*ST康美重整方案正式通過 債權(quán)全部清償獨董們有驚無險？

    本報記者 張敏

    11月19日晚，*ST康美發(fā)布公告稱，有財產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)組、普通債權(quán)組與出資人組均表決通過重整計劃草案以及相應(yīng)出資人權(quán)益調(diào)整方案。這意味著，*ST康美的重整方案正式通過。

    根據(jù)重整方案，由廣藥集團有限公司、廣州神農(nóng)氏中醫(yī)藥發(fā)展有限責(zé)任公司、廣東粵財產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)、廣東恒健資產(chǎn)管理有限公司、揭陽市金葉發(fā)展有限公司等國有企業(yè)共同組成的神農(nóng)氏合伙企業(yè)及部分社會資本，將參加康美藥業(yè)的公司重整。

    受上述*ST康美重整方案通過消息影響，11月22日，*ST康美二級市場股價漲停，收于4.44元/股，總市值為220.8億元。

    *ST康美或迎來65億元注資

    *ST康美表示，參與本次重整的投資人擬向公司投入的資金總額不超過65億元。后續(xù)將與投資人談判簽訂《重整投資協(xié)議》。公司在積極引入重整投資人同時，將采取多種形式減輕或消除歷史負擔(dān)，包括實施資本公積金轉(zhuǎn)增股本。

    *ST康美稱，法院已裁定公司進入重整程序，但公司尚存在因重整失敗而被宣告破產(chǎn)的風(fēng)險。如果被宣告破產(chǎn)，公司將被實施破產(chǎn)清算，根據(jù)《股票上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，公司股票將面臨被終止上市的風(fēng)險。如果公司實施重整并執(zhí)行完畢，重整計劃將有利于改善公司的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，提高公司的盈利能力。但公司后續(xù)經(jīng)營和財務(wù)指標(biāo)如果不符合《股票上市規(guī)則》等相關(guān)監(jiān)管法規(guī)要求，公司股票仍存在被實施終止上市的風(fēng)險。

    隨著廣藥集團等參與康美藥業(yè)重整，昔日的中藥龍頭能否翻身引發(fā)關(guān)注。

    公開資料顯示，康美藥業(yè)成立于1997年，2001年3月在上交所掛牌上市，公司總市值一度超千億元。

    2019年8月，證監(jiān)會對康美藥業(yè)下發(fā)《行政處罰及市場禁入事先告知書》，指出其存在四大方面的問題：2016年至2018年，其涉嫌累計虛增營業(yè)收入291.28億元，累計虛增營業(yè)利潤41.01億元；累計虛增貨幣資金886億元。

    隨著監(jiān)管部門處罰而來的是市值與業(yè)績大幅跌落，康美藥業(yè)走下神壇。2021年以來，*ST康美總市值一度跌落至約82億元。今年前三季度，*ST康美實現(xiàn)營業(yè)收入30.86億元，同比下滑22.3%；凈利潤為-10.27億元；扣非歸母凈利潤為-12.66億元。

    獨董上億元賠償款不用交了？

    值得一提的是，在上述重整方案通過消息公布后，引發(fā)了市場對“*ST康美獨董上億元賠款不用交了”的關(guān)注。

    11月12日，“康美藥業(yè)虛假陳述民事訴訟案”一審判決出爐，共計52037名投資者最終將獲賠24.59億元。馬興田夫婦及另外4名康美藥業(yè)原高管、正中珠江會計師事務(wù)所及直接責(zé)任人員承擔(dān)全部連帶賠償責(zé)任，13名相關(guān)責(zé)任人按5%-10%不等承擔(dān)部分連帶賠償責(zé)任。其中，有五位獨立董事被判承擔(dān)上億元連帶賠償責(zé)任：江鎮(zhèn)平、李定安承擔(dān)20%連帶責(zé)任（折合約4.9億元）；張弘承擔(dān)10%連帶責(zé)任（折合約2.5億元）；郭崇慧、張平承擔(dān)5%連帶責(zé)任（折合約1.23億元）。

    據(jù)媒體報道，根據(jù)重整計劃，康美藥業(yè)債權(quán)人的債權(quán)經(jīng)法律確認后將全部清償。其中，50萬元以下的債權(quán)部分，將全額現(xiàn)金清償；超出部分將以股抵債、信托收益權(quán)等方式予以清償。證券虛假陳述侵權(quán)集體訴訟案確認的賠償發(fā)生法律效力后也將按此清償。

    香頌資本執(zhí)行董事沈萌在接受《證券日報》記者采訪時表示，破產(chǎn)重組和造假賠償是兩件彼此獨立的事。即使破產(chǎn)重組了，并不意味著造假這件事就消除了。所以即使破產(chǎn)重組通過，也不會影響因為造假而被判定賠償?shù)呢?zé)任，也就是說，破產(chǎn)重組只是解決目前公司資不抵債的問題，而造假被判罰的部分還是要執(zhí)行。

    不過，北京威諾律師事務(wù)所主任楊兆全對《證券日報》記者表示，如果重組后公司能夠全額賠償，則其他責(zé)任人均可以不用賠償。重組方案能夠通過，表明大股東已經(jīng)考慮到在承擔(dān)全額賠償?shù)呢?zé)任后，公司還能夠繼續(xù)正常經(jīng)營。重組方案通過后，也意味著承擔(dān)連帶責(zé)任的中介機構(gòu)、董事、獨董等責(zé)任人終于可以松口氣，有驚無險了。

（編輯 上官夢露）