賬面尚躺700多億元資金 寧德時(shí)代再拋582億元定增預(yù)案

    一邊是瘋狂的追逐，一邊是瘋狂的擴(kuò)張。

    8月12日晚，在動力電池領(lǐng)域稱雄全球的寧德時(shí)代拋出582億元的定增方案，震驚市場。一年前，寧德時(shí)代剛完成近200億元的市價(jià)定增，這些巨額募資尚未用完，如今又開啟了新的更大規(guī)模的再融資與產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張。一個(gè)細(xì)節(jié)是，本次定增募資有93億元要用于補(bǔ)充流動資金。

    再拋巨額定增預(yù)案

    寧德時(shí)代披露的定增預(yù)案顯示，公司擬向不超過35名特定對象定增不超過本次發(fā)行前公司總股本的10%，募集資金總額不超過582億元，投資于7個(gè)項(xiàng)目。

    此次定增與上次一樣，均是市價(jià)定增。發(fā)行的定價(jià)基準(zhǔn)日為本次發(fā)行的發(fā)行期首日，發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司A股股票均價(jià)的80%。

    根據(jù)方案，此次募投項(xiàng)目包括福鼎時(shí)代鋰離子電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目（新增鋰離子電池年產(chǎn)能約60GWh）、廣東瑞慶時(shí)代鋰離子電池生產(chǎn)項(xiàng)目一期（新增鋰離子電池年產(chǎn)能約30GWh）、寧德時(shí)代新能源先進(jìn)技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用項(xiàng)目（開展新一代動力及儲能電池關(guān)鍵材料體系研發(fā)、鈉離子電池產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵材料及設(shè)備開發(fā)等）以及補(bǔ)充流動資金。

    資金投向除鋰電池等主營項(xiàng)目外，用于補(bǔ)充流動資金的投資額度高達(dá)93億元。

    寧德時(shí)代表示，本次募投項(xiàng)目中研發(fā)項(xiàng)目將依托21C創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室、電化學(xué)儲能技術(shù)國家工程研究中心現(xiàn)有研發(fā)資源，搭建新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)平臺，購置相應(yīng)的研發(fā)設(shè)備及軟件系統(tǒng)等，開展新一代動力及儲能電池關(guān)鍵材料體系研發(fā)、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)及智能制造、鈉離子電池產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵材料及設(shè)備開發(fā)、大規(guī)模儲能系統(tǒng)、智慧能源網(wǎng)絡(luò)等，推動新能源先進(jìn)技術(shù)的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)應(yīng)用。上述研發(fā)項(xiàng)目將促使公司持續(xù)完善公司研發(fā)體系、拓展研發(fā)領(lǐng)域，鞏固技術(shù)優(yōu)勢、推動產(chǎn)業(yè)技術(shù)變革，從而進(jìn)一步提升公司未來的發(fā)展空間。

    對于上述募投項(xiàng)目，寧德時(shí)代基于當(dāng)前產(chǎn)業(yè)政策、市場環(huán)境和技術(shù)發(fā)展趨勢等因素，給出了可觀的回報(bào)預(yù)期。

    但長達(dá)六七年的預(yù)測回報(bào)期，不確定的風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。比如，募投項(xiàng)目中包括鈉離子電池產(chǎn)業(yè)鏈、電化學(xué)儲能技術(shù)、智慧能源網(wǎng)絡(luò)等先進(jìn)技術(shù)，相關(guān)研發(fā)成果具有一定不確定性，若研發(fā)項(xiàng)目啟動后的進(jìn)度及效果未達(dá)預(yù)期，或者研發(fā)的新技術(shù)、產(chǎn)品尚不具備商業(yè)價(jià)值，可能導(dǎo)致前期的各項(xiàng)成本投入無法收回。

    若未來產(chǎn)業(yè)政策、市場環(huán)境等因素發(fā)生不利變動，抑或公司自身市場開拓措施沒有得到較好的執(zhí)行，都可能對募投項(xiàng)目的順利實(shí)施和公司的預(yù)期收益造成不利影響。

    產(chǎn)業(yè)資本超級擴(kuò)張

    在二級市場上，寧德時(shí)代站在新能源風(fēng)口上，遭遇資本瘋狂追逐，市值突破1萬億元，成為新的“深市一哥”。

    截至8月12日收盤，寧德時(shí)代股價(jià)報(bào)502元，總市值達(dá)1.17萬億元。股價(jià)大漲，一年前參與寧德時(shí)代定增的機(jī)構(gòu)浮盈豐厚，成為資本盛宴的大贏家。

    去年7月，寧德時(shí)代近200億元的定增結(jié)果出爐，30多家投資者近似瘋狂追逐，最終9家機(jī)構(gòu)獲得配售份額，笑到最后。其中，高瓴資本最生猛，一家就認(rèn)購了100億元，占定增總額的半壁江山。而資本大佬葛衛(wèi)東等人都在此輪搶籌大戰(zhàn)中鎩羽而歸，與巨額財(cái)富失之交臂。

    回看寧德時(shí)代當(dāng)下財(cái)務(wù)狀況可見，公司并“不差錢”。盡管寧德時(shí)代2020年?duì)I業(yè)收入為503億元，但公司賬面的貨幣資金則高達(dá)684億元。2021年一季度顯示，截至今年3月31日，寧德時(shí)代賬面的貨幣資金又進(jìn)一步提升至716.77億元。

    另據(jù)公司公告，寧德時(shí)代上一輪定增籌措的197億元資金尚未使用完畢。截至今年6月30日，公司尚未使用的募集資金高達(dá)68億元。

    與資金充沛相對應(yīng)的是，寧德時(shí)代頻頻對外投資布局。

    6月25日，寧德時(shí)代簽署合伙協(xié)議，公司作為有限合伙人之一參與投資山東綠色發(fā)展股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙），公司認(rèn)繳出資金額為10000萬元。

    7月16日，寒武紀(jì)發(fā)布子公司擴(kuò)資公告，子公司增加注冊資本1.7億元，擴(kuò)資后變?yōu)?億元。其中，寧德時(shí)代全資子公司問鼎資本便是增資方之一。

    7月27日，寧德時(shí)代公告，擬參與投資“北京高瓴裕潤股權(quán)投資基金”，認(rèn)繳出資金額為3億元。

    同日，中法人壽發(fā)生股東變更，并更名為小康人壽。寧德時(shí)代斥資9億元入股，成為中法人壽第二大并列股東。

    諸如此類的投資案例，折射出這家鋰電池巨頭已走上了產(chǎn)業(yè)資本超級擴(kuò)張的道路。