lǐng)先地位，利用關(guān)鍵解決方案及技術(shù)擴(kuò)大市場(chǎng)占有份額，進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)布局，增強(qiáng)整體競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力。

    偏光片本土化發(fā)展加速

    LCD屬于平板顯示行業(yè)，廣泛應(yīng)用于電視、筆記本電腦、平板電腦及智能手機(jī)等消費(fèi)類(lèi)電子產(chǎn)品，近年來(lái)，LCD市場(chǎng)的“中進(jìn)韓退”趨勢(shì)較為明顯。

    北京迪顯總經(jīng)理崔吉龍?jiān)诮邮堋蹲C券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“目前我國(guó)已成為全球最大的LCD市場(chǎng)。從市占率來(lái)看，2020年全球電視面板57%的產(chǎn)能集中在中國(guó)大陸，其他的主要分布在韓國(guó)、日本以及中國(guó)臺(tái)灣。中國(guó)大陸LCD行業(yè)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模和產(chǎn)業(yè)技術(shù)都已達(dá)到了全球領(lǐng)先。近年來(lái)，中國(guó)大陸相關(guān)產(chǎn)業(yè)依托政策、資金優(yōu)勢(shì)，規(guī)模快速擴(kuò)大，搶占了韓國(guó)等不少海外廠商的市場(chǎng)份額，導(dǎo)致其盈利水平變差，部分企業(yè)開(kāi)始逐步減少產(chǎn)能或者退出LCD市場(chǎng)。”

    據(jù)韓國(guó)半導(dǎo)體·液晶工程學(xué)會(huì)的預(yù)測(cè)，2022年前中國(guó)還將設(shè)立19家8--10.5代線(xiàn)的大型面板廠，其產(chǎn)品的生產(chǎn)成本僅為韓系工廠的1/3-1/5。

    偏光片是生產(chǎn)LCD的關(guān)鍵部件。崔吉龍認(rèn)為，國(guó)內(nèi)LCD發(fā)展會(huì)帶動(dòng)對(duì)上游核心材料偏光片需求的增加。根據(jù)IHS預(yù)計(jì)，2018年至2020年全球偏光片需求將保持約6%的同比增速，增長(zhǎng)動(dòng)力主要來(lái)自LCD面板需求的增長(zhǎng)，以及OLED面板的高成長(zhǎng)，預(yù)計(jì)未來(lái)2年-3年仍將維持平穩(wěn)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

    “雖然我國(guó)已實(shí)現(xiàn)在LCD領(lǐng)域的領(lǐng)先，但在偏光片等上游核心材料板塊領(lǐng)域仍處于發(fā)展期，主流的偏光片制造商仍集中在日韓，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能較少。”崔吉龍補(bǔ)充道。

    川財(cái)證券研究員黃博表示：“杉杉股份通過(guò)本次收購(gòu)進(jìn)入全球僅由少數(shù)幾家公司主導(dǎo)的LCD偏光片市場(chǎng)，有望擴(kuò)大市場(chǎng)占有份額，同時(shí)偏光片的本土化生產(chǎn)，有助于提高我國(guó)偏光片業(yè)務(wù)的自給率，進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)布局，增強(qiáng)上市公司的整體競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力”。