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中國鋁業(yè)上半年凈利近31億元 增幅超85倍

2021-08-25 06:11  來源:證券時報

    今年以來,在限電背景下,電解鋁價格持續(xù)上揚,相關(guān)企業(yè)業(yè)績增速顯著。

    8月24日晚,鋁業(yè)龍頭中國鋁業(yè)(601600)發(fā)布半年度報告,上半年實現(xiàn)營收1207.36億元,同比增加43.55%;凈利潤為30.75億元,同比增加8511%;同時,公司經(jīng)營現(xiàn)金流95.22億元,創(chuàng)下歷史同期最好水平。

    凈利同比增長85倍

    今年上半年,氧化鋁價格整體呈現(xiàn)“N”型走勢。在電解鋁價格不斷上漲的推動下,氧化鋁價格迎來上行趨勢。而中國鋁業(yè)的氧化鋁板塊和原鋁板塊貢獻了其主要收入,凈利潤同比增長85倍。

    具體來看,上半年中國鋁業(yè)鋁土礦、氧化鋁、電解鋁、精細氧化鋁、炭素等主要產(chǎn)品產(chǎn)量同比分別增長34.9%、14.3%、5.5%、3.2%、18.7%。公司氧化鋁板塊營收241.62億元,較去年同期增加30.87億元,稅前盈利13.76億元,較去年同期的4.36億元增加9.4億元;原鋁板塊營收325.64億元,較去年同期增加96.75億元,稅前盈利57.92億元,較去年同期增加55.23億元。

    此外,中國鋁業(yè)發(fā)布半年報同時還披露了一份收購公告,中國鋁業(yè)廣西分公司、子公司中鋁礦業(yè)及子公司遵義鋁業(yè)分別通過協(xié)議方式以現(xiàn)金收購中國稀有稀土股份有限公司廣西鎵業(yè)分公司、河南鎵業(yè)分公司及遵義鎵業(yè)分公司的金屬鎵資產(chǎn),交易對價共計人民幣約3.92億元。公司表示,該交易有利于實現(xiàn)鋁、鎵產(chǎn)業(yè)協(xié)同,提高生產(chǎn)效率和效益,同時有助于公司未來規(guī)劃和搭建高純材料業(yè)務單元。

    股價方面,今年上半年,中國鋁業(yè)股價上漲65.56%,截至8月24日收盤,最新股價為6.01元/股。

    多方面因素促價格上漲

    當前鋁價格為何出現(xiàn)上漲?從行業(yè)角度來看,中國鋁業(yè)分析,氧化鋁方面,年初因疫情影響,在運輸受限、冬季運力緊張和春節(jié)前備貨等多重因素影響下,氧化鋁市場活躍度上升,成交價格攀升至2,410元/噸。隨著春節(jié)假期需求下降、部分氧化鋁企業(yè)降價去庫存意愿增強,國內(nèi)氧化鋁均價整體維持弱勢下行的走勢。

    3-4月份,在電解鋁價格維持高位的背景下,國內(nèi)氧化鋁價格小幅上漲。6月份,受山西省非煤地下礦山整頓,鋁土礦趨緊預期增強,加上動力煤、燒堿等主要原材料價格上漲帶動,氧化鋁現(xiàn)金成本提升,氧化鋁價格重心呈現(xiàn)上移態(tài)勢,6月底,氧化鋁成交價已升至2,480-2,500元/噸。

    整體來看,2021年上半年,國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)上漲態(tài)勢,國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨均價為2,399元/噸,同比上漲2.9%。

    據(jù)統(tǒng)計,2021年上半年,全球氧化鋁產(chǎn)量約為6,972萬噸,消費量約為6,531萬噸,同比分別增長7.2%和2.8%;中國氧化鋁產(chǎn)量約為3,773萬噸,消費量約為3,744萬噸,同比分別增長10.7%、2.8%。

    而原鋁市場方面,今年以來,全球經(jīng)濟趨好,被抑制的消費需求得以釋放,制造業(yè)持續(xù)擴張,基本金屬需求快速反彈。因疫情影響,包括基本金屬在內(nèi)的全球大宗商品生產(chǎn)和投資放緩,造成供給增速不及需求增速,供給出現(xiàn)階段性缺口,大宗商品價格大幅度上漲?;窘饘佼a(chǎn)品價格創(chuàng)多年新高,有的甚至創(chuàng)歷史新高。

    鋁供應過剩矛盾突出

    但需要指出的是,鋁供應過剩矛盾愈發(fā)突出,1月份國內(nèi)鋁價格大幅下跌。2月份,在國家堅定推進碳達峰和碳中和背景下,鋁作為有色金屬中碳排放量最大的品種,備受市場關(guān)注。加之內(nèi)蒙古地區(qū)實施能耗雙控停限產(chǎn)和云南電力緊張采取用電企業(yè)應急錯峰用電等措施,導致電解鋁減產(chǎn)規(guī)模最大時達到120萬噸/年,廣西、貴州因能耗雙控也導致了新項目建設(shè)進度延緩和部分減產(chǎn),而與此同時,美國推出的1.9萬億美元刺激計劃帶來大量資金涌入供應持續(xù)收緊的鋁市場,國內(nèi)鋁價5月上旬漲至20,445元/噸,創(chuàng)近13年新高。

    隨著原材料價格持續(xù)高位運行所帶來的負面影響愈發(fā)突出,在中國政府五部門聯(lián)合約談了鐵礦石、鋼材、銅、鋁等行業(yè)重點生產(chǎn)企業(yè)和國儲動用拋儲等穩(wěn)價政策下,5月下旬國內(nèi)電解鋁價格開始逐步下跌。

    2021上半年,SHFE當月期鋁和三月期鋁的平均價分別為17,378元/噸和17,330元/噸,同比分別上漲24.8%和34.0%。據(jù)統(tǒng)計,2021年上半年,全球原鋁產(chǎn)量約為3,395萬噸,原鋁消費量約為3,403萬噸,同比分別增長5.7%和14.8%;中國原鋁產(chǎn)量約為1,958萬噸,消費量約為1,991萬噸,同比分別增長7.9%和12.7%。

    天風期貨研究所指出,目前社會庫存接近去年同期水平。8月23日,電解鋁社會庫存小幅積累0.2萬噸至74.3萬噸,國內(nèi)社會庫存接近去年同期水平,處于相對低位。當前全國疫情防控措施嚴格,新疆鐵路調(diào)整運輸政策,導致發(fā)運時間不確定,部分站臺出現(xiàn)鋁錠、鋁棒積壓現(xiàn)象,各地到貨預計會有下滑。而鋁錠周度出庫量尚可,去庫短暫停滯后有望延續(xù)。

    對此,中國鋁業(yè)也做出市場風險提示,由于氧化鋁、電解鋁等大宗商品的價格走勢受國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟形勢、國家“十四五”能耗雙控政策、競爭對手產(chǎn)能擴張等因素影響,可能出現(xiàn)一定波動,進而對公司產(chǎn)品銷售造成一定影響。

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