本報記者 謝嵐
自6月29日,TCL電子控股有限公司(以下簡稱“TCL電子”)發(fā)布業(yè)務(wù)重組公告,次日起股價快速上漲,截至7月15日收盤,公司股價累計漲幅28.8%。7月10日股價一度漲到4.65元/股,創(chuàng)52周以來新高,市值升至101.73億港元,最高日漲幅達13.8%。近日,安信證券、海通證券、中金在線先后發(fā)布研究報告,均表示看好TCL電子的未來發(fā)展。
海通證券表示,公司重組通訊業(yè)務(wù)后在產(chǎn)品研發(fā)及銷售端均將產(chǎn)生巨大協(xié)同,長期戰(zhàn)略版圖得到進一步擴張。剝離代工業(yè)務(wù)后自主品牌發(fā)展路徑將更為清晰,資源得到進一步集中。TCL電子產(chǎn)品力及品牌力領(lǐng)先,全球化布局成效顯著,海外強勁增長帶動整體電視業(yè)務(wù)繼續(xù)成長,互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)則打開利潤空間,降本增效下凈利率有望繼續(xù)增長。參考可比公司,海通證券給予2020年10x-12xPE估值,對應(yīng)合理價值區(qū)間5.40-6.48港元,并給出“優(yōu)于大市”評級。
中金公司在報告中表示,TCL電子產(chǎn)業(yè)鏈競爭力強,海外銷售超預(yù)期。報告中特別提到,中國家電企業(yè)全球產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢明顯,疫情期間家電企業(yè)全球表現(xiàn)超預(yù)期。和TCL類似,在歐美品牌業(yè)務(wù)表現(xiàn)優(yōu)秀的公司,如JS環(huán)球生活、創(chuàng)科實業(yè)股價已超于疫情前的水平。另外TCL2016/17/18/19年在北美零售市場份額排名6/4/3/2,上升趨勢明顯。中金公司對于TCL電子維持跑贏行業(yè)評級,考慮公司二季度全球經(jīng)營依然穩(wěn)健,市場信心提升,上調(diào)目標(biāo)價19%至5.70港幣,漲幅空間24%。綜合來看,中金公司就TCL電子業(yè)務(wù)革新給出估值建議,維持跑贏行業(yè)評級。
多家券商一致看好此次TCL業(yè)務(wù)革新不無道理。據(jù)TCL電子消息,2020年第二季度TCL品牌電視機銷量成績亮眼,同比增長32%,銷量高達581萬臺,較一季度大幅提升。其中,TCL電子在中國市場銷量同比上升13%,海外市場同比上升40%,表現(xiàn)均優(yōu)于預(yù)期。在剛剛過去的618,TCL電子也有更為突出的銷售表現(xiàn)。京東數(shù)據(jù)顯示,截至6月18日,TCL電視累計銷量一直緊守前二。618當(dāng)日TCL全品類銷售額成功突破20億,名列線上市場全渠道電視銷量榜首。
不僅如此,2020年上半年,全球經(jīng)濟遭受重創(chuàng),TCL電子憑借二十年海外深耕以及全球供應(yīng)鏈布局實現(xiàn)逆勢雙位數(shù)增長。在疫情期間TCL電子對市場變化和需求做出了迅速敏捷的反應(yīng)與部署,2020年第二季度品牌電視機銷售量同比顯著增加32%,升至581萬臺;2020年上半年,TCL品牌電視在國內(nèi)線上銷量同比增加13.4%。
TCL電視在線下渠道也成績亮眼。中怡康2020年第24周線下排名中,TCL電視在傳統(tǒng)渠道中拔得頭籌,躍居第一位。其中零售額份額占比27.3%;零售量份額占比25.2%,而在大連鎖渠道零售量份額25.3%,仍然是排名第一。
隨著5G技術(shù)的蓬勃發(fā)展,電視行業(yè)也正在朝著更大屏幕尺寸、更高清分辨率和更多人機交互等方向發(fā)展,更加側(cè)重用戶體驗與用戶生活品質(zhì)提升,以滿足用戶對于產(chǎn)品和技術(shù)的需求。
作為國內(nèi)彩電行業(yè)的佼佼者,TCL電子早已率先布局5G+8K+AIoT等前沿技術(shù),推出多款行業(yè)領(lǐng)先的新產(chǎn)品。TCL電子推出的電視新物種XESS旋轉(zhuǎn)智屏可自動旋轉(zhuǎn)成豎屏,首創(chuàng)實現(xiàn)手機和大屏無縫切換,且搭載升降式AI攝像頭,并支持多屏互動,有利于拓展健身、購物和在線教育等增值服務(wù)內(nèi)容。
(編輯 才山丹)
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